【天风煤炭20210325】焦炭第七轮下调全面落地

（以下内容从天风证券《【天风煤炭20210325】焦炭第七轮下调全面落地》研报附件原文摘录）
　　1 市场回顾 2 市场动态 3 公司公告 【1】陕西黑猫 3月26日，公司发布2020年年度公告。报告期内，公司实现营业收入90.57亿元，同比减少3.52%；归属上市公司股东净利润2.78亿元，同比增加866.05%。公司2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，期末可供分配利润为14.25亿元。公司以2020年总股本16.3亿股，向全体股东每股派发现金红利人民币0.05元（含税），以此计算合计拟派发现金红利8,148.95万元，占当年归属于上市公司股东的净利润的29.30%，未达到当年归属于上市公司股东的净利润的30%，剩余未分配利润用于日常生产经营需求。 公司主要产品的营业收入及占比分别为：焦炭收入约74.61亿元，占比82.9%；焦油收入约3.43亿元，占比3.81%；粗苯收入约1.31亿元，占比1.45%；甲醇收入约0.94亿元，占比1.04%；LNG收入约3.28亿元，占比3.64%；合成氨收入约3.47亿元，占比3.86%；BDO收入约2.70亿元，占比3.01%。 4 行业新闻 【1】动力煤:看涨情绪高涨，报价持续攀升 沿海动力煤方面，近期市场利好因素增多，上游产量供应减少，坑口价持续拉涨，下游日耗高库存低，进口煤缺口等，参与者看涨情绪强烈，港口卖方继续惜售待涨。近日报价持续走高，且目前接货价格也逐步提高，整体现货成交价明显提涨。进口动力煤方面，也因市场需求提升，价格有明显的上涨趋势。（煤炭资源网） 【2】2020年底全国30万吨/年以下煤矿产能仅剩1.48亿吨 为贯彻落实党中央、国务院深化供给侧结构性改革的决策部署，2019年以来，国家能源局会同有关部门组织开展了30万吨/年以下煤矿分类处置工作，指导各地按照“严格执法关闭一批、实施产能置换退出一批、升级改造提升一批”的要求，有序淘汰落后产能。截至2020年底，全国30万吨/年以下煤矿1129处、产能1.48亿吨/年，较2018年底减少911处、产能1.04亿吨/年，降幅分别达45%、41%。（煤炭资源网） 【3】焦炭第七轮下调全面落地 焦炭市场再次下跌。河北、东主流钢厂对焦炭采购价下调100元/吨，焦炭第七轮下调落地执行，累积下调700元/吨。自去年8月以来，焦炭累积上涨十五轮共1000元/吨。然而好景不长，今年2月下旬开启焦炭首轮提降,截止到目前焦炭市场累计提降七轮。随着新增产能后续陆续投产，供应回升预期增强，市紧平衡格局迎来转变。春节期间焦企库存开始累库,而钢厂在库存回归至合理水平后采购意愿下降，焦炭基本面逐步转弱，2月下旬第一轮提降顺利落地。随后工信部压减粗钢产量目标和唐山超预期限产，加深需求担忧，继而助推价格连续下跌。当前执行力度严格,钢企高炉已经陆续开始停、限产。焦企方面近期也有在限产中。近期主产地环保预期逐步升温，其中内蒙地区实施双控政策，当地焦企存在不同程度限产,但多数企业仍能维持正常生产,政策影响较为有限。而从库存情况来看,不能支撑挺价。3月22日， 中国煤炭资源网样本独立焦化厂焦炭库存为61.67万吨，创去年三月下旬以来新高水平,连续五期持续回升,较2月初大幅增加50.13万吨，较去年年内高点63.52万吨仅差1.85万吨;样本钢厂焦炭库存数据显示为116.27万吨，较2月初的107.6万吨增加8.67万吨，环比增加8.0%。唐山限产政策暂无缓解迹象，钢厂整体库存合理偏高,近期虽稍有回落,但在市场看跌氛下，钢厂依然维持控制到货政策,采购较为乏力。同时市场存在环保限产地区扩大的预期,如若范围扩大,焦炭下行的动能将进一步增加。港口方面，随着期货盘面以及产地价格不断下探,港口准一级冶金焦现金报价下探至2050元/吨,成交乏力。（煤炭资源网） 【4】IEA创第二次世界大战以来最大降幅 国际能源署(IEA) 近日公布的一份报告示，2020年，全球煤炭消费量同比下降4%，创第二次世界大战以来最大降幅。国际能源署指出，2020年煤炭消费量下降主要集中在前几个月。2020年第四季度,全球煤炭消费量较上年同期增长3.5%,全球二氧化碳排放量随之升高。到2020年末,亚洲经济快速反弹,煤炭需求已恢复至疫情前水平。目前，中国和印度煤炭消费量占全球总消费量的三分之二，而欧盟和美国仅占10%。过去20年,东南亚煤炭消费量增长迅速,2020年，全球发电用煤炭量占煤炭总消费量的三分之二 ，已超过欧盟，亚洲地区成为目前全球主要的煤炭消费地区。但电力需求下降并非是导致全年煤炭消费量下降的唯一因素，可再生能源供应量增加以及天然气竞争也带动煤炭需求下降。另外，去年上半年全球工业活动放缓、产值下降也是煤炭消费减少的一大因素。受疫情影响上半年工业活动放缓,尽四季度全球钢铁产同比增长7%,年度非电力行业(包括水泥基及其他行业)的煤炭需求量仍同比下降3%。从国家和地区层面看，2020年中国GDP实现正增长，能源和电力消费增幅普遍在2-3%之间。受冬季严寒天气和工业强劲复苏带动，12月份中国煤炭消费量大增，年煤炭消费量同比增长0.6%，达到38.6亿吨，创历史记录第四高位。在印度，因疫情，4月份煤炭消费量创多年来新低，同比下降达30%，全年煤炭消费量仍较2019年下降7%。除新冠疫情外，2020年许多国家宣布本世纪中叶实现碳中和目标,并削减未来煤炭产能的计划同样是导致煤炭消费量下降的原因。另外,对煤电的审查趋严也削弱了煤炭的需求前景。（煤炭资源网） 【5】3月中旬重点钢企粗钢日均产量环比降1.46% 同比增20.53% 2021年3月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2,213. 63 万吨、生铁1,913.43万吨、钢材2,076.21万吨。本旬平均日产,粗钢221.36万吨，环比下降1.46%、同比增长20.53%;生铁191.34万吨，环比下降2.87%、同比增长12.04%;钢材207.62万吨，环比下降1.44%、同比增长18.07%。本月重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢223.00万吨，环比下降1.36%、同比增长22.35%;生铁194.17万吨，环比下降2.81%、同比增长14.12%;钢材209.14万吨，环比下降3.84%、同比增长21.77%。根据重点统计钢铁企业产量估算，本旬全国共生产粗钢2,902.65万吨，日产粗钢290.26万吨、环比下降0.90%、同比增长16.35%;生产生铁2,371. 07万吨，日产生铁237.11万吨、环比“下降1.37%、同比增长11.74%;生产钢材3,492.83万吨,日产钢材349.28万吨、环比下降0.75%、同比增长15.54%。本月累计平均日产,全国粗钢环比下降1.91%、同比增长16.73%，生铁环比下降2.69%、同比增长12.24%，钢材环比下降1.01%、同比增长18.77%。本旬，重点统计钢铁企业钢材库存量1,750. 89万吨，比上一旬减少37.50万吨，下降2.10%;比上月底增加109.81万吨，增长6.69%;比年初增加588.78万吨，增长50.67%;比去年同期减少231.51万吨，下降11.68%。（煤炭资源网） 品读之后， 愿享同感。 by.阿xin 天风煤炭团队: 彭鑫/13810694898 Email: pengxin@tfzq.com 期待与您的进一步沟通交流 长按二维码关注 再不点击长按关注，机会就要飞走了哦

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