国际视野 2021欧美铜业领袖论坛精选

（以下内容从格林期货《国际视野 2021欧美铜业领袖论坛精选》研报附件原文摘录）
　　Fastmarkets 欧美铜业领袖论坛 2021年3月11日-12日，Fastmarkets举办了欧美铜业领袖论坛，有来自全球各地的矿山（淡水河谷、智利国家铜业公司）、铜贸易加工企业（奥鲁比斯集团、La Farga）、交易商（托克集团、Drakewood Capital）及交易所（LME、INE/上期所）等机构参与。 本次论坛聚焦于三个悬而未决的问题，山证国际为大家梳理了精彩看点，帮助大家寻找答案。 铜价是否迎来超级大周期，伦铜剑指15000美元/吨？ 【需求】各国政府承诺的绿色发展计划将主导未来的需求。绿色能源的转变将会促使铜的需求大幅增加：电动车、太阳能及风能等可再生能源的生产与应用将比传统能源消耗更多的铜 【供应】2020疫情推迟了铜的投资项目，过去5-10年采矿业的投资相对不足，铜的供应链存在压力，多重因素叠加造成了现在实体端供应偏紧的市场 【投资】各国财政刺激政策，以及后疫情时代对金属的需求，都促使未来10年将有更多资金进入采矿行业 【资金】市场太多热钱，铜市场也存在很多不理智的行为，资深人士警告各大矿山不要过度开采，重犯上次大周期的错误，吸取历史教训 【周期】大宗商品以及货币政策的超级周期：弱美元、通胀环境、资金回归，预计将有更多交易机构加入市场 INE国际铜是否将挑战LME的市场垄断地位？ 【特点】INE “国际铜” 首次实现境内关外，人民币计价，在上海保税交割。与SHFE的沪铜 ，LME的伦铜，CME的北美铜，遥相呼应 【定价】形成了INE、LME和CME的三角定价关系，更加巩固了上海作为全球首屈一指的有色金属贸易中心的国际地位 【参与】大多国际参与者对进入INE国际铜市场表示出了极大兴趣，鉴于市场表现、汇率、运营、监管等因素的考虑，他们仍在观望和积极准备中 【交割】在目前的初期阶段，INE仅设立上海保税区一个交割点，它的交割仓储网络体系有待扩展，尤其是在亚太区域 【表现】在大宗商品领域，INE国际铜市场的萌芽，也是人民币国际化进程的一种体现，虽然目前市场成交量和持仓量与同类市场相比占比很小，但在短时间内它的增幅很快，未来增长空间巨大 一个时代的结束：140多年历史的LME公开喊价交易大厅会被关闭？ 【起因】疫爆发以来，LME暂停了公开喊价的场内交易，时至今日，运营情况基本正常，业务量受此影响也有限。由此引发了关闭交易大厅，并全面向电子交易转变的讨论 【定价】数十年的市场变迁，LME场内交易经纪商数量由1980年的30多家骤减到了现在的9家，大多金属产业机构认为，场内交易依然在全球有色金属定价方面发挥着无法替代的重要作用 【交易】LME是全球唯一的混合交易市场，它至今仍保留三种并行的交易模式：场内公开喊价、电话交易和电子交易。由于LME的现货市场基因，独特的保证金计算方式和授信体系，这些都成为全面推行电子化交易需要正视的问题 【观点】以部分CTA，商品基金为代表的机构认为，LME的定价效率和透明度有待提升，LME向电子化及数字化的方向发展是大势所趋 山证国际作为中介机构及交易商，非常荣幸也能得到Fastmarkets邀请，参加其中一场讨论，作为受邀的三家中资机构之一，为各参会者提供来自中国市场的声音与观察。 免责声明本微信涉及的内容针对参考，版权归山证国际及相关内容提供方所有，详细免责声明请参见：http：//www.ssif.com.hk/main_hk_jt/mztk/index_wechatdisclaimer.shtml【来源：山证国际】

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）