【东吴环保袁理团队】每日集锦0329:各地节能环保“钱袋子”更鼓了

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日集锦0329:各地节能环保“钱袋子”更鼓了》研报附件原文摘录）
　　建议关注 建议关注：瀚蓝环境，盈峰环境，ST宏盛，高能环境，龙马环卫，中再资环，北控城市资源，玉禾田，洪城水业，维尔利，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，CCER管理交易中心落地北京。国务院发布关于落实《政府工作报告》重点工作分工的意见。意见第八条为加强污染防治和生态建设，持续改善环境质量，提出1）继续加大生态环境治理力度。包括扩大气污染防控治理、城市黑臭水体整治、污水处理能力、城镇生活垃圾分类处置、危废医废收集处理等。2）扎实做好碳达峰、碳中和各项工作，制定2030年前碳排放达峰行动方案。包括大力发展新能源，扩大环保节能企业税收优惠，促进节能环保技术、产品应用，加快建设全国用能权、碳排放权交易市场，提升生态系统碳汇能力。同时，近日《北京市关于构建现代环境治理体系的实施方案》中明确北京将完善碳排放权交易制度，承建全国温室气体自愿减排管理和交易中心。 “十四五”加强大宗固废综合利用能力，新增大宗固废利用率达60%。近日，发改委发布《关于“十四五”大宗固体废弃物综合利用的指导意见》。主要目标：至2025年，煤矸石、粉煤灰、尾矿、冶炼渣、工业副产石膏、建筑垃圾、农作物秸秆等大宗固废的综合利用能力显著提升，利用规模不断扩大，新增大宗固废综合利用率达到60%，存量大宗固废有序减少。 废弃电器电子产品处理基金补贴标准调整，短期补贴下降，中期行业现金流改善龙头有望受益。近日，四部委发布《关于调整废弃电器电子产品处理基金补贴标准的通知》，四机一脑补贴整体调降约30%，短期来看补贴标准降低影响盈利能力，中长期基金缺口得到缓解行业现金流有望改善，龙头凭借较强的渠道、成本管控优势，有望将后端补贴向前端回收成本顺价，同时行业出清龙头份额、盈利能力有望提升。 碳中和投资框架及环保产业映射：从前端能源替代、中端节能减排、后端循环利用构建投资框架，碳交易提供有效制度支撑。从环保视角来看，1）能源替代：前端能源结构调整，关注环卫新能源装备及可再生能源（垃圾焚烧等）替代需求。2）节能减排：中端推动产业转型，关注节能管理&减排设备应用。3）循环利用：推动垃圾分类、废弃家电/汽车、危废资源化等再生资源循环利用。4）环境咨询：环境管理提升促使环境咨询需求扩大。5）碳交易：鼓励可再生能源（垃圾焚烧/生物质利用等）、甲烷利用（污水处理/沼气利用）、林业碳汇等CCER项目发展。 十四五政策强化聚焦碳减排，关注付费方式、业务模式、技术驱动积极转变。a)付费模式：加速转变C端/B端收费，解决付费痛点；b)业务0模式：运营占比提升，优质现金流&稳定发展；c)技术驱动：技术权重增加，技术壁垒提升。建议关注优质细分赛道：1）大行业小公司轻资产，物业化、电动化促环卫边界扩张壁垒提升：关注盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫：电动装备利润释放&环服盈利份额双升的装备龙头；玉禾田、北控城市资源：具备差异化管理优势的环服龙头；碧桂园服务：股东背景加持、环服份额提升的物管龙头。2）垃圾焚烧行业刚性需求持续扩张，关注瀚蓝环境：具备强整合能力、成长确定性的稀缺优质资产。3）新政扶持强化再生资源行业壁垒，关注中再资环：废电拆解龙头规模&份额双升。4）聚焦精准治理，环境咨询市场空间广阔：关注南大环境：具备资质、技术、跨区域发展核心竞争力。 最新研究：环卫装备行业月度数据点评：环卫新能源大增，存量替代拉开帷幕；东吴碳中和系列报告（五）：环卫新能源五十倍成长，十年替代助力碳达峰；东吴碳中和系列报告（四）：碳中和投资框架、产业映射及垃圾焚烧量化评估。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：0.25% 沪深300: 0.18% 涨幅前五名：雪迪龙10.03% 江南水务9.92% 华西能源9.89%% 普邦股份9.80%% 大通燃气7.19% 跌幅前五名：龙源技术-8.12% 世纪星源-7.27% 博天环境-7.07% 节能国祯-5.70% 聚光科技-4.21% 公司公告 【新奥股份-关联交易】公司与联泓新材料于2021年3月29日签署股权转让协议，拟出售公司持有的参股公司新能凤凰能源有限公司40%股权。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组。双方在参考前述评估值的基础上协商确定本次交易价款为57,588.62万元。 【瀚蓝环境-付息公告】公司将于2021年4月7日开始支付自2020年4月7日至2021年4月6日期间的利息。 【玉禾田-年度报告】2020年实现营业收入43.15亿元，同增20.05%；归母近利润6.31亿元，同增101.75%；扣非6.28亿元，同增108.10%。 【三达膜-高层变动】戴晓星女士因已到法定退休年龄原因，辞任公司副总经理、董事会秘书。同时公司同意聘任张文先生为公司董事会秘书。 【洪城水业-减持进展】本次减持计划已时间过半，星河数码于2020年12月29日至2020年12月30日通过集中竞价减持10,000股，占公司总股本0.0011%，减持后持有公司50,105,336股，占公司总股本的5.2851%。本次减持计划尚未实施完毕。 【中衡设计-高层变动】公司董事、副总经理张延成先生申请辞去公司副总经理职务。辞任后，张延长先生仍将继续担任公司董事职务。 【东江环保-年度报告】2020年实现营业收入33.15亿元，同减4.15%；归母近利润3.03亿元，同减28.49%；扣非2.70亿元，同减25.19%。 【复洁环保-签署协议】公司与德清县钟管镇人民政府签订的《低温真空脱水干化成套技术装备（年产100台套）扩建项目协议书》属于双方基于合作意愿而达成的意向性框架协议，协议具体的实施内容和进度尚存在不确定性，需进一步落实和明确，根据后续进展情况，公司将按照《公司章程》及相关规章制度的规定履行相应的审议程序及信息披露义务。 【ST宏盛-董事辞职】楚新建先生因工作调整原因申请辞去公司董事职务。 【渤海股份-提供担保】滨海水业及滨生源均为公司的全资子公司。滨生源由于业务发展需要，与齐鲁银行股份有限公司天津静海支行签订《齐鲁银行综合授信合同》申请授信金额人民币500万元的贷款，期限为12个月，滨海水业为上述融资提供连带责任保证。 【嘉化能源-年度报告】2020年实现营业收入55.68亿元，同增3.7%；归母净利润13.03亿元，同增6.26%；扣非13.19亿元，同增8.03% 【德创环保-解除质押】截至本公告披露日，公司控股股东德能控股持有公司股份8,794.75万股，占公司总股本的43.54%。德能控股本次部分股份解除质押后，累计质押公司股份数量为2326.82万股，占公司总股本的11.52%，占其持有公司股份总数的26.46%。 【龙马环卫-大宗交易】以18.89元的价格成交15.88万股，成交金额299.97万元。 行业新闻 1.各地节能环保“钱袋子”更鼓了（北极星环保网） 据财政部消息，2021年中央财政继续安排大气、水、土壤污染防治资金，共计536亿元，用于支持北方冬季清洁取暖和打赢蓝天保卫战、长江等重点流域水污染防治、土壤污染治理与修复等工作。推进重点生态保护修复，重点生态功能区转移支付安排882亿元，增长11%。同时，支持做好碳达峰、碳中和工作，推动优化产业结构和能源结构，进一步支持风电、光伏等可再生能源发展和非常规天然气开采利用，增加可再生、清洁能源供给。 2.环境部：拟以不低于4亿元投建低温真空脱水干化装备扩建项目（中国水网） 近日，广东省发布《广东省推进“无废城市”建设试点工作方案》（以下简称《方案》）。此次试点范围涵盖珠三角所有城市，并鼓励粤东粤西粤北各市同步开展试点，探索建设珠三角无废试验区（以下简称“试验区”），逐步构建“无废城市”建设长效机制。 到2023年底，广东省各试点城市要在推行绿色工业、绿色生活、绿色农业，培育固体废物处置产业，推行固体废物多元共治等方面取得明显成效 3.万亿级公募REITs市场将启 环保交通等项目或率先推出（北极星水处理网） 随着一系列政策规则密集推出，中国公募REITs（不动产投资信托基金）产品的推出箭在弦上。记者从上交所获悉，目前公募REITs的规则准备、项目准备和技术准备等工作已经就绪。业内人士表示，这意味着我国基础设施公募REITs试点的配套文件已接近完备状态，万亿级公募REITs即将开闸，环保、物流、交通等项目或率先推出。 为优化公募REITs交易机制，确保产品流动性，上交所日前组织开展公募REITs全网测试，106家机构参加并通过测试，技术系统测试正常。此次测试验证了上交所公募REITs产品的各种交易方式，包括规则中明确开展的竞价交易、大宗交易、固收平台交易、场内及场外认购、转托管等。就后续拟开展的公募REITs产品质押式回购、约定购回及做市商机制，也做了相应的技术准备和测试。 团队介绍 免责申明：本公众订阅号（微信号：dongwuhb）由东吴证券研究所环保团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号不是东吴证券研究所环保团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 特别申明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。

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