德克萨斯州冻结后炼油业务暴跌,美国原油库存创历史新高 印度要求欧佩克+履行价格稳定的承诺

（以下内容从冠通期货《德克萨斯州冻结后炼油业务暴跌,美国原油库存创历史新高 印度要求欧佩克+履行价格稳定的承诺》研报附件原文摘录）
　　重点关注 美债收益率恢复上涨，五年期盈亏平衡通胀率自2008年以来首次突破2.5%，10年期和30年期国债收益率周三盘中均升至本周最高水平。 周三召开的OPEC+部长级监控委员会会议未就产量政策给出任何建议。分析师认为，OPEC+周四全体会议上达成的增产幅度可能低于预期水平。 再通胀预期搅动全球债市，虽然2月外资买入步伐放缓，但未来中国国债料仍将持续吸引海外资金配置。 市场速览 美国股市纳斯达克指数周三大幅收低，因投资者抛售高估值科技股，转向那些在财政刺激和疫苗接种计划支持下更有可能受益于经济复苏的板块。微软、苹果和亚马逊股价下跌超过2%，给标普500指数带来的拖累最大。标普500金融股指数和工业股指数触及盘中纪录高位。标普500指数其它大部分板块下跌。道琼斯工业指数收跌0.39%，报31,270.09点；标普500指数收跌1.31%，报3,819.72点。纳斯达克指数下跌2.7%，报12,997.75点，这是1月初以来的最低水平，令2021年的涨幅降至不到1%。美国联邦储备委员会周三公布的报告显示，美国经济在今年前几周继续以温和的步伐复苏，企业对未来几个月持乐观态度，住房需求“强劲”，但就业市场仅缓慢改善。尽管疫苗接种料将提振经济，但数据显示，美国2月民间就业岗位增幅不及预期，暗示就业市场难以恢复增长速度。另一份报告显示，受冬季风暴影响，美国2月服务业活动意外放缓，而企业投入物价指数飙升至近12年半来最高水准。美国10年期公债收益率升至1.47%，对估值较高的市场构成压力。该收益率仍低于上周触及的1.61%以上的高点，当时由于投资者押注通胀上升，股市受到了冲击。利率上升对高增长科技公司的损害尤其严重，因为投资者是根据未来数年的预期收益对它们进行估值的，而高利率对未来收益价值的损害要大于对短期收益价值的损害。 中国股市周三创下三周来最大单日涨幅，银行股和大宗商品股领涨，国内经济增长憧憬抵消了对货币政策收紧的担忧。沪深300指数收升1.92%，报5,452.21点。沪综指收升1.95 %报3,576.90点。两大指数均创2月初以来的最佳表现。中国银保监会主席郭树清周二再度表达了对国外金融市场泡沫破裂的担忧，此番讲话一些人解读为：中国央行加息意愿不高，这可能会吸引更多资金流入。周期类股大幅攀升，反映了投资者对经济增长抱持的乐观情绪。银行股跳涨近5%，能源股涨逾3%。 油价周三上涨逾2%，受美国成品油库存大幅下降以及OPEC+产油国可能在本周会议上决定不增产的预期提振。美国汽油库存上周录得纪录最大跌幅，炼油产量跌至纪录低点，因德州遭遇严寒天气导致炼厂停产。美国能源信息署称，上周汽油库存降至2.435亿桶，而馏分油库存降至1.43亿桶，为2003年以来最大降幅。EIA称，原油库存增加2,160万桶，至4.846亿桶，为史上最大增幅。美国炼厂产能利用率降至56%，为历史最低水平，墨西哥湾地区的炼厂产能利用率骤降至历史最低水平40.9%。布兰特原油期货上涨1.37美元，收报每桶64.07美元，涨幅2.2%。美国原油上涨1.53美元，收报每桶61.28美元，涨幅2.6%。早些时候，油价跳涨，此前三名OPEC+消息人士表示，石油输出国组织和其他产油国组成的OPEC+正在考虑将减产延长至4月，而不是提高产量。市场一直预计OPEC+将从4月起缩小减产规模。美国总统拜登表示，到5月底美国将有足够的疫苗供每个美国成年人接种，这也扶助支撑油价。 金价周三下跌逾2%，至近九个月来的最低水平，因美债收益率上升和美元走强削弱了黄金的吸引力。1846 GMT，现货金下跌1.2%，至每盎司1,717.67美元，盘中一度跌至2020年6月以来的最低水平1,701.40美元。美国黄金期货下跌1%，收于1,715.80美元。指标美国10年期公债收益率向上周触及的一年高位回升，美元上扬。新冠疫苗的迅速接种推动了经济快速反弹的希望，也导致黄金等避险资产从投资者的投资组合中流出。美国1.9万亿美元经济刺激计划的进展几乎没有带来喘息的机会，因收益率上升增加了持有黄金的机会成本，威胁到黄金作为通胀对冲工具的吸引力。 报道汇总 3月2日新闻联播或涉及资本市场的内容 1、2035年农村公路总里程将超500万公里；2、虹桥国际开放枢纽建设进入全面实施新阶段；3、380多万吨国储春耕肥投放市场；4、广东出台方案推动竞争政策在大湾区先行落地；5、兰临750千伏输变电工程今天开工；6、前两个月海关查扣侵权嫌疑货物6280批次。 德克萨斯州冻结后炼油业务暴跌，美国原油库存创历史新高 由于德克萨斯州的冻结冻结了数百万人的电力，上周炼油价跌至历史低点，美国原油库存激增逾2100万桶。美国能源信息署周三表示，由于炼油厂无法加工原油，汽油和馏分油的库存也急剧下降，尤其是在墨西哥湾沿岸地区，其跌幅创下了纪录。截至2月26日当周，原油库存增加了2160万桶，为有史以来最大的一周增幅，至4.846亿桶。分析师此前预计将下跌932,000桶。这场风暴关闭了美国在墨西哥湾沿岸的炼油能力，而该国其他地区的需求依然存在。EIA称，上周炼厂原油日产量减少了230万桶，炼厂整体利用率下降了12.6个百分点，至历史最低水平56％。美国墨西哥湾沿岸的炼油用量下降至其总产能的40％以上，创历史新低。暴风雨期间，墨西哥湾沿岸的几家主要炼油厂彻底关闭，当冷冻部件缓慢重启时，它们不得不对其进行处理。数据公布后，油价跳涨，美国东部时间上午11:35，美国原油期货上涨至每桶61.38美元，涨幅为2.7％。布伦特原油上涨2.3％至每桶64.15美元。美国能源情报署称，库存增加也受到美国原油进口大幅增加的推动，美国原油进口每天净增加166万桶。本周美国汽油库存减少了1,360万桶，为有史以来最高，至2.435亿桶，而此前的预期为减少230万桶。包括柴油和取暖油在内的馏分油库存本周减少970万桶，至1.43亿桶，而此前的预期为减少300万桶。 路透专栏：尽管出口强劲，美国在全球谷物市场的主导地位已减弱 几十年来，美国一直被誉为世界粮仓，在玉米，大豆和小麦的出口方面处于领先地位。但是，尽管贸易额一直保持历史高位，但该国对全球出口的相对影响却比以往任何时候都要小。谷物和油籽价格高企，全球需求增加以及货币疲软，都导致了美国出口主导地位的下降。近年来，美国在2010年至2012年间的农作物歉收永久性地减少了该国的市场份额，并促进了竞争性生产者的崛起。今天，美国出口的玉米，小麦和大豆仅占世界的四分之一，而三十多年前则占一半以上。该国也种植了约四分之一的全球农作物，比前几十年的产量要少，尽管与出口相比，下降幅度远没有那么大。尽管出口增长下滑，但美国农业部预测，截止2020-21年度的8月31日，玉米和大豆的国内出口量将创历史新高。这是由于以中国为首的全球需求增加。到5月31日，美国小麦出口有望在2020-21年达到四年来的最高水平，但仍将低于长期平均水平。 大豆的出口份额发生了最戏剧性的变化。20世纪中叶，美国大豆技术和研究取得了飞跃发展，到1970年，美国成为油籽的唯一供应商，占世界出口量的近95％。大约50年前，巴西开始成为主要的大豆生产国，尽管这种扩张是最近十年来最明显的。在美国两次令人失望的收成之后，巴西在2012年成为最大的出口国。南美国家目前占全球大豆出口的一半，而美国的份额约为35％，低于1990年代后期的近60％。如今，美国大约有一半的大豆作物用于出口，其余的则被粉碎成动物用的富含蛋白质的粗粉。近几十年来，这一比例有所增加，因为2000年仅出口了35％。美国仍然是玉米的最大供应国，但其出口优势也使遭受干旱的2012年美国收成成为受害者。2005年，美国出口约占全球玉米贸易的60％，尽管10年后，这一份额下降到如今的33％。在1970年代和1980年代，全球每年玉米出货量的80％来自美国海岸。当时，美国超过四分之一的玉米作物出口。但是今天仅出口了大约15％，部分原因是大约15年前开始与乙醇生产商的竞争加剧。直到上个十年中期，美国一直处于小麦出口市场的首位。黑海的小麦产量，特别是出口能力最近在黑海蓬勃发展，目前从俄罗斯和乌克兰出口的合计货物是美国年产量的两倍以上。美国的小麦出口量仅次于俄罗斯，仅次于俄罗斯，占全球贸易量的14％。加拿大排在第三位，这三个国家与来自澳大利亚，阿根廷，欧洲和乌克兰的小麦竞争。十年前，美国小麦出口份额约为23％，低于1990年代初的三分之一和1970年代的40％以上。美国约有一半的小麦作物用于出口，在过去的二十年中基本保持不变。农作物在国际市场上以美元出售，因此当非本国货币贬值时，非美国农民可能特别渴望出售其产品，从而增加了可出口供应的可用性。广泛的农作物歉收，例如2012年美国的收成，提振了全球价格，进一步诱使美国境外的增产。2014年俄罗斯货币贬值是黑海小麦生产和贸易增长的主要因素。巴西雷亚尔的疲软导致农民大量出售其最近和即将收获的玉米和大豆，并在今年创下了创纪录的面积。但是，通货膨胀失控实际上使出口市场的供应保持不足。最近在阿根廷已经证明了这一点，由于不确定的经济不稳定因素，农民一直坚持自己的谷物。 迄今为止，美国仍然是世界上最大的玉米作物，并且直到三年前被巴西超过之前，它还生产了最大的大豆作物。美国的小麦收成仅次于中国，印度和俄罗斯，位居第四。尽管在出口市场上不活跃，但中国已成为近40年最大的小麦生产国。在20世纪的最后40年中，美国在全球玉米，大豆和小麦生产中所占的份额基本稳定在30％左右。在2000年代下降到27％，在2010年代下降到24％。再一次，最大的变化发生在大豆上。1970年，美国大豆产量占全球总产量的近四分之三。到1990年，这一份额下降到50％，而如今稳步下降到大约三分之一，这主要是由于巴西的产能扩大所致。在1960年至1980年之间，全球约有45％的玉米是美国种植的。到2000年代初，这一比例下降到40％，目前所占份额为三分之一。50年前，美国小麦占全球农作物的13％，但如今已降至7％。近年来，美国的玉米和大豆产量仍与以往一样多，但小麦产量下降，尤其是在最近十年中，因为农民将小麦英亩换成玉米和大豆等更具利润的作物。美国农业部上个月初步预测，2021年美国玉米和大豆收成将分别达到151.5亿蒲式耳和45.25亿蒲式耳。这是在2019年和2020年令人失望的收成中得出的。 印度要求欧佩克+履行价格稳定的承诺 印度石油大臣周三表示，印度是世界第三大石油进口国和消费国，希望OPEC +的主要生产国增加产量，以履行其稳定原油市场的承诺。他在IHS Markit举行的CERAWeek会议上表示，印度的燃料需求正在恢复到大流行前的水平，印度希望依靠合理且负责任的油价。石油价格从去年大流行引发的油价大跌中恢复过来，得益于由石油输出国组织和包括俄罗斯在内的盟国的欧佩克+集团的减产。原油基准价格周三上涨逾2％，原因是市场预期欧佩克+可能会在周四开会时决定不增加产量以缓解价格。此前，人们普遍预计该集团将减产。不断上涨的油价给印度带来了财政挑战，印度的重税零售燃料价格最近触及纪录高位，威胁到需求驱动的复苏。印度去年支持石油输出国组织削减原油产量的决定，当时由于冠状病毒的传播，石油需求暴跌。在那个时候，生产商向我们保证，尤其是欧佩克向全球市场保证，到2021年初，需求将恢复，生产将照常进行。但我很遗憾地说，到现在为止生产还没有恢复正常。 他补充到，较高的油价可能适合“我们的一些朋友”，但印度等新兴国家需要合理的价格。印度进口了大约84％的石油需求，其中60％以上来自中东国家。普拉丹说，印度将寻找替代途径和能源，包括绿色氢，特别是如果价格继续上涨。今天，我们期望生产国，特别是欧佩克及其朋友，能够按照他们的承诺，并以合理的合理价格正常开展业务。 免责声明： 本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅供参考，并不构成对所述品种买卖的出价或征价。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告仅向特定客户传送，版权归冠通期货所有。未经我公司书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载。

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