美国玉米到中国的出货量将增加 中国恢复储存原油,但价格上涨可能限制原油流动

（以下内容从冠通期货《美国玉米到中国的出货量将增加 中国恢复储存原油,但价格上涨可能限制原油流动》研报附件原文摘录）
　　重点关注 欧洲央行首席经济学家表示，将确保收益率走势与经济表现步调一致，央行不会允许利率过早上升。 美联储当地时间周三下午将发布货币政策声明和季度预测，尽管预计量化宽松将保持不变，但市场已开始消化美联储在明年底之前收紧政策的可能性。 欧洲药监部门重申对阿斯利康疫苗的支持，法国和意大利暗示将解除对该疫苗的禁令。 贸易商表示称近几周大量伊朗原油涌入中国，挤压了别国原油销量。此举可能令OPEC+收紧全球石油市场供应面临更多困难。 市场速览 美国股市标普500指数周二收低，受能源股和工业股拖累，投资者等待美国联邦储备委员会(美联储/FED)为期两天的政策会议结果。在标普500指数和道琼工业指数周一创下纪录收盘高位后，美国股市周二大部分时间都缺乏方向。美股最近受益于经济正复苏的乐观情绪，1.9万亿美元财政刺激计划和疫苗接种快速推进支撑了这种观点。与此同时，对经济过热和最近升息的担忧令人们愈发关注美联储为期两天的会议，决策者可能会上调经济预测，并重申在可预见的未来保持宽松政策的承诺。纳斯达克指数收高。苹果上涨1.3%。路孚特数据显示，此前Evercore ISI上调苹果股票目标价，为所有追踪苹果的分析机构中最高。华尔街恐惧指数触及五周最低19.68点。午后中段，10年期美国公债收益率升至1.62%，让投资者对高价成长股的热情有所降温。指标美国10年期公债收益率上周触及13个月高位。美国银行3月对基金经理的调查显示，投资者略微增加了现金配置，认为通胀和“缩减恐慌”可能会颠覆金融市场的创纪录涨势。由于全国各地天气严寒，美国2月零售销售降幅超过预期。上月恶劣天气也打击了工业生产，德州和南方其他地区遭遇严寒导致一些工厂停产。道琼斯工业指数下跌0.39%，收报32,825.95点；标普500指数下跌0.16%，报3,962.71点；纳斯达克指数小幅上涨0.09%，报13,471.57点。在3月初从2月12日触及的纪录高位急挫11%后，纳指已收复了大部分失地，目前较纪录收盘高位低约4%。标普500能源股指数在油价下跌后急挫近3%，金融股和工业股也下跌逾1%。通讯股和科技股均上涨逾0.7%。罗素成长股指数上涨0.37%，罗素价值股指数下跌0.71%，近期资金轮动出科技股和其他高价成长股的趋势有所逆转。福特汽车下跌5.4%，此前该公司宣布了一项20亿美元的可转债交易。纽约证交所跌涨股家数比为1.77:1，纳斯达克市场为2.31:1。63只标普500指数成分股触及52周新高，没有成分股触及新低；有220只纳斯达克指数成分股触及新高，22只触及新低。 中国内地股市周二收高，消费和金融股反弹帮助大盘止住上日的挫跌。不过投资者对政策可能收紧的疑虑挥之不去，限制了大盘涨势。沪综指收升0.78%报3,446.73点。沪深300指数收升0.87%。沪深300金融地产指数收升1.21%，沪深300主要消费指数收升2.05%，沪深300地产指数收升3.73%，沪深300医药卫生指数收升0.96%。但市场认为，保守的经济目标给予政府更多空间来削减疫情期间实施的刺激政策，市场人士认为强劲上涨的空间不大。深综指收升 1.09 % ，创业板指数收升 1.063 %。上证科创板50成份指数收跌0.25%。截至目前，沪综指今年下跌0.8%，沪深300指数跌2.5%，香港恒生国企指数上涨5.5%。沪综指本月则累计跌1.78%。 油价周二连续第三天下跌，因为德国、法国和其他欧洲国家暂停使用一款主要的新冠病毒疫苗，威胁到燃料需求复苏。布兰特原油期货跌0.49美元，结算价报每桶68.39美元，美国原油期货跌0.59美元，报每桶64.80美元。本月早些时候，布兰特原油达到了2020年初以来的最高水平，而美国原油也触及2018年的最高水平。德国、法国和意大利表示，他们将暂停使用牛津/阿斯利康新冠疫苗，此前有报导称可能产生严重副作用，但世界卫生组织表示，尚未确定与该疫苗有关。欧洲药品监管机构表示，阿斯利康疫苗的好处大于风险。投资者担心，欧盟疫苗接种速度缓慢可能会损害经济复苏和燃料需求。在美国，原油库存上升，因为德克萨斯州的炼油厂在2月中旬因极度严寒天气停产后尚未完全复工。截至3月5日当周，美国原油库存跳增近1,400万桶，远超不足100万桶的增幅预估。航运和贸易消息人士称，美国炼油商在较长时期内缩减租船数量，这是全球石油需求何时能恢复到大流行前水平的另一个不确定迹象。 现货金周二微跌，美元走强带来压力，投资者等待从美国联邦储备委员会(美联储/FED)两天会议中寻找政策暗示。1757 GMT，现货金下跌0.2%，至每盎司1,729.01美元。美国黄金期货结算价上涨0.1%，报每盎司1,730.90美元。预计美联储将重申把利率维持在近零水平，直到经济实现充分就业。美元指数微升0.1%，增加使用其他货币的投资者持有黄金的成本。未来几个月黄金可能会随着美国公债收益率上升而上涨，因为收益率接近2%可能会打击持续的股市买盘，恢复黄金作为避险资产的吸引力。 报道汇总 3月16日新闻联播或涉及资本市场的内容 1、强基础重支撑，科技自立自强开篇新蓝图。2、全球新冠肺炎确诊病例超1亿1960万例。 石油集团敦促美国环保署采取行动，美国可再生燃料信用额创下多年新高 本周，美国可再生燃料信用额创下了多年以来的新高，同时一个炼油贸易组织敦促拜登政府利用其权力来稳定市场。由于原料成本的增加以及市场参与者押注减少给炼油厂的豁免，从而免除它们对美国生物燃料混合的要求，因此所谓的可再生识别码的价格全年都在上涨。根据美国《可再生燃料标准》，炼油厂必须将数十亿加仑的生物燃料混入其燃料混合物中。如果精炼厂可以证明要求确实有害，则可以申请豁免。美国燃料和石化产品制造商组织在周一给环境保护署的一封信中指出，2021年混合义务的不确定性，导致可再生识别码成本上升。 石油需求拖累给美国炼油厂造成损失 航运和贸易消息人士称，美国炼油厂正在缩减长期租船以节省成本，这是全球石油需求何时恢复到COVID之前水平的另一个不确定迹象。冠状病毒疫苗的全球推广以及政府提供的刺激计划将刺激世界经济的预期，提高了人们对石油消费量回升的预期。但是燃料需求仍然低迷，使炼油厂承受压力，并寻求限制进一步损失的方法。消息人士称，最近几周美国在长期合同上租用的油轮的预订量有所下降，因为这通常意味着要支付更长的租用费用。三年期和五年期租船合同的收益也比去年的高点有所下降，这一趋势正在压抑油轮船东的利润。BIMCO贸易协会首席航运分析师表示：“对于油轮而言，2021年将注定是糟糕的一年，因为在定期租船市场中管理零碎风险的选择微乎其微。”他补充说，到2020年缔结的定期租船合同比前两年要多。部分原因是由于石油需求暴跌，油轮被预定用于储存。美国炼油厂也受到1月份德克萨斯州寒冷天气的打击，这导致炼油厂吞吐量下降，使寻求船舶运输的炼油厂数量减少，并暂时削减了成品油的整体出口。根据EIA的数据，在过去六周中的五周中，美国成品油出口下降了。此外，去年高峰期浮动存储的顺风增加了可供出租的油轮过多。 矿山重启推迟后，Nornickel将产量预测下调了15-20％ 俄罗斯镍业公司周二表示，由于两个西伯利亚矿场的水浸，Nornickel预计其2021年镍，铜，铂和钯的产量将较原先的指导水平下降15-20％。该公司表示，这些矿山不太可能在3-4个月内完全重启。这一宣布推高了镍，铂和钯的价格。镍迅速回吐了部分涨幅，但铂金上涨了约1％，钯金上涨了5％，达到一年多以来的最高水平。Nornickel在莫斯科的股票下跌5.5％。作为全球最大的钯金生产商和领先的镍生产商，Nornickel在检测到地下矿井中的水流入后，于2月24日中止了两座矿山的部分运营。该公司表示，预计镍产量将比其2021年的产量预期降低35,000吨，铜将降低65,000吨，铂族金属将降低710,000金衡盎司。该矿商此前预计镍和钯的产量将与去年持平。 美国玉米到中国的出货量将增加 去年以来，由于供应短缺和国内价格创纪录，中国一直在进口创纪录数量的美国玉米。但是最近几周美国对亚洲国家的出货量有些令人失望，尤其是在1月底销售连败之后。不过，美国玉米总出口并未受到拖累。美国农业部周一的数据显示，在截至3月11日的一周中，检查了220万吨玉米的出口，为有记录以来的第二高水平。一月份，中国在未装运销售中所占的份额下降了20％，但中国买家在该月的最后一周声称购买了586万吨美国玉米。从那以后，出货量并没有反映出销售量的增长。实际上，最近美国对中国的玉米出口量比12月和1月初要轻一些，这意味着在未来几周到达中国港口的美国玉米进口量将有所下降。截至3月4日，USDA数据显示，在2020-21年度中国购买的1870万吨美国玉米中，仍有约1130万吨需要在8月31日季节结束之前装运。已检查了近360,000吨玉米下周到中国。美国的典型玉米客户，日本和墨西哥，也正在等待他们已经购买的谷物的历史上很大的份额，从而进一步支持了强劲的出口。截至3月4日，分别销往日本和墨西哥的销售额分别占52％和53％，尽管在该日期之前接近60％和57％的情况更为正常。日本和墨西哥通常占美国玉米年度出口量的一半左右，但由于中国挤占了大部分（32％），它们仅占当前玉米出口量的35％。当日，这两个国家的销售额均高于平均水平。美国出口商在2017年3月表现最好，为670万吨。到本月的前三分之一，出口可能会比四年前的同期高出30％以上，这意味着3月份的出口总额有望达到惊人的水平。2018年5月是有月以来的最高水平，当时美国在运送玉米到创纪录的2017-18年度的途中运送了775万吨玉米。 美国农业部上周保持2020-21年度出口不变，为26亿蒲式耳（6600万吨），比2017-18年度总量增加约6.6％。一些市场参与者仍在寻找更大的数量，尤其是如果巴西第二季玉米播种太晚之后收成不足，情况尤其如此。巴西和阿根廷的2018年收成均较差，这就是为什么这么多国际玉米需求于当年年初转移到美国的原因。2018年2月和3月，玉米出口销售异常增长。但是在过去的两周中，美国玉米的销售情况一直很糟糕，远低于过往水平，并引发了人们对美国农业部出口目标是否应该提高的怀疑。由于干燥过度，巴西2016年第二次玉米收成创有纪录的最差收成，而从4月下旬至6月中旬，美国玉米销售异常强劲。这可能表明，如果要实现的话，进口商对巴西损失的恐慌性购买可能还需要一个月的时间。截至3月4日，美国2020-21年玉米出口销售总量为5950万吨，约为美国农业部目标的90％，远高于近期的平均水平71％。 路透专栏：中国恢复储存原油，但价格上涨可能限制原油流动 中国在今年的前两个月恢复了原油的储存，在1月和2月每天增加了近100万桶的原油日产量，在去年年底罕见的减少之后重建了库存。根据官方数据的计算，今年前两个月大约有920,000桶/天的库存被定向到库存。在库存增加之际，去年，在冠状病毒大流行和出口商之间的纠纷引起广泛的市场制裁之后，炼油厂利用了2021年的新进口许可证。中国没有透露流入战略和商业库存的原油数量。但是，可以通过从进口和国内产出中可获得的原油总量中减去加工的原油量来进行估算。国家统计局周一发布的数据显示，1-2月炼油厂的吞吐量为1.1424亿吨，约合1413万桶/日。这与12月份的水平大致相同，但高于2020年前两个月的1,207万桶/日，这反映出中国去年增加了额外的炼油能力。2021年头两个月，国内原油产量为3208万吨，相当于约389万桶/日，比去年同期增长0.4％。根据官方数据的计算，今年前两个月大约有920,000桶/天的库存被定向到库存。在库存增加之际，去年，在冠状病毒大流行和出口商之间的纠纷引起广泛的市场制裁之后，炼油厂利用了2021年的新进口许可证。中国没有透露流入战略和商业库存的原油数量。但是，可以通过从进口和国内产出中可获得的原油总量中减去加工的原油量来进行估算。国家统计局周一发布的数据显示，1-2月炼油厂的吞吐量为1.1424亿吨，约合1413万桶/日。这与12月份的水平大致相同，但高于2020年前两个月的1,207万桶/日，这反映出中国去年增加了额外的炼油能力。2021年头两个月，国内原油产量为3208万吨，相当于约389万桶/日，比去年同期增长0.4％。海关数据显示，前两个月的进口量为8957万吨，约合1108万桶/日。1月至2月期间，进口和国内产出加在一起，炼油厂总共可获得约1,505万桶/天。假设处理量为1413万桶/天，则有约920,000桶/天的缺口流入商业和战略库存。 这与12月份的124万桶/天的抽油量相反，这是不寻常的，因为中国通常不会加工比现有原油更多的原油。十月份库存还小幅增加了20万桶/日，这两个月都反映了去年全球冠状病毒大流行以及主要出口国沙特阿拉伯和俄罗斯之间的短暂价格战之后，异常的市场动态。欧佩克+生产国组织的主要成员之间在四月份发生争端后，中国的原油进口飙升，全球基准布伦特原油期货跌至近二十年来的最低点。在一年中的大部分时间里，在中国港口出现严重拥堵之后，清除了积压的进口积压，这意味着到最后一个季度，中国炼油厂的原油过剩，许多独立炼油厂用尽了进口许可证，导致进口量下降。十二月进口。在2021年前两个月，这一过程显然已经逆转了，随着新的进口许可证的颁发，中国的炼油厂抢购了货物，导致大量库存流入。问题是这种购买是否会得以维持，或者在原油价格上涨的情况下，库存流动是否会缓解。数据显示，预计3月份中国进口量将在1100万至1200万桶之间，这意味着至少在目前至少可以维持今年前两个月的速度。值得注意的是，当布伦特原油的交易价格在每桶47美元至56美元之间的时候，中国3月份的原油进口可能会在12月和1月初获得保证。此后，该股周一收于每桶68.88美元，最近几天交易价格超过每桶70美元，是一年来的最高价。较高的原油价格可能会刺激中国炼油厂再次利用库存，或者至少决定不增加库存，而只是进口足以满足其加工需求的库存。当然，中国和亚洲其他地区经济复苏是最糟糕的一次大流行，这将有助于增加燃料需求，这将使中国的原油进口保持强劲势头，但是对储存的任何额外需求可能会更加平淡。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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