【ROE龙头组合】8月3日调仓记录:2017年以来回测收益286%

（以下内容从海通证券《【ROE龙头组合】8月3日调仓记录:2017年以来回测收益286%》研报附件原文摘录）
　　本文是我的策略之一：ROE策略，中长期的股票组合。它2017年以来涨幅超286%。每月第一个交易日调仓，文章也会在这一天发布，欢迎大家关注，转发。 另一个组合：红利股票组合虽然也跑出了三年半113%的收益，但远低于ROE组合，公开一年后已经被笔者关停。 ▍非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE! 说到ROE，还要再提一次老巴，他老人家说：“如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。” ROE是净资产收益率，ROE =（净收益/营业额）X（营业额/总资产）X（总资产/股东权益）=（净利率）X（资产周转率）X（杠杆比率）。 净利率说明产品利润率的高低；资产周转率越高，说明公司的资产运转效率越高；杠杆比率说明公司负债率，杠杆比率越高，负债率越高。 总的来说，高ROE的公司就是利润高，赚钱快的公司。ROE一般连看3~5年，因为短期净利率高不说明问题。 ▍ROE龙头组合的理念 来看ROE龙头股票组合的出生，喵姐采用类似指数的选股方式： 1、选股范围：本次优化选股范围，从沪深300拓宽为中证800； 2、入选条件：剔除最近财报中扣非净利润同比增长为负的个股和PE＞33的个股。选出过去三年扣非ROE平均加权排名前10名的优质股；按照流通市值加权。 3、调仓频率：按月调仓；为了方便大家跟踪，调仓日从月底改为月初第一个交易日。所以回测收益也会和之前的有少许差距，这些都在可控范围之内。 ▍ROE龙头组合的收益如何？ 来看ROE龙头股票组合的长期收益情况，喵姐采用wind的万矿进行了回测，万矿所用的数据都是wind的，数据较为准确。拓宽选股范围为中证800之后，可以看到2017年以来收益提升至286%。沪深300选股池同期回测收益为233%。 回测周期：2017.1.1~2020.7.31 期间收益：286.62% 年化收益：47.42% ▍ROE龙头组合的收益有市场竞争力吗？ ROE龙头股票组合的绝对收益是三年零7个月涨了2.8倍，相对收益怎么样呢，是否具备市场竞争力呢，喵姐效仿主流主动基金的做法，与沪深300、中证800、上证50进行比较。 中长期妥妥跑赢不少吧？ ▍ROE龙头组合的最新一期如何调仓？ 又到月度调仓日，按7月31日的收盘数据进行分析，ROE龙头股票组合选出的十大个股将都有什么变动呢？来看ROE龙头股票组合本次如何调仓： 本次调出：双汇发展、泸州老窖；调入：恒力石化、昆仑万维。持仓比例都是按照2020.7.31日的流通市值加权生成的。 这个策略也经历了数月的调试、测算，分析，多轮优化。如果大家觉得有所启发或者能感到价值，今后会每月初第一个交易日公布该策略的调仓和收益情况，欢迎关注。 免责声明：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供海通证券股份有限公司的客户参考使用，客户须自主做出判断和投资决策。如本内容为海通研究所发布的报告摘要，则仅为其研报观点的简要表述，客户仍需以海通正式发布的完整报告和专业的投资顾问的解读为准。

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