外延并购已有明确的目标和规划——广电计量调研纪要20210412

（以下内容从太平洋《外延并购已有明确的目标和规划——广电计量调研纪要20210412》研报附件原文摘录）
　　广电计量（副总经理、财务负责人 赵倩 副总经理、董事会秘书 欧楚勤 财务中心副总监 习星平 证券事务经理 李艳洁 证券事务主管 张源） 主要交流问题： 1、公司2020年营业收入在下游行业客户的占比分布情况如何？ 答：2020年公司营业收入按照下游行业分类，占比排列依次为特殊行业、汽车、通信、轨道交通、航空航天等。其中特殊行业板块业务收入占比有所上升，汽车行业板块业务受到汽车销售市场不景气和新冠疫情的双重影响，占比有所下降。未来公司将加大对通信、电力、轨道交通等行业大客户的拓展，在特殊行业、汽车行业板块业务绝对量继续提升的前提下，提高其他行业领域检测业务的占比，使公司业务在各下游行业的分布更为均衡。 2、公司的现场服务和送样服务的情况如何？ 答：计量检测业务运作模式需要客户送寄样品到实验室或者公司到客户现场提供服务，通过专门设备完成计量检测，距离的远近会影响测试效率和成本。公司的计量业务有70%-80%是到客户现场提供服务；可靠性与环境试验、电磁兼容检测基本上都在实验室完成，客户会送样到实验室，部分项目还会派出人员到现场目击；食品检测和环保检测一般都有抽样环节，公司派出工作人员到现场抽样，取样后回到实验室制样，再进行检测。计量检测实验室具有显著的服务半径，因此公司结合全国各地市场需求，持续优化全国实验室布局，缩小服务半径，提升服务效率，使实验室能力布局更合理，投入产出更优。 3、公司实验室从建设到实现盈亏平衡需要多长时间？ 答：受市场和资质认可方式等客观因素影响，公司不同业务板块的实验室建设周期及盈利周期主要分为两类：第一，公司计量、可靠性与环境试验、电磁兼容检测等业务板块的资质由公司总部统一管理认可，这类业务在开拓新区域市场前一般先在当地设立分公司或办事处，在有一定的市场积累之后公司会根据实际需要新建或扩建实验室。这类业务板块的实验室建设周期及盈利周期较短，业务开展情况较好，收入增速较快。第二，公司各区域的食品检测和环保检测实验室的资质认可需要子公司分别申请，且不同地区的标准有所差异；一般需要先根据标准建设实验室，并配备相应的设备和人员，在获得有关部门的资质认可后方能开展业务。受到设备采购周期、实验室建设周期、资质认可、市场培育等因素影响，食品检测和环保检测实验室从建设到完全达产需要2-3年时间，在收入增速上体现相对较慢，盈利周期较长。 4、公司各区域实验室检测能力定位情况如何？ 答：公司目前共有24个实验室基地，基本与各子公司所在地相对应。公司的实验室基地根据当地主要业务类型和市场拓展情况配置相应的能力，各实验室基地检测能力定位各有侧重，不完全一致。 5、汽车检测中传统汽车检测和新能源汽车检测的占比哪种更高？汽车检测市场的竞争环境如何？2020年新能源汽车销售市场表现还可以，为什么公司电磁兼容检测业务表现不及预期，而可靠性与环境试验业务表现较好？ 答：公司没有严格区分和统计新能源汽车与传统汽车的检测业务量。新能源汽车与传统汽车在部分零部件上的检测需求是一致的，例如汽车车门、内饰件等；新能源汽车也带来了新的检测需求，例如新能源汽车动力系统、智能驾驶等。公司正在努力向汽车检测的新领域布局，包括智能驾驶、新能源汽车三电系统、车载软件及传感器等方向。 公司在汽车检测领域较早期的主要竞争对手为外资机构，近年国内第三方检测机构也在大力布局汽车检测，市场竞争加剧；2020年受汽车整车市场放缓及新冠疫情影响，公司汽车检测业务增长压力较大，但目前大客户的合作较为稳定，相信随着汽车销售市场逐渐升温，公司的汽车检测业务也将有所恢复。 2020年公司电磁兼容检测业务不及预期主要是公司的电磁兼容检测实验室全国布局数量较可靠性与环境试验实验室少，以及电磁兼容检测实验室所在地受到疫情影响较大。武汉是公司最大的电磁兼容检测实验室所在，由于疫情管控形势严峻，武汉子公司复工复产时间较晚，且客户样品无法送达实验室进行检测。在疫情逐步受控后，国内疫情仍然在北京等地局部爆发，也对公司在相关地区的电磁兼容检测实验室消化订单造成了影响。疫情期间公司电磁兼容检测相关订单消化主要依赖广州和深圳的实验室。 6、公司未来的主要增长点是什么？ 答：2021年公司将坚持技术引领市场，以科研和技术为引擎，以高端人才集聚为牵引，推动从单一计量检测向“检测+科研+咨询”综合化业务结构升级，持续创新服务模式、商业模式和管控模式，构建系统经营发展核心竞争力，做强做大存量业务；稳健推进外延并购扩张，坚守同心多元化战略，积极布局计量检测新业务，努力构筑“十四五”内生发展与外延扩张“双引擎”，实现公司高质量跨越式发展。 7、公司是否考虑引入外资扩大持股？ 答：公司公平对待各类投资者，不会刻意吸引或排斥任何投资者。 8、公司2020年固定资产中新购置设备合计5.67亿元，高于公司技改计划投入金额的原因？ 答：公司固定资产原值2020年增加金额中的“购置”合计5.67亿，包含了融资租赁账务处理带来的影响。公司的融资租赁采用售后回租形式，按会计相关准则核算分别按处置固定资产和采购固定资产进行账务处理，其中约2.4亿是融资租赁带来的影响。2021年新租赁准则执行后，会计处理模式将发生改变。 9、公司2021年一季度增长较快的成本有哪些？ 答：2021年一季度公司人工成本、设备折旧等固定成本较上年同期有所增加；此外，上年同期受新冠疫情影响，差旅、业务招待等日常运管费用较少，而本期公司正常开展业务活动，日常运营费用有所上升。 10、公司本次非公开发行股票的进展如何？ 答：公司已收到中国证券监督管理委员会于2021年1月8日出具的《关于核准广州广电计量检测股份有限公司非公开发行股票的批复》（证监许可〔2021〕67号）。公司董事会将按照相关法律法规、批复要求以及公司股东大会授权，在规定期限内办理本次非公开发行股票相关事宜，并将根据实施进展情况及时履行信息披露义务。 11、公司可靠性与环境试验业务板块毛利率下降的原因？未来毛利率的预计情况如何？ 答：公司可靠性与环境试验业务板块毛利率下降的主要原因，一方面，相关新兴领域实验室建设和设备投入影响，如失效分析实验室建设投入较大，虽然相关业务目前已经盈利，但整体仍处在培育阶段，毛利率相对可靠性与环境试验板块的其他业务较低。另一方面，2020年新冠疫情较为严重及区域爆发期间，部分试验样品无法送达公司实验室进行检测，但员工薪酬、房屋租赁、设备折旧等费用开支持续产生。公司将持续关注毛利率提升，一是主要聚焦于特殊行业、汽车、轨道交通、通信、船舶等与公司现有业务板块具有协同效应的行业领域，其市场竞争相对缓和，毛利率相对较高；二是公司围绕新兴信息产业、新能源汽车、高端装备制造业等国家战略新兴行业领域进行计量检测技术研究，构筑高端技术能力和差异化优势，保持公司的市场竞争力，维持较好的价格水平；三是通过信息化、自动化检测手段提升实验室运营效率。 12、从2020年报来看公司在许多方面体现出了较强的执行力，在外延并购方面公司是不是已经储备了一些正在接触的即将落地的并购标的？ 答：公司重视外延并购工作，自上市以来一直作为公司新的增长点来推动。公司在外延并购工作上有明确的目标和规划，相关工作正积极开展，但具体项目什么时候落地，能落地多大的项目等方面都存在很大不确定性。

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