指数狂奔后,警惕政策引导市场退潮
（以下内容从国盛证券《指数狂奔后,警惕政策引导市场退潮》研报附件原文摘录）
重要通知 最近很多小伙伴反馈收不到我们的早参策略，主要是因为微信调整了展示文章的规则，不再按照发布时间排序了，建议大家对喜欢的内容点个“在看”，这样就可以避免错过每个交易日早晨7点半的【国盛早参】，风云起伏的A股，我们陪你每日看盘、解读投资机会！ 导读： 金牌投顾带你解析大盘研判、行业个股、最新财经，阅读时长约3-5分钟，祝你今天的交易赚钱！ 周一沪深两市持续上演反弹拉升行情，创业板指持续逼空，盘中一度逼近2900点，涨幅达4%。市场情绪虽监管层有意降温但仍表现亢奋，个股普涨，涨停个股逾200家。两市成交量连续6个交易日突破1.5万亿，盘面上受周末消息影响，农业、水利、有色、医药等板块大幅拉升，酿酒类表现活跃。券商、免税概念出现分化，高位股出现回调，场内资金向低位及半年报业绩优异个股聚焦。北向资金在周五小幅净流出后再度转向净流入68.5亿。技术上，上证持续放量上攻，不断创出新高，逼近2018年高点，创业板指则到达2015年12月高位，市场反弹走势强劲，但指数在反弹初期形成的缺口仍未回补，大基金陆续公告减持个股，银行股上涨后整体回调，市场轮动加速，料在中报披露时间窗口，市场有望降温，回归结构性行情。关注有业绩支撑的绩优股及低估值板块的轮动机会。 资金方面：央行时隔两周重启逆回购，以利率招标方式开展了500亿元7天期逆回购操作，中标利率与前期持平。在央行释放了稳定资金价格的信号后，银行间市场资金价格仍未明显走低。两市主力资金全天净流出180.5亿，其中沪深300成份股净流出72.8亿；28个一级行业中10个行业净流入，有色金属净流入31.28亿居首；农林牧渔资金流入23.24亿，板块个股涨停潮。建筑材料、电气设备分别流入资金超7亿，机械设备流入资金超6亿。非银金融资金流出81.6亿元，流出居首，近5个交易日累计流出资金达到465亿元。银行、计算机分别流出资金超30亿，房地产、化工、商业贸易、休闲服务分别流出资金超10亿。个股方面，主力资金流入超亿有94只，其中有色金属占11只；京东方A以7.4亿资金流入居首；TCL科技流入资金超6亿。资金流出超亿个股有139只，其中非银金融行业占22只，银行、计算机分别占11只。浙商证券、格力电器、华天科技、长电科技4只个股流出资金超10亿。 资讯方面：有消息车工苹果今年的手机将全部使用OLED屏幕。此外，国内的OLED产线在2019年、2020年迎来一波量产，京东方、TCL科技、维信诺、深天马等厂商都在快马加鞭下注OLED。面板概念股或将迎来机会。另一个就是新加坡已开发出用于国际结算的区块链支付网络，该支付网络原型支持多币种，是MAS与跨国投资企业Temasek和摩根大通（JP Morgan）合作开发,为实现更快、更便宜的国际结算。为了促进进一步的产业发展，原型网络的功能和连接接口的技术规范已经公开。央行数字货币的落地将成为移动支付领域发展的新机遇。 操作策略：现阶段A股运行阶段，正好就是从流动性驱动向基本面驱动的转折期，见顶信号尚未出现；业绩改善的行业正在增多，业绩驱动的特征将会提升估值。但存量资金流出压力也将突增，科创板减持压力，流动性最宽松时期过去，大基金减持降温，新股发行节奏加快等等多重扰动因素再现。同时技术上前期沪指快速突破3000点之后已经形成两个跳空向上缺口，技术上内有回补需求。创业板指数已经进入到了2600-2900点箱体的上轨区，继续上行也会面临压力。料短期市场或将降温，进入震荡盘升态势，重回结构性行情机会。操作上，关注中报业绩靓丽个股机会，关注政策面利好个股如新能源汽车、数字货币，以及下半年苹果5G手机换机潮引起的相关产业链放量机会。 1、【智慧城市】IDC的最新预测显示，至2020年，全球智慧城市市场相关投资总额将达到1144亿美元，较2019年同比增长11.1%，低于2019年12月发布的18.9%增长预测。不过，IDC预计，全球智慧城市支出将在2021年开始逐渐提高增长速度，并在2020-2024年的预测期间内实现14.6%的复合年增长率。（财联社） 2、【猪价】7月份第2周全国集贸市场猪肉平均售价每公斤53.15元，已连续6周上涨，涨幅15.6%，但比2月中旬的高点低6.49元；这一轮猪肉价格上涨，主要是消费拉动，近期南方持续出现的强降雨天气一定程度上影响了生猪及猪肉调运，推升了部分地区的活猪价格。（wind） 3、【网游】国家网信办启动2020“清朗”未成年人暑期网络环境专项整治，重点整治学习教育类网站平台和其他网站的网课学习版块的生态问题，严厉打击直播、短视频、即时通讯工具和论坛社区环节存在的涉未成年人有害信息，集中整治网络游戏平台实名制和防沉迷措施落实不到位、诱导未成年人充值消费等问题。（wind） 4、【水利建设】水利部、发改委等部门13日召开防汛抗旱和重大水利工程发布会吹风会，表示今年及后续将安排建设150项重大水利工程，工程匡算总投资约1.29万亿元，能够带动直接和间接投资约6.6万亿元。在水利工程等项目推动下，水泥需求有望提升。（wind） 5、【充电技术】国内充电技术实现重大突破。据悉，7月15日下午3时，OPPO将正式商用其125W有线超级快充技术，手机可以在10分钟内充满电。（wind） 【面板】据媒体报道，在液晶面板涨价的背景下，部分液晶显示屏厂商也纷纷上调产品价格。韵唐光电、利君飞扬等三家液晶显示屏厂商表示，因玻璃面板（液晶面板）价格疯狂上涨且材料供需形势紧张，导致生产成本皆大幅上升所致，自7月起，所有产品在原价基础上上调20%以上。（wind） 点评：随着全球的复工复产，市场消费需求增加，面板供需趋紧，呈现供不应求态势，主力尺寸价格上涨势头明显，预计三季度主流尺寸维持2美金甚至以上的较大月度涨幅。随着韩国企业退出，面板格局向大陆厂商高度聚集，更多的产能聚集到更少的厂商手中，供应端调控的幅度和灵活性都在增强，液晶面板行业供需格局将得到显著改善，未来长期看好面板行业的健康发展。据业内机构统计，受海外各个区域需求恢复及品牌积极的销售计划拉动，全球主要品牌面板备货计划积极。三季度全球主力品牌面板采购数量环比大幅增长31.5%，同比也将出现超15%的较大幅度增长。 相关个股： TCL科技（000100.SZ）：司于2019年成功完成资产重组，目前业务包括半导体显示和产业投资两大板块，两者相辅相成。2020Q1，公司大尺寸液晶面板出货量全球第二，已经成为液晶面板行业两大霸主之一，随着日韩台产能退出和公司新产线投产，市占率有望持续提升。2012-2019，在液晶面板价格大幅波动情况下，公司是行业内唯一保持每年盈利的企业，EBITDA利润率连续29个季度排名全球领先。在未来供需平衡假设的基础上，随着上游原材料成本下降和下游议价权的提升，公司ROE有望从历史上10%左右提升至20%以上，具备巨大的盈利弹性，将充分享受景气周期+垄断定价双重红利。从历史上来看，显示面板行业高ROE对应高估值，公司价值有望在面板新纪元迎来重估。(wind) 京东方A（000725.SZ）：公司全球半导体显示行业领先地位稳固，产能和产线运营能力提升：19年公司显示器件出货面积同比增长19%，出货数量同比增长16%，在智能手机、Pad、NB、显示器、TV五大市场销量市占率稳居全球第一。19年公司继续推动运营能力提升，合肥6代线盈利能力引领全球，重庆8.5代线各产品出货率均达历史最高水平，福州8.5代线刷新京东方8.5代线单月产能最高记录，合肥10.5代线实现满产，武汉10.5代线实现量产。在寡头垄断的竞争格局中，陆资厂商通过持续扩产高世代线的信号显示作用，使得韩国厂商加速产能退出，以争取短期盈利窗口期，国内LCD产业的市场地位以及产品的价格稳定性有望进一步增强，京东方作为全球面板龙头正迈入产业收获期。（wind） 沪指冲上3400， 沪深交易量持续破万亿， 现在开户就送“操盘神器”一个月！ ▼▼▼ 戳阅读原文，下载国盛通立即开户！
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