【国投安信|能源论事】 苏伊士运河搁浅事件对油品期货影响简评

（以下内容从国投安信期货《【国投安信|能源论事】 苏伊士运河搁浅事件对油品期货影响简评》研报附件原文摘录）
　　安如泰山 信守承诺 当地时间3月23日，一艘名为“EVER GIVEN”大型集装箱船在苏伊士运河中搁浅，运河双向交通被阻断。据悉目前涉事货轮附近的陆上疏浚工作仍在继续，由于风速较高，拖船等待天气好转后继续开展工作，一支海上救助队将于周四抵达，寻找撬动这艘巨型集装箱船的办法。据昨夜相关消息，已有10艘共计载有1300万桶原油的油轮可能受到苏伊士运河堵塞的影响。 结合彭博及EIA数据，2012-2018年期间，苏伊士运河南向北原油日均运量约130万桶/日，北向南原油日均运量约50万桶/日，但随着美国原油产量增长、伊朗原油出口下滑及欧佩克减产的推进，近两年来南向北以及北向南运量已趋于平衡，均处于50-100万桶/日之间，本次拥堵对原油运输量潜在最大影响或在200万桶/日左右，不到全球原油消费量的2%。相对来说，通过苏伊士运河的成品油双向运输量均大于原油，正常时期成品油单边运量或达120万桶/日以上，北向南以石脑油居多，南向北以中间馏分居多。据此粗略预估本次拥堵对原油及成品油影响或在450万桶/日左右，若航道3日内通航，对基本面的影响仅体现在部分油品推迟到港，在当前全球油轮运力充裕的情况下对供需格局并无实质性影响，短期局部断供或只是在情绪上形成一定利多效应。 对于内盘油品类期货来说，目前西北欧与新加坡油品跨区价差未出现大幅异动，后期主要防范拥堵持续较长时间导致中东原油供应亚洲数量增加进而对sc产生利空的风险，但从目前市场对恢复通航的预期（本周内）来看，较难产生实质影响。此外，拥堵持续可能对短期内亚洲中间馏分油形成一定压力，进而对LU形成拖累，但如果选择绕行好望角的船只增加，将对船燃消费形成提振，进而利好FU及LU需求。因此，如果拥堵时间最终超出市场预期，考虑到FU贸易流向主要为自西向东，同时可能受船燃需求提振，或为油品中最为受益的品种，需持续对事件进行跟踪。 国投安信期货 高级分析师 李云旭 投资咨询号：Z0014563 免责声明 国投安信期货有限公司始终尊重并保护知识产权，本媒体所引用的数据或刊载转发的数据、链接、研究报告等均注明来源，非经国投安信期货有限公司或权利人书面同意，任何人不得用于谋利或未经许可的其它用途。 除交易所数据外，本媒体引用的数据或刊载转发的链接、研究报告，国投安信期货有限公司均不保证其内容的真实、准确和完整。 在任何情况下，本媒体刊载转发的链接、研究报告中的观点仅代表个人观点，既不代表国投安信期货有限公司认可或证实其观点，也不构成对任何人的投资建议。无论在何种情形下，国投安信期货有限公司均不会对上述观点所导致的直接或间接投资盈亏结果承担任何责任。 国投安信期货 国投集团成员企业 期货全牌照业务资格 扎根产业专业化研究服务

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