东吴零售周观点2021年第12期:“新疆棉”事件激发消费情怀,国货服装品牌崛起迎重要契机【东吴零售&教育吴劲草】

（以下内容从东吴证券《东吴零售周观点2021年第12期:“新疆棉”事件激发消费情怀,国货服装品牌崛起迎重要契机【东吴零售&教育吴劲草】》研报附件原文摘录）
　　本公众号“草叔消费升级研究”，消费品行业洞察，涵盖教育，纺织服装，化妆品，电商，品牌零售等行业，做有意思，有意义，有态度的研究，欢迎关注本公众号订阅最新研究报告 本周行业观点 我国棉花常年存在需求缺口，新疆为国内第一大棉花产地。根据中国储备粮管理集团数据，中国是世界最大的棉花消费国，也是世界第二大棉花生产国。我国2020/2021年度棉花产量约595万吨，总需求量约780万吨，需求缺口约185万吨，须靠进口补足。从产地上看，我国主要有三大棉花产地，分别为新疆棉区、黄河流域棉区、长江流域棉区。其中，新疆棉有绒长、品质好、产量高等诸多优势，据国家统计局数据，2020年新疆棉产量达516.1万吨，占国内产量比重约87%，位居全国第一。 “新疆棉”事件刺激爱国情怀，国货品牌服装迎需求利好，看好对标海外的国货品牌服饰龙头。“新疆棉事件”发生以来，已有超过30家的国货品牌服装和家纺企业发声支持新疆棉。中国有强大的供应链和消费市场，且近年来国货品牌持续提升品质及设计，国外品牌的无理抵制激发起国民的爱国情怀，是国货崛起的重要契机。看好对标海外的国货品牌服装龙头，包括对标耐克、阿迪达斯的安踏、李宁、Fila以及对标优衣库、HM的太平鸟、森马等。 建议关注：京东集团，阿里巴巴，拼多多，安踏体育，李宁，森马服饰，太平鸟等。 风险提示：行业竞争加剧，疫情及宏观经济波动风险等。 本周发布报告 【贝泰妮 |深度】从“药”到“妆”行业翘楚，功能护肤品龙头引领国牌崛起 贝泰妮是一家领先的本土皮肤学级化妆品企业，目前已形成以“薇诺娜”主品牌为核心、覆盖差异化需求和人群的多品牌矩阵。从品牌策略看，通过树立专业化形象，使“敏感肌修护”的功能性标签深入人心，并且选择从“药”到“妆”的功能性护肤品牌经典路径，在药用研发和背书的基础上，实现由“药”到“妆”的降维打击。从产品策略看，皮肤学级护肤品赛道、行业本土化倾向、龙头地位稳固为实施“大单品策略”提供较好土壤。未来，随着皮肤学级护肤渗透率不断提升，薇诺娜品牌空间也将不断扩大，预计至2030年规模有望提升至200亿元以上，在护肤品市占率提升至4%以上。 长按识别二维码阅读报告 本周行情回顾 本周（3月22日至26日），申万商业贸易指数涨跌幅1.10%，上证综指0.40%，深证成指1.20%，创业板指2.77%，沪深300指数0.62%。 年初至今，申万商业贸易指数涨跌幅-2.70%，上证综指-1.58%，深证成指-4.84%，创业板指-7.45%，沪深300指数-3.33%。 本周行业重点公告 【爱婴室】（603214.SH）3月24日发布首次公开发行部分限售股上市流通公告。 公司本次上市流通的限售股为公司首次公开发行限售股，共涉及6名股东，分别为施琼、莫锐强、上海茂强投资管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“茂强投资”）、董勤存、戚继伟、莫锐伟。锁定期自公司股票上市之日起三十六个月，现锁定期即将期满，该部分限售股共计62,716,025股，占公司目前总股本的43.96%，将于2021年3月30日起上市流通。 【南极电商】（002127.SZ）3月25日发布发布关于公司实际控制人部分股权解除质押的公告。 截至本报告披露日,张玉祥先生共持有公司股份612,159,216股，占公司股份总数的24.94%；一致行动人朱雪莲女士共持有公司股份67,606,947股，占公司股份总数的2.75%；一致行动人上海丰南投资中心（有限合伙）共持有公司股份56,339,130股，占公司股份总数的2.29%。张玉祥先生累计质押其持有的公司股份31,110,000股，占其持有公司股份总数5.08%，占公司股份总数的1.27%。一致行动人朱雪莲女士及上海丰南无质押股份。 【豫园股份】（600655.SH）3月25日发布2020年年度报告。 2020年，公司实现营业收入440.51亿元，同比增加0.27%；利润总额52.74亿元，同比减少2.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润24.68亿元，同比减少9.51%；归属于上市公司股东的净利润36.10亿元，同比增加12.82%。 【中兴商业】（000715.SZ）3月26日发布2020年年度报告。 报告期，公司实现营业收入85,848.45万元，营业成本41,038.55万元；管理费25,282.44万元，同比减少4.53%；财务费用-1,251.42万元，同比增加2.55%；销售费用4,690.86万元，同比减少9.89%；归属于上市公司股东的净利润9,701.52万元，同比减少37.13%。报告期末，公司总资产232,055.63万元，归属于上市公司股东的净资产154,258.29万元。 本周行业重点新闻 京东将以8亿美元增持达达集团 联商网3月23日讯，3月22日，京东集团和达达集团同时发布公告称，京东集团将以8亿美元认购达达集团新发行的普通股，交易完成后，包含其现持有股份，京东将持有达达集团的51%股份。此次增持标志着双方进一步深化全渠道合作，京东集团全力支持达达集团在本地即时零售和即时配送领域的发展，达达将战略承接京东即时零售和即时配送业务，共同提升消费体验，尤其是便捷、高效的即时消费体验，同时助推实体经济发展，实现合作伙伴共赢。 国新办举行首届中国国际消费品博览会新闻发布会 北京商报3月24日讯，首届中国国际消费品博览会将于2021年5月7日-10日在海南省海口市举行。“亚太地区最大规模”“电商新业态新模式加入”“谋划全球消费精品中心”......一系列新亮点都意味着，消博会不仅为国内提振大消费带来了新的场景，也将创造更多动能。 卖了83亿，1至2月海南离岛免税购物金额大增逾三倍 青眼3月24日讯，受新增免税店及春节旅游等利好因素影响，今年1-2月海南离岛免税销售大幅增长。今年1-2月海南离岛免税购物金额83.24亿元，免税购物实际人次达103万人次，免税购物件数1055万件。此三项数据分别较去年同期增长319.7%、114.8%和284.6%。 贝泰妮敲钟！成A股中国化妆品市值第一 青眼3月25日讯，3月25日上午，薇诺娜母公司云南贝泰妮生物科技集团股份有限公司（以下简称“贝泰妮”）在深圳交易所敲钟上市，登陆资本市场，开盘报176元/股，总市值超700亿，登A股护肤企业市值榜首。至此，贝泰妮成为迄今为止中国化妆品行业市值最高的企业。 HM抵制新疆棉惹众怒，安踏、网易严选李宁等30多家国货品牌发声力挺 DoNews3月26日讯，近日，H&M一份“停用新疆棉花”声明引发网友刷屏式的声讨。巴宝莉、阿迪达斯、耐克、新百伦等国际大牌近两年来，也不断被爆出与新疆棉花“切割”。这些“双标”的国际大牌罔顾事实、触犯消费者接受底线。在中央共青团和人民日报的呼吁下，李宁、安踏、网易严选、唐狮等30多家国产品牌站出来支持新疆棉花。 高瓴资本豪掷340亿收购飞利浦家电业务 联商网3月26日讯，3月25日晚，飞利浦宣布已签署协议，将其家用电器业务出售给知名投资公司高瓴，交易金额约为37亿欧元(约合人民币285亿元)，预计将于2021年第三季度末完成。受此消息影响，飞利浦美东时间25日开盘见涨，总市值超500亿美元(约合人民币3200亿元)。在此次交易中，飞利浦将与家用电器通过独家全球品牌授权协议，许可家用电器继续使用飞利浦品牌及其旗下特定家用电器产品之品牌在全球范围内进行生产制造、品牌营销和市场销售，授权期限15年，并可视条件延长。 部分行业公司估值表 欢迎联系 吴劲草（18201931325）/ 张家璇（18201853108）/ 谭志千（18021001367）/ 阳靖（18721738696） 对口销售 【东吴零售&教育团队简介】 欢迎扫码关注本公众号【草叔消费升级研究】——教育、纺织服装、化妆品、电商、品牌零售等新消费行业深度研究！

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