【收市综述】国内商品期市收盘涨跌互现,沪银涨近3%

（以下内容从中原期货《【收市综述】国内商品期市收盘涨跌互现,沪银涨近3%》研报附件原文摘录）
　　点击上"蓝字"关注我们! 综 述 3月18日周四，国内商品期市收盘涨跌互现，沪银涨近3%，沪金涨超1%；非金属建材涨跌分化，玻璃涨超3%，纤维板跌近5%；能化品涨跌分化，纯碱涨逾2.5%，乙二醇跌逾2%；黑色系普涨，铁矿石、焦炭、硅铁涨超2%；油脂油料普跌，豆一跌3%，豆二跌超2%。 黑色系方面 需求回升预期、高基差以及补库预期共振，铁矿主力5月合约今日走势偏强,收高2.45%报1089元/吨，量仓双双小增，指数供货8.8亿资金入场支持。且盘面近强远弱，资金移仓迹象显著，5-9合约价差今日一度飙升至163.5元/吨，再创新高。 昨日16时起，唐山解除重污染天气Ⅱ级应急响应，不过全市要继续按照《唐山市2020-2021年秋冬季工业企业日常减排措施》和《唐山市3月份大气污染综合治理攻坚月方案》落实各项减排措施。各级各有关部门要严格落实责任，强化网格化环境监管，加大执法检查力度，促进空气质量持续改善。随着唐山地区限产政策的放松，市场信心重拾，现货价格反弹较快，青岛港61%PB粉回涨至1135元/湿吨后，近两日维持不变，今日随盘面再度上涨，基差小幅走弱至140元一线，随着资金逐步移仓至9月合约，5月合约基差修复强预期对盘面形成有力支撑。 此外随着当前钢厂利润修复，铁矿石补库需求仍在，尤其京唐港疏港放开，烧结矿库存较低的唐山地区钢厂有较强的补库诉求，本周64家钢厂进口烧结粉总库存1796.61万吨，周环比增加28.59万吨;烧结粉总日耗55.39万吨，较上周微增0.21万吨，也反映出钢厂铁矿库存下降、需求回升的现状。 铁合金期货经过连续大跌之后，期货技术面存在一定修复需求。今日早盘双硅高开高走，随后震荡运行，硅铁主力大涨2.05报7254元/吨，锰硅收复7000点整数关口，收报7112元/吨，涨幅为1.4%。 锰硅3月不及预期的钢招结束后，现货市场回归基本面审视。内蒙各地停产政策落地后预期兑现，硅锰产量影响相对可控，叠加宁夏增产补量，市场缺货情况并不严重，上周121家独立锰硅企业开工率周环比增加1.44%至61.93%，处于1月14日以来最高值，日均产量为29655吨，较上周回升130吨。社会库存较为充裕，钢厂亦无高价采货动力。从盘面来看，硅锰05合约以买交割角度看，6800点左右为现货折算成本支撑线。 钢招后硅铁现货市场同样转淡，工厂挺价情绪松动。3月内蒙产量下降已兑现于定价中，而高利润下宁夏已达满产，后续仍有新增产能投放。而合金厂库及交割库预报情况显示，现货并非十分稀缺，显性库存虽低于去年同期水平，但也绝非处于低位;而钢厂招标情况与期货情绪的背离则反映出了下游钢厂并不担忧后续月份的供给情况，3月限产达到高潮后不排除4-5月全国总产量反弹的可能。主产地宁夏、内蒙FeSi75-B昨日下调，今日则宁夏地区报价再降50元，目前分别报7150元/吨和7400元/吨。 贵金属方面 周四，贵金属强势拉升，沪银主力大涨2.98%，升至半个月高位，沪金大涨0.95%，亦创半个月新高。隔夜，美联储维持利率不变，并上调了经济及通胀预期，鲍威尔强调看淡美债收益率上行，表示当下不会开始讨论缩减购债。受美联储决议和鲍威尔讲话影响，美债收益率回落，贵金属获得提振。下一步，投资者将聚焦中美高层会晤，相关消息可能会对市场情绪产生影响。 美联储此次会议上按兵不动，维持每月1200亿美元的资产购买节奏不变，重申将动用一切工具来支持经济。点阵图显示美联储到2023年都不会加息，提高了美国今年GDP的增长和就业预期。鲍威尔表示尚未讨论缩减购债规模的时候，并表示目前的货币政策是适当的，没有理由对过去一个月国债收益率的飙升予以反击。本次会议还是略偏"鸽"派，10年美债利率从高点小幅回落，美股市场从下跌中修复反弹，缓解了市场压力，道指首破33000，与标普500共同创下新高，贵金属出现拉升。 不过，美联储的政策并没有出现太多市场所期待的变化。上调经济数据预测，维持并强调宽松姿态和资产购买规模，口头表示对经济增长修复的信心，同时对短期通胀走高并不担心等等基本都在市场的预期之内，也和此前的表态基本一致。此外，鲍威尔表示当前未到讨论缩表时刻，美债收益率飙升不予干预，这些言论与此前国会证词如出一辙。因此，在市场一片高度的期待中，3月美联储议息会议却看似"平淡"的结束了。 3月18日至19日，美国国务卿布林肯和国家安全顾问沙利文将在阿拉斯加的安克雷奇与中国主管外事工作的政治局委员杨洁簏和中国国务委员兼外长王毅会晤。这将是拜登政府任期内两国间的首次面对面高层会晤。中原期货分析认为，假如中美会晤传递乐观信息，市场风险偏好情绪可能会升温，这将利空金价;另一方面，若会谈不顺，这将引发外界对中美关系紧张的担忧情绪，金价可能受益于由此引发的避险买盘。 能化品方面 隔夜美油、布油续刷四连阴，周四原油系期货品种绿肥红瘦，盘中原油跌近2%，20日均线支撑难保，高低硫燃油皆跌逾2%，随后跌势有所收复，低硫燃料油收跌1.69%，报收3260元,高硫燃料油收跌1.33%，报收2520元。 原油、汽油以及馏分油库存悉数增加，短线库存数据对原油期价的影响偏利空，从成本端缩减了燃油的上行空间。昨日EIA公布库存数据，截至3月12日当周，美国原油库存增加239.6万桶，俄克拉荷马州库欣原油库存减少62.4万桶，汽油库存增加47.2万桶，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存增加25.5万桶。寒潮对炼厂的影响依然存在，炼厂开工率虽然延续反弹，但仅恢复至76%，相较于寒潮前的水平依然低了大约10%。还需持续关注成品油主动补库对美国原油需求的提振效果。此外，欧洲18个国家宣布禁用阿斯利康疫苗，市场担忧疫苗推进受阻或将损害燃料需求的复苏。 美国商业原油库存四周连增，国际油价四日连跌，国产燃料油市场受此影响预期转弱，市场心态维持谨慎，以少量刚需补货。供给端压力的增加打击燃油期价的上行动力，根据隆众数据，估计3月份有500-550万吨燃料油进入新加坡市场，其中多为下半月交货，导致亚洲燃料油市场走软。需求端，随着第二季度的到来，中东等地电厂的高硫燃料油需求趋势向好，利好高硫月差与裂解价，助力高硫燃油盘中相较低硫燃油更为抗跌。3月份沙特燃料油预计进口71万吨，相较于2月显著增加44万吨，即便如此，相较于旺季的采购量仍有增长空间。低硫燃油需求表现较为平淡，新加坡VLSFO现货贴水和近月月差持续转弱，不过仍保持在正值区间。 基本金属方面 隔夜美联储释放鸽派言论，金融市场情绪偏暖，早间开盘有色金属全线飘红，沪铝高开低走，报收17475元/吨，跌幅0.82%，资金大幅流失，指数合约流出3.08亿元。 宏观方面，美联储维持利率不变，上调GDP与通胀预期，鲍威尔暗示2023年底前不会加息。在美联储鸽派的背景下，隔夜美元指数走弱，有色金属受振。不过市场对通胀仍有担忧情绪，美国国债收益率攀升，10年期美债收益率一度逼近1.69%，周四日间美元指数止跌反弹，有色金属由红翻绿。 当前市场较为关注高价位下，铝市的消费状况。我的有色网公布数据显示，今日全国主要市场电解铝社会库存较本周一增加1.2万吨，至124.9万吨，库存增速放缓的趋势未能延续。国泰君安期货指出，铝价高位运行会侵蚀下游加工企业利润，近期铝棒加工费低位运行，表明价格向下传导并不顺畅。中原期货分析师认为，铝价持续高位抑制需求，且原铝进口窗口打开将影响旺季去库节奏。后市继续关注铝锭去库进展。 近日，“碳中和"这一话题热点不断，期铝价格受其影响波动加大，周末包头市发布《包头市能耗双控(一季度）红色预警响应措施》，此前市场已经传来内蒙古因耗能增量严重、铝厂要被迫减产的消息，以及电价上调的政策通知，可见此次供应端扰动并非一时，后市需继续关注这方面的进展。 沪铜早间一度涨超1.5%，但日内冲高回落，收盘涨幅收窄至0.5%。美联储表态偏鸽，美元指数下跌一度为铜价提供提振，不过伦铜库存仍在累积，铜价涨幅收窄。 沪锌早间偏强运行，午后大幅跳水，收盘下跌0.88%，不过期价仍在阶段性高点附近波动。午后金属市场情绪转悲，不过锌市供应端受限且下游消费有所复苏，期价最近虽然偏弱运行，但跌幅整体有限。 农产品方面 豆一跌破40日均线支撑，继续一路向下，今日连续第九日下跌，主力合约跌幅扩大至3%，跌向前期低点5500位置。不过随着市场持续走跌，多空力量蠢蠢欲动，主力合约连续两日加仓，不过近几日入场多头显然未能踏准抄底时机，今日空头气势更盛，连续下跌的豆一2105累计跌幅已超过10%。 随着期货价格下跌，现货市场继续走弱，且天气转暖，国内各地大豆产区陆续开始备耕生产，东北豆农售粮情绪进一步提升，价格松动迹象明显。黑龙江产区大豆价格下跌区域扩大，净粮装车价多在2.90-2.96元/斤，关内国产大豆价格稳中偏弱。 受相关品种走势疲软及中储粮抛售豆油利空消息打压，周四大连豆油连续第三日回落调整，主力合约最终收跌1.71%，期价下破十天线，持仓量降逾1.6万手，市场人气快速消散。技术面日线级别MACD及RSI均已死叉，KDJ空头排列，多重指标相互印证，短线技术指标全面走坏。 因阿根廷部分饱受干燥天气困扰的地区降雨，改善了这一全球头号豆油和豆粕出口国的供应前景，美国大豆期货周四亚洲交易时段继续下跌。农业气象专家周三表示，阿根廷潘帕斯农业带本周的暴雨令许多大豆和玉米田受旱情影响进程放缓。自2020年中以来，潘帕斯农业带就饱受干旱困扰。布宜诺斯艾利斯谷物交易所上周调降了大豆和玉米产量预估。不过，国际油价今年以来累计攀升了30%左右，对农产品价格构成支撑。 END 点分享 点收藏 点点赞 点在看

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