半导体大涨!诺安基金扬眉吐气,明星基金经理如何看后市?

（以下内容从平安证券《半导体大涨!诺安基金扬眉吐气,明星基金经理如何看后市?》研报附件原文摘录）
　　1 宽基指数 三月收官日的回踩并未吓住多头，市场今天转身向上，4月喜迎开门红。一如既往，量能仍然没有起色，两市成交仅6577亿元。北上资金昨日大幅流出79亿，但因沪深股通暂停交易，今日进出为0。 整体来看，指数其乐融融，个股涨跌参半，但量能明显不足，后市反弹或一波三折。四月份市场反转的可能性不大，因为不管是宏观面还是资金面，目前都回归到了“波澜不惊”的状态。 市场四月的开门红能否进阶为反弹2.0的开始，我们不得而知，毕竟今天这个日子让人很不踏实，而且清明节也快到了。 2 盘面热点 从盘面来看，半导体大涨4%，全天领跑；钢铁直男午后崛起，大涨3.6%；喝酒、吃药、修空调为第二梯队，酿酒、医疗保健、家用电器均涨超2%。概念方面，医美一枝独秀，板块大涨5.41%。昨日领涨的水务、环保等表现不佳，跌超2%；银行、石油、地产等传统权重陪练，小幅收绿。 从平平无奇的成交即可看出，个股难逃环肥燕瘦的局面，今日上涨个股2053家，下跌个股2037家。豆神教育涨幅排名前列，喜收20CM涨停板。全志科技昨天蹭小米、今天蹭芯片 ，连吃两个大血瓶，两日最高涨40%。 当然，也有的个股很惨。元琛科技跌16.3%，两市倒数第一；雪迪龙、中油资本等前期强势股跌停；直真科技、葫芦娃、中辰股份等次新股跌超8%。且慢。看到直真科技这只股票的名字，突然想起个脑筋急转弯： 皮卡丘，站起来：皮卡兵！ 皮卡丘，跑起来：皮卡乒乓乒乓…… 3 基金市场 今天半导体板块领涨A股，想必基民都会亲切地想起蔡总。从基金估值排行来看，半导体、芯片等主题基金表现亮眼，蔡总的诺安成长果然排名靠前。 今天诺安的基民定是弹冠相庆：扶朕起来，原来咱家基还是能涨的！就在本周之前，诺安成长的基民可谓难熬，从2021年1月18号的2.028元起，诺安成长净值一路缩水，3月24日才见到阶段低点1.479元，短短两个月回撤20%多。 其实，不仅是诺安基金，一季度偏股基金的整体走势都不太好。 交易所数据显示，2021年一季度，上证指数、深成指数、创业板指数分别下跌-0.9%、-4.78%和-7%，而股票型基金平均收益率为-2.39%，在1467只股票型基金中，386只股票型基金取得正收益，但有73.7%股基为负收益。 在一季度上千只“负收益”的基金中，张坤、蔡嵩松等明星基金经理的产品都未能幸免。张坤的四只基金均为负收益，年后白酒股的急刹车，也拖累了“易方达酒庄”的净值，其代表作易方达中小盘下跌4.62%。 “芯片博士”蔡嵩松的基金规模虽不及张坤，但知名度却不相上下。尽管伤痕累累，但蔡嵩松对半导体矢志不渝。在刚刚出炉的年报中，他表示：芯片半导体行业2021年已经可以跟消费、白酒、医药、新能源等站在同一起跑线上。 不管半导体的春天是否来临，面对净值大幅回撤之困，蔡嵩松在年报中仍然表露出“任尔东南西北风，咬定青山不放松”的信心。而在易方达蓝筹精选基金的年报中，张坤也对市场表达了很多看法： 有关预期收益。张坤建议投资者降低收益率预期，他表示，评价一个投资人至少需要10年的维度，才能平滑掉风格、周期、运气等方面的影响。近两年公募权益类基金的复合收益率远高于市场平均ROE水平，这样的趋势很难长期持续，因此，我们或许应该降低对收益率的预期。 有关公募市场。张坤认为，公募基金的意义在于，让普通人能够更加有效地对接优质的股权资源，让持有人能够更好地分享中国经济的发展成果，跟上社会财富增长的快车。 有关市场未来。张坤表示，对于中国经济和资本市场的长期前景是乐观的，相信会有一批优质企业不断长大、 成熟并且长寿，优质的股权资产在各大类资产中仍是具有吸引力的。 有关认知水平。张坤表示，相比国际上不少有 30 年、甚至 50 年记录的杰出投资人说，他还有太多需要学习和积累的。遗憾的是，这个过程并没有任何捷径，无法一蹴而就，认知水平是由过往所有的思考、实践和经验积累决定的。 有关职业定位。张坤认为，基金经理的职业与医生或许有些方面相似，都是理论和实战缺一不可的，都是需要不断积累、同时知识复用性很高的职业，需要通过每天不断的阅读、思考、决策、纠错来完备自己的知识体系，提升自己决策的准确性。 有关阶段跑输。张坤表示，他的一点体会是，在股价阶段性跑输市场时进行建仓，能够更加有效地拷问自己的内心：“我是否相信这个公司的底层逻辑？是否对公司的长期逻辑充满信心？假如股市关闭、三年无法交易，我是否还有信心买入这个公司？或许，投资基金也有类似之处。 从以上的肺腑之言可以看出，作为优秀的管理人，张坤确实有很多东西值得我们学习，尤其是面对持仓阶段性跑输市场时，你到底该如何面对？基金赚钱了，是你厉害；基金赔钱了，让他背锅？世上哪有这样的事嘛。 对于很多基民来说，有时候不经历一场熊市，不让自己的账户si一回，就很难从灵魂深处理解：色即是空、少就是多、慢才是快。投资这件事，时间久了，你就会发现：想走捷径的，最后都走成了弯路。想搞投机的，最后都掉进了陷阱。笑到最后的人，几乎总是长期主义者。 多学一点 END 多赚一点 文字看累了 看看短视频吧 关注平安证券视频号 一大波有趣有料的小视频等你来 平安证券 全球市场震荡，中国投资者该何去何从？#投资加点料 视频号 长按识别下方【视频号二维码】即刻围观 【风险提示】投资有风险，入市需谨慎 【免责声明】本资料为公开数据汇总整理的结果，可能存在不准确性，仅供参考。本资料不构成对任何人的投资建议，亦非作为出售或购买证券或其它标的的邀请。平安证券不对因使用本资料而导致的损失承担任何责任。 好看你就点一下

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