0309内参:太惨了,“韭零后”哭了,分析师大喊,跌过头了

（以下内容从国海证券《0309内参:太惨了,“韭零后”哭了,分析师大喊,跌过头了》研报附件原文摘录）
　　财经早报 亚太股市| 要闻精选| 机会情报| 个股重大新闻| 停复牌消息| 今日股市头条| 1、亚太股市 点击图片查看高清大图 2、要闻精选 >A股账户首破1.8亿，全市场投资者数量为18147.87万个 >北向资金昨日全天净卖出85亿元，南向资金净卖出超100亿港元 >恒生科技指数大跌超7%，逼近8000点关口，进入技术性熊市 >我国将制定期货法、乡村振兴促进法等，修改反垄断法、公司法、企业破产法等 >发改委：今年将出台“十四五”新型基础设施建设规划 ，大力发展数字经济 >发改委：今年将制定和出台海南、深圳等放宽市场准入的特别措施 3、机会情报 积极应对人口老龄化上升为国家战略 在昨日的国新办新闻发布会上，国家发展改革委副主任胡祖才就养老育幼方面在会上表示，预计“十四五”我国将进入中度老龄化阶段，“十四五”《纲要草案》将积极应对人口老龄化上升为国家战略。他表示，大力发展普惠型养老服务，构建居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系，完善社区居家养老服务网络，推进公共设施适老化改造，多措并举扩大养老机构床位供给，提升服务能力和水平，护理型床位占比提高到55%。 点评：养老是个人人都要面对的问题，80后、90后虽然目前正值年轻力壮，但再过20年或30年，几乎都成60岁以上老人。更为可怕的是，目前中国生育率超低，80后几乎都是生育一个孩子，等80后将来步入老年以后，几乎是两个孩子要养4个老人。所以，海叔觉的，养老是个大市场。根据权威机构的数据，目前中国已经步入老龄化社会，根据联合国人口署预测，2025年中国65岁及以上人口占总人口比例达14%，预计2022年养老产业规模达10.29万亿。A股中， 双箭股份（002381）：A 股最早布局养老服务业的企业之一，2012 年投资设立了桐乡和济养老服务投资有限公司（作为第一大股东占股比例 48%），切入公建民营养老院连锁运营。 湖南发展（000722）：2014 年公司与祥茂投资及宇田集团签订合作协议，三方共同建设“春华〃健康城”养老地产项目。 各大型钨企长单价格上调 章源钨业2021年3月上半月长单报价(13%增值税)为：黑钨精矿(WO3≥55%)9.45万元/标吨，较2月下半月报价上调3500元/标吨；白钨精矿(WO3≥55%)9.3万元/标吨，较2月下半月报价上调3500元/标吨；仲钨酸铵(国标零级)14.5万元/吨，较2月下半月报价上调6000元/吨。厦门钨业2021年3月上半月仲钨酸铵长单现款采购价格为14.15万元/吨，较2月下半月报价上调2500元/吨。江西钨业2021年3月份国标一级黑钨精矿报价9.65万元/标吨，环比2月份报价上调3500元/标吨。 点评：全球央行大放水，美国周末又通过了1.9万亿美元的刺激计划，全球大宗商品进入牛市，布伦特原油突破70美元，有国际投行甚至更看高一线。海叔认为，随着抱团股的下跌，市场撤出的资金一定要重新选择方向，而低估值的周期股由于去年涨幅较低，今年获得超额收益的概率更大。 厦门钨业（600549）：公司目前拥有三个钨矿生产企业(洛阳豫鹭,宁化行洛坑,都昌金鼎)，为后端钨的深加工提供了稳定的资源保障。 中钨高新（000657）：公司所从事的主要业务包括硬质合金和钨、钼、钽、铌等有色金属及其深加工产品和装备的研制、开发、生产、销售及贸易业务等。 4、个股重大新闻 韦尔股份（603501）：2020年度净利润27.05亿元 ，同比增长481% 韦尔股份公告，公司2020年度实现总营收195.48亿元，同比增长43.4%；实现净利润27.05亿元，同比增长481%。本报告期内，公司半导体设计业务增幅较大，在市场需求驱动以及不断推出新产品的情况下，公司的盈利能力获得较高的增长。 新五丰（600975）：生猪售价上涨，2020年净利同比增346.66% 新五丰公告，2020年营业收入为27.24亿元，同比增长27.85%；归母净利润2.83亿元，同比增长346.66%；基本每股收益0.43元。2020年度，因生猪销售价格上涨，公司营业总收入、营业利润、利润总额及归属于上市公司股东的净利润较上年度均有提升。 5、停复牌消息 【今起停牌】无 【今起复牌】无 6、今日股市头条 昨日各主要指数全线出现下跌，创业板指大跌4.98%，跌破2800点大关，上证指数下跌2.3%，跌破3500点大关。自此，创业板已经回调逾20%，跌入技术性熊市。个股出现普涨跌，收盘上涨个股仅千只左右。市场赚钱效应和亏钱效应同时并行，50多只个股涨停同时30多只个股跌停。 个股来看，昨天跌停板上面清一色的机构抱团品种，康希诺、爱美客、泰格医药、亿纬锂能等多只个股跌逾10%，美年健康、航发控制、中航沈飞等众多个股跌停。即便是泸州老窖、山西汾酒、隆基股份这样的千亿市值个股，也被封死在跌停板上。 此前有所反弹的机构抱团品种，昨天继续大幅下挫。有网友统计了各个“茅族”的跌幅，有的跌了近50%！昨天大跌大部分是基金重仓股，市场反应会不会引发基金赎回。因节前看到股市上涨而入市的“九零后”，节后变身“韭零后”。对于“韭零后”，网民是这样解释的：因为基金大跌而破灭坐拥百万资产梦想的，1990年以后出生的韭菜们。 抱团股昨天放量下跌，或许预示着调整仍未结束。但就目前估值来看，一些抱团股或许已经进入价值区域，存在企稳可能。海叔注意到，昨天一批今年一季报大幅预增股票走出了良好的走势，像汤臣倍健20%涨停等。海叔认为，目前市场单边下跌风险还是可控的，可以操作的机会也有一些，家人们可以潜伏一些一季报业绩有望大幅增长的股票中。 分析师大喊：白酒股跌过头了！部分抱团股已接近腰斩 周一，A股再度大幅下挫，创业板指数跌幅近5%。比亚迪、隆基股份、泸州老窖、山西汾酒等抱团股集体跌停，爱尔眼科、通策医疗、泰格医药等医药白马股均跌逾9%。对于节后至今抱团股出乎市场预料的调整幅度，已有机构开始发声表示部分公司“跌破合理价位”，而其中又以抱团股中最为耀眼的白酒行业呼声最高。 点评：抱团股遭遇了灰头土脸的牛年，几乎大部分基金重仓股年后跌幅都超过30%，还有去年新基金急于建仓而导致净值大幅回调的新闻爆出。海叔认为，目前抱团股回调是价值的回归，去年受疫情影响，经济不确定新增长，导致基金集体买入确定性相对较高的行业龙头。不过，资金的蜂拥进入推高这些本来就估值很高的成长型白马股，涨多了回调实属正常。目前来看，基金抱团股的回调还是不够的，很过股票也仅仅是将去年12月以来最后一波冲顶时的涨幅削平，估值超百倍的抱团股仍比比皆是，所以后市即使不大幅回调，股价也已经将未来好几年的业绩透支。 恒生科技指数发布以来首次“进入熊市” 行情数据显示，表征港股科技股和新经济股走势的恒生科技指数昨日再次大跌，恒生科技指数收盘逼近8000点，跌破120日线，跌幅超过6%。在股市里，120日均线，也就是半年线，代表着大盘中长期走势，某种程度通常可以作为“牛”、“熊”界线的判断依据之一。这是自恒生科技指数自发布以来首次跌破半年线。资料显示，恒生科技指数2020年7月27日正式发布。多只港股科技股和新经济股暴跌。美团盘中大跌逾1%，不到1个月时间已自高位下跌超过30%。 点评：不但A股抱团，港股才是抱团的鼻祖。像美团之流，去年一年涨幅近2倍，市值超过工商银行，确实是涨得有些过。从逻辑上来讲，这波港股新经济板块回调与A股无异，均是大幅上涨后的杀估值。另外，港股即将上调30%印花税，对很多短平快的程序化交易，整体交易成本会有显著提升，导致港股的吸引力大大下降。 最高法：严惩操纵内幕交易等犯罪，对资本市场违法犯罪零容忍 第十三届全国人民代表大会第四次会议举行全体会议，最高人民法院院长周强作最高人民法院工作报告。周强说，2020年，人民法院严惩操纵证券期货市场、内幕交易、涉地下钱庄、洗钱等犯罪，严厉打击逃废债行为，服务防范化解金融风险，维护金融市场秩序和国家金融安全。依法严惩违规披露信息、欺诈发行股票等犯罪，对资本市场违法犯罪零容忍。积极参加互联网金融风险整治，严惩网贷平台挥霍出借人资金等违法犯罪。出台证券纠纷代表人诉讼司法解释，完善证券集体诉讼制度。 点评：上周末，海叔刚看到一则新闻，中信国安连续7年财务造假，而且多次换了中介机构均未被发现，想想到觉得不可思议。最近，很多IPO公司主动撤回申报，主要原因是因为证监会的现场检查。假如证监会不进行现场检查，这些带病公司都将进入A股，又有多少股民要为此付出惨重代价。上市公司管理层或大股东套现后拍拍屁股走人，而证券市场投资者惨重套牢，这对市场信心是极大打击。 发改委重磅发声，引导一些城市放开新能源车限购 3月8日上午，国家发改委副主任宁吉喆在新闻发布会上表示，深入挖掘消费潜力，当前尤其要做好常态化疫情防控条件下促进居民消费的工作，还要着力扩大商品消费包括大宗商品消费、服务消费、健康消费、信息消费、网络消费、绿色消费。在汽车方面，要开展汽车下乡和汽车以旧换新，引导一些地方和城市继续放开新能源汽车限购政策和增加指标。这有利于扩大汽车消费，也有利于促进新能源汽车健康有序发展。2020年我国新能源汽车产量已经达到145.6万辆，比上年增长17.3%。 点评：此前以锂电池为首的新能源汽车板块，也出台了一些利好，但都没有出现较好的股价表现。这一次也是如此，新能源车板块昨天又大幅下挫，原因何在？海叔认为有以下原因：一是目前新能源车的龙头特斯拉出现了大幅下挫，A股相关标的也难逃下跌；二是目前市场整体依然看好周期价值，高估值的成长板块难有表现。不过，就长期而言，海叔认为，新能源车未来空间非常大，现在回调属于挖坑的概率较大，迟早还会涨回来。 【海叔侃市】 上周A股市场出现止跌企稳迹象，个股表现相对更好，涨跌幅中位数超过2%。市场的主流热点依然在顺周期板块，钢铁、采掘等板块指数涨幅居前。同时，机构抱团的品种，则继续弱势，食品饮料、家电、医药生物等板块上周跌幅均超过2%。部分抱团个股仍在大跌，通威股份跌超20%，浙江鼎力、华友钴业、万华化学等个股跌逾10%。昨天A股市场几乎重新将上述情节再演绎了一次，抱团股再度重挫。 此前，在机构抱团股频频大涨的时候，海叔就强调过其中的风险。不过，抱团股的风险或许已经得到较大的释放，在当前时点再去大幅杀跌抱团股，或许已经不合时宜。而对于大盘而言，目前的点位也是已经有了一定的安全垫。海叔此前强调的观点，即目前A股可能处于一个上有顶下有底的阶段，或进入横盘震荡缓慢向上的格局，结构性的行情有望持续下去，这一观点依然有效。 现在创业板指数已经跌入了技术性熊市。结构性的行情如何持续？这可能是家人们最关心的问题。海叔认为，目前抱团股估值相对非抱团股而言，依然处于相对高位。但是，由于抱团股普遍景气度高，而且自身的基本面较为优秀，本次回调之后可能会高位震荡，以时间换空间。反观非抱团股，目前来看估值已经有所修复，但性价比仍然相对较高，持续修复的可能性依然较大。 如今，报团资产已经回调了很多了，再要出现大幅回调，可能性不大。比如贵州茅台，其最新股价对应2021年的预期每股收益，市盈率45倍左右，相对来说并不是很贵。另外一些新能源板块龙头，其估值也出现大幅回调。比如隆基股份最新股价对应今年的预期每股收益，市盈率已经不到30倍；华友钴业、赣锋锂业等锂电材料标的，最新股价对应2021年的每股收益，市盈率在40倍至50倍之间。目前来看，新能源板块预期今明两年成长性看到30%以上，PEG角度来看，相关龙头个股股价已经进入价值区域。 当然，这一切都还得看大洋彼岸。最新数据显示，十年期美债收益率盘初再度升破1.6%。家人们都知道，美债是全球资产估值锚，一旦美债收益率持续上涨，就将压制高估值资产估值，同时在收益率可控范围内的上升，将利好周期类资产。此外，周末有个大消息，就是美国那边已经通过了1.9万亿美元刺激方案，这个方案也是对周期股是利好的。事实上，A股杀估值捧价值的现象，在大洋彼岸同样在发生，即估值较高的股票在回调，比如特斯拉等新能源车标的；而传统股票上涨，比如巴菲特的伯克希尔哈撒韦。早前海叔也数次强调银地保的机会，目前来看，银地保估值修复的可能性依然存在。 风险提示 *文中观点仅作分享，不代表本微信平台观点，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(试行)》于2017年7月1日起正式实施。 通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者。 若您并非国海证券客户中的专业投资者及风险承受能力为C3、C4、C5的普通投资者，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。 因本订阅号受限于访问权限的设置，若给您造成不便，烦请见谅!感谢您给予的理解与配合。 点亮 ，告诉大家你也在看

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