三个维度,炼出选基“火眼金睛”!
（以下内容从平安证券《三个维度,炼出选基“火眼金睛”!》研报附件原文摘录）
1 钢铁领涨 白酒领跌 今日A股三大指数集体收跌，其中上证指数探底回升微跌0.10%，收报3479.63点，创业板下跌0.86%险守2800点关口。值得注意的是，今日上证50指数收跌1.01%，成为主要股指当中唯一一个跌幅超1%的指数。科创50、中证500指数逆势上涨。 两市成交量虽然较前一日有小幅放大，但依然保持低迷，两市合计成交7400亿元。北向资金今日净卖出28.16亿元， 行业板块方面，钢铁板块强势领涨，航运、船舶、有色、电力等板块表现出色。白酒领跌，保险、医药医疗、旅游等板块跌幅居前。 目前钢铁板块估值处于历史低位，而碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁板块有望迎来业绩、估值双升。 目前全球延续经济复苏，流动性仍将保持充裕，基本金属仍旧处于有利上涨的环境中。而受海外铜精矿供应与国内冶炼厂集中检修影响，以及“碳中和”背景下，国内铜、铝在供应端受限，价格有望维持强势。消息面上，《有色金属行业碳达峰实施方案》正在征求行业意见，计划2025年实现碳达峰，有色行业或迎来新一轮改革，行业龙头有望受益于行业集中度提升。 白酒板块今日领跌，“总龙头”贵州茅台大跌逾3%，连续两个交易日的下跌已经基本回吐了清明假期前最后一个交易日的涨幅。消息面上，公告显示， “顶流基金经理”易方达基金张坤3月以来对持仓进行了部分调整，在二线消费股中进行腾挪，大幅减仓此前“心头好”水井坊。 基金市场涨跌互现，从估值情况来看，钢铁煤炭、有色、地产等主题基金估值涨幅居前；白酒、消费、医药等主题基金估值跌幅居前。 2 公募基金发行 遭遇“冰火两重天” 受一季度前期市场行情火爆影响，公募发行份额壮大至万亿级别，数据显示，截至4月5日，年内公募基金新发份额约为1.07万亿份，同比增长105.22%。其中，权益类产品的发行份额为9315.51亿份，占比高达87.11%。 而今年春节假期后，A股市场行情波动明显，部分基金产品净值出现较大回撤。在此背景下，公募发行的情况也受到了一定的影响。权益类、债券型基金的发行遭遇明显降温，不仅有新品延长募集期限，更有基金募集失败。 今年以来，年内已有博时汇兴回报一年持有期混合、广发均衡优选混合A、银华心佳两年持有期混合等8只产品的发行份额超百亿。更有富国均衡优选混合、中欧悦享生活混合、广发兴诚混合、景顺长城核心招景混合等数只在年内发行的新品一日售罄。 而春节假期后大部分新发基金 “遇冷”，导致部分产品不得不延长募集期限，有包括招商商业模式优选混合、嘉实匠心回报混合、广发睿鑫混合等34只新发基金延长募集期限，延募产品数量超过去年同期。另外，节后已有5只产品因募集失败未满足基金合同生效条件而宣告基金合同不能生效。 3 如何练出“选基火眼金睛”？ 2021 年虽然才刚刚过去了一个季度，但相信投资者都已经明显感受到，相比前两年，今年的基金投资难度更大。不过，相较普通投资者，以公募基金为代表的机构投资者在投研、资金实力等方面的优势依然明显。通过优选公募基金并合理构建组合、调整基金投资结构以把握住市场结构性机会依然是普通投资者低成本分享资本市场红利的较好手段。 在市场行情的影响下，今年一季度基金产品发行呈现“冰火两重天”的现象，那么，对于普通投资者而言，如何选择基金品种才能在充满不确定性的市场中获取“稳稳的幸福”呢？ 选择基金品种，需要关注以下三个维度：基金公司、基金经理、基金产品 基金公司： 从基金公司的维度来挑选，需要关注基金公司的排名和评级，考察基金公司是否有健全完善的基金产品体系。一般来说，基金公司的排名越靠前，评级越高，基金公司的综合实力就越强，在引进人才、研发投入、市场号召力等方面也会相对具备优势。而基金公司的产品体系，则是从侧面来印证基金公司是否具备较强的综合实力。 如果基金公司产品体系非常完善，各条线产品均有覆盖且均能够获得较好的投资回报，那么这家基金公司的综合实力自然很强。如果基金公司某类产品数量繁多、布局广泛，那么该公司的业务重点是偏向于该类投资方向。如果基金公司的某类基金收益特别突出，在同类产品中长期保持优异的表现，那么说明该基金公司的投资优势集中于该类基金。在经过这些筛选后，我们可以根据自己对于未来行情的演变方向来挑选在某方面具备优势的基金公司的相关产品。 基金经理： 从基金经理的维度来挑选，需要关注基金经理的历史业绩、投资策略、历史操作等。考察基金经理是否长期在一家公司任职并保持业绩稳定增长，结合行情拐点、风格切换等关键时间节点基金经理的表现，来判断基金经理的投资能力是否全面。投资策略方面，要了解基金经理投资理念，以判断基金未来的投资方向以及是否和自己的投资理念相符。 基金产品： 我们评价一只基金产品的好坏，不是简单的看是否盈利或亏损，而是需要将基金的收益、波动率、回撤做以下方面的综合考量： 基金与业绩基准的比较。每只基金都会根据基金产品本身的特征来设置一个比较基准（例如80%沪深300+20%的国债指数），基金产品是否能够长期跑赢自身的比较基准，是最能够体现了基金经理的管理水平的比较方式。 与同类基金比较。由于基金产品种类众多，每一类的基金相互之间在收益、回撤、波动率方面都存在较大差距，因此，我们可以将产品与同类基金的收益、回撤、波动率进行比较，各项指标排名靠前的产品自然是同类基金中的佼佼者。 将基金产品当期与历史进行比较。由于A股市场自身存在较大波动，市场风格变化较快，基金产品的收益排名在一段时间内也会出现较大的变动。因此，不应该仅仅关注基金管理人或基金产品某一年的收益和排名情况，而是应该从长期、短期、关键节点这几个角度出发，比如近5年的投资回报率、今年以来的投资回报率，市场单边下跌时的回报率与排名、市场单边上涨时回报率与排名等多角度去综合评判。 多学一点 END 多赚一点 文字看累了 看看短视频吧 关注平安证券视频号 一大波有趣有料的小视频等你来 指数是什么？ 指数基金为什么合适定投？ 怎么去定投指数基金？ 平安证券 养基攻略2：指数是什么？指数基金为什么适合定投？怎么去定投指数基金？#指数基金#定投#养基攻略 视频号 长按识别下方【视频号二维码】即刻围观 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 好看你就点一下
1 钢铁领涨 白酒领跌 今日A股三大指数集体收跌，其中上证指数探底回升微跌0.10%，收报3479.63点，创业板下跌0.86%险守2800点关口。值得注意的是，今日上证50指数收跌1.01%，成为主要股指当中唯一一个跌幅超1%的指数。科创50、中证500指数逆势上涨。 两市成交量虽然较前一日有小幅放大，但依然保持低迷，两市合计成交7400亿元。北向资金今日净卖出28.16亿元， 行业板块方面，钢铁板块强势领涨，航运、船舶、有色、电力等板块表现出色。白酒领跌，保险、医药医疗、旅游等板块跌幅居前。 目前钢铁板块估值处于历史低位，而碳中和及压减粗钢产量大概率带来供给收缩，加之原料端铁矿、焦炭供给增加再次贡献成本红利，钢铁板块有望迎来业绩、估值双升。 目前全球延续经济复苏，流动性仍将保持充裕，基本金属仍旧处于有利上涨的环境中。而受海外铜精矿供应与国内冶炼厂集中检修影响，以及“碳中和”背景下，国内铜、铝在供应端受限，价格有望维持强势。消息面上，《有色金属行业碳达峰实施方案》正在征求行业意见，计划2025年实现碳达峰，有色行业或迎来新一轮改革，行业龙头有望受益于行业集中度提升。 白酒板块今日领跌，“总龙头”贵州茅台大跌逾3%，连续两个交易日的下跌已经基本回吐了清明假期前最后一个交易日的涨幅。消息面上，公告显示， “顶流基金经理”易方达基金张坤3月以来对持仓进行了部分调整，在二线消费股中进行腾挪，大幅减仓此前“心头好”水井坊。 基金市场涨跌互现，从估值情况来看，钢铁煤炭、有色、地产等主题基金估值涨幅居前；白酒、消费、医药等主题基金估值跌幅居前。 2 公募基金发行 遭遇“冰火两重天” 受一季度前期市场行情火爆影响，公募发行份额壮大至万亿级别，数据显示，截至4月5日，年内公募基金新发份额约为1.07万亿份，同比增长105.22%。其中，权益类产品的发行份额为9315.51亿份，占比高达87.11%。 而今年春节假期后，A股市场行情波动明显，部分基金产品净值出现较大回撤。在此背景下，公募发行的情况也受到了一定的影响。权益类、债券型基金的发行遭遇明显降温，不仅有新品延长募集期限，更有基金募集失败。 今年以来，年内已有博时汇兴回报一年持有期混合、广发均衡优选混合A、银华心佳两年持有期混合等8只产品的发行份额超百亿。更有富国均衡优选混合、中欧悦享生活混合、广发兴诚混合、景顺长城核心招景混合等数只在年内发行的新品一日售罄。 而春节假期后大部分新发基金 “遇冷”，导致部分产品不得不延长募集期限，有包括招商商业模式优选混合、嘉实匠心回报混合、广发睿鑫混合等34只新发基金延长募集期限，延募产品数量超过去年同期。另外，节后已有5只产品因募集失败未满足基金合同生效条件而宣告基金合同不能生效。 3 如何练出“选基火眼金睛”？ 2021 年虽然才刚刚过去了一个季度，但相信投资者都已经明显感受到，相比前两年，今年的基金投资难度更大。不过，相较普通投资者，以公募基金为代表的机构投资者在投研、资金实力等方面的优势依然明显。通过优选公募基金并合理构建组合、调整基金投资结构以把握住市场结构性机会依然是普通投资者低成本分享资本市场红利的较好手段。 在市场行情的影响下，今年一季度基金产品发行呈现“冰火两重天”的现象，那么，对于普通投资者而言，如何选择基金品种才能在充满不确定性的市场中获取“稳稳的幸福”呢？ 选择基金品种，需要关注以下三个维度：基金公司、基金经理、基金产品 基金公司： 从基金公司的维度来挑选，需要关注基金公司的排名和评级，考察基金公司是否有健全完善的基金产品体系。一般来说，基金公司的排名越靠前，评级越高，基金公司的综合实力就越强，在引进人才、研发投入、市场号召力等方面也会相对具备优势。而基金公司的产品体系，则是从侧面来印证基金公司是否具备较强的综合实力。 如果基金公司产品体系非常完善，各条线产品均有覆盖且均能够获得较好的投资回报，那么这家基金公司的综合实力自然很强。如果基金公司某类产品数量繁多、布局广泛，那么该公司的业务重点是偏向于该类投资方向。如果基金公司的某类基金收益特别突出，在同类产品中长期保持优异的表现，那么说明该基金公司的投资优势集中于该类基金。在经过这些筛选后，我们可以根据自己对于未来行情的演变方向来挑选在某方面具备优势的基金公司的相关产品。 基金经理： 从基金经理的维度来挑选，需要关注基金经理的历史业绩、投资策略、历史操作等。考察基金经理是否长期在一家公司任职并保持业绩稳定增长，结合行情拐点、风格切换等关键时间节点基金经理的表现，来判断基金经理的投资能力是否全面。投资策略方面，要了解基金经理投资理念，以判断基金未来的投资方向以及是否和自己的投资理念相符。 基金产品： 我们评价一只基金产品的好坏，不是简单的看是否盈利或亏损，而是需要将基金的收益、波动率、回撤做以下方面的综合考量： 基金与业绩基准的比较。每只基金都会根据基金产品本身的特征来设置一个比较基准（例如80%沪深300+20%的国债指数），基金产品是否能够长期跑赢自身的比较基准，是最能够体现了基金经理的管理水平的比较方式。 与同类基金比较。由于基金产品种类众多，每一类的基金相互之间在收益、回撤、波动率方面都存在较大差距，因此，我们可以将产品与同类基金的收益、回撤、波动率进行比较，各项指标排名靠前的产品自然是同类基金中的佼佼者。 将基金产品当期与历史进行比较。由于A股市场自身存在较大波动，市场风格变化较快，基金产品的收益排名在一段时间内也会出现较大的变动。因此，不应该仅仅关注基金管理人或基金产品某一年的收益和排名情况，而是应该从长期、短期、关键节点这几个角度出发，比如近5年的投资回报率、今年以来的投资回报率，市场单边下跌时的回报率与排名、市场单边上涨时回报率与排名等多角度去综合评判。 多学一点 END 多赚一点 文字看累了 看看短视频吧 关注平安证券视频号 一大波有趣有料的小视频等你来 指数是什么？ 指数基金为什么合适定投？ 怎么去定投指数基金？ 平安证券 养基攻略2：指数是什么？指数基金为什么适合定投？怎么去定投指数基金？#指数基金#定投#养基攻略 视频号 长按识别下方【视频号二维码】即刻围观 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 好看你就点一下
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