【光大金工|基金研究】公募基金前2月业绩排名大洗牌,新基金发行值得期待 ——基金市场周报(20210222-20210226)
（以下内容从光大证券《【光大金工|基金研究】公募基金前2月业绩排名大洗牌,新基金发行值得期待 ——基金市场周报(20210222-20210226)》研报附件原文摘录）
金融工程简报 特别声明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布时间：2021.03.01 分析师：秦波 | 执业证书编号：S0930514060003 联系人员：张雅琦 1、本周市场回顾 本周各大类资产除原油指数大幅上涨外，其余均有所调整。大宗商品指数方面，国际油价持续上涨，原油指数全周上涨5.18%；黄金指数本周下跌6.57%。A股指数方面，创业板指节后第二周继续跌幅居前，全周跌幅达11.30%，权重成分股宁德时代本周回调16.84%拖累创业板指表现；大盘蓝筹指数沪深300下跌7.65%；由于前半周中小盘股及周期股表现较好，上证综指、中证500指数跌幅相对较小，均分别下跌5.06%。境外指数方面，恒生指数受加增印花税等利空消息影响，本周下跌5.43%；美股小幅回撤，标普500全周下跌2.45%。 食品饮料、休闲服务、电气设备等基金抱团行业跌幅显著。房地产全周上涨4.44%，钢铁、公用事业和建筑装饰分别收涨0.69%、0.24%和0.13%。跌幅靠前的为食品饮料、休闲服务、电气设备，分别周跌14.30%、12.90%和10.11%，均为前期公募基金热门的抱团方向。今年以来表现较好的顺周期板块，如化工、有色金属本周亦有较大跌幅，分别下跌6.32%、6.43%，行业存在一定的补跌趋势。 2、基金业绩表现 本周各基金指数整体表现分化，股票类基金指数跌幅较大。普通股票型、偏股混合型基金指数本周跌幅居前，分别下跌8.48%、8.41%。债券类指数平均跌幅在1%到2%之间。QDII基金指数下跌2.64%。中长期纯债基金指数本周微涨，周涨0.05%。 2.1普通股票型基金 本周普通股票型基金表现较弱，仅四只基金上涨。本周普通股票型基金仅4只收涨，涨幅最大的为诺安低碳经济A（001208.OF），本周收益率为+1.06%，今年以来排名同类86/1773。诺安低碳经济A持仓偏大盘价值风格，过往表现中，回撤控制在同类二级市场基金中优异，适合在市场震荡或下跌环境中长期持有。行业配置方面，基金在金融和低碳制造业、房地产行业上配置较高，在本周房地产板块上涨的环境下易于跑出好成绩。 今年以来收益率最高的为大摩进取优选（000594.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为21.93%。三年万得评级五星。基金采取进取型策略，主要持有制造业龙头股票。基金整体呈均衡偏价值风格，但收益归因上，其收益来源多为市场因子、其次为价值因子。在后疫情时代、经济复苏期，我们持续看好重仓受益于结构转型的偏制造业类股的基金。 2.2、被动股票指数和股票指数增强型基金 本周被动指数型基金表现分化较大，能源、地产相关行业基金表现亮眼。由于本周地产行业在所有行业中表现最好，被动指数型基金收益率前十的基金中地产行业相关基金占比80%。本周排名第1的为建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A（008827.OF），本周上涨6.16%，今年以来排名同类111/1773；鹏华中证800地产（160628.OF）本周收益率为4.23%，位列第2，今年排名同类580/1773。 2.3、混合型基金 本周混合型基金前十名的净值均小幅上涨，灵活配置型基金表现占优。混合型基金收益率前十的多数为灵活配置型基金，占比70%，且本周排名前十混合型的均为正收益。万家基金本周多只混合型产品入围收益率前十，其中持有房地产相关股票比例达80%的万家瑞兴（001518.OF）本周收益率为3.07%，位列第一，今年排名同类135/4486。 今年以来收益率最高的为安信鑫发优选（000433.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为26.18%。基金重仓顺周期的制造业和采矿业等行业较多，在今年年以来低估值行业的估值复苏行情中表现较为优异。 2.4、债券型基金 本周债券型基金表现分化，纯债类基金涨幅靠前。债券型基金收益率前十的多数为纯债类基金，排名前十的均为正收益。其中太平中债1-3年政策性金融债A（009087.OF）本周收益率为1.52%，位列第一，今年以来收益1.62%，排名同类118/3671。今年以来收益率最高的为景顺长城中债3-5年政金债A（008005.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为7.98%。 2.5、国际(QDII)基金 本周国际(QDII)基金表现分化，原油相关QDII基金大幅上涨。国际(QDII)基金收益率前十的均为石油相关基金，大部分收益均高于5%，与原油指数涨幅相当。其中国泰大宗商品（160216.OF）本周收益率为6.72%，位列第一，今年以来收益26.76%，排名同类第三。今年以来收益率最高的为华宝标普油气A人民币（162411.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为36.39%。 2.6、货币市场型基金 本周货币市场基金整体微涨。货币基金收益率前十的均为正收益，其中长信长金通A（005134.OF）本周收益率为0.06%，位列第一，今年以来收益0.39%，排名同类1/3左右分位数。 2.7、 另类投资基金 本周另类投资基金表现分化，商品类基金领涨。另类投资基金收益率前六的均为商品类基金，其中建信易盛郑商所能源化工期货ETF（159981.OF）本周收益率为7.22%，位列第1，今年以来收益9.73%，排名同类第4。今年以来收益率最高的为大成有色金属期货ETF联接A（159980.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为15.25%。 3、基金规模变动情况 新基金陆续成立，混合型和股票型基金规模上升。本周各类基金资产净值合计为20.81万亿元，较上周上升666.87亿元。混合型基金规模变动较大，相比上周增加364.65亿元，较去年年末增加6100.47亿元。股票型基金本周提升的规模其次，相比上周增加225.15亿元，较去年年末增加1125.31亿元。债券型基金、另类投资基金规模小幅变动。 4、基金产品发行情况 4.1、本周新成立基金 本周基金成立热度有所放缓，混合型基金与股票型基金仍占主流。全周新成立基金共35只，合计发行份额为673.86亿份，较上周减少334.81亿份。分类别来看，新成立股票型基金16只，募集规模为226.17亿份，占全周新成立总份额的33.56%；新成立混合型基金12只，新募集规模为370.16亿份，占全周新成立总份额的54.93%。另外，新成立债券型基金7只，总份额为77.53亿份，份额占比为11.51%。 4.2、下周待发行基金 下周仍有大规模基金待完成募集，市场认购热情值得期待。下周将有44只基金认购截止，总募集目标至少为1410亿份，拟募集规模显著高于本周。分类别来看，数量较多的类型为偏股混合型（15只），被动指数型（14只）和偏债混合型（10只）。其中银华心享一年持有（011173.OF）和华安精致生活A（011128.OF）的募集份额上限超过90亿（含），均为偏股混合型基金。 5、本周热点和行业动态 A股市场走势在2021年呈现一个明显“倒V字”型。1月在蓝筹股强势上涨背景下，沪指向上突破3600点关口，然而春节以来随着白酒、医药等“核心资产”大幅下跌，主流指数集体下跌，截至2月底各类指数基本呈现微涨或者微跌情况。 在此背景下，公募基金总体表现要弱于沪深300，好于深证成指和创业板指。今年前2个月权益类基金收益为1%左右，而截至2月26日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、创业板指表现分别为1.04%、0.25%、2.41%、1.27%、-1.76%。 因结构性行情明显，今年以来一大批布局顺周期的基金脱颖而出。今年以来主动权益基金收益分化比较剧烈，重仓资源、化工、银行、地产等周期领域的基金表现较好，业绩最好的主动权益基金安信鑫发优选（000433.OF）收益超26%，成为短期业绩领跑者。其余今年以来业绩比较靠前的主动权益基金有广发价值领先（008099.OF）、广发多因子（002943.OF）、大摩进取优选（000594.OF）、易方达供给改革（002910.OF）等，涨幅仍在10%以上。 国际油价持续上涨，让去年一度表现不振的原油基金 “脱颖而出”，华宝标普油气A人民币（162411.OF）今年以来涨幅超36%，位列全部基金涨幅榜首位。 2021年2月18日以来，白酒、新能源等行业跌幅较大，前期管理规模较大、去年全年收益较高的基金经理所管理的基金近期出现一定回撤，如易方达中小盘（110011.OF）、景顺长城鼎益（162605.OF）、睿远成长价值（007119.OF）等基金净值均出现15%以上回撤，不过部分基金今年以来仍为正收益。同时部分基金因持仓较为均衡且适当采取防御操作，近期表现比较抗跌，如兴全合宜（163417.OF）、兴全趋势投资（163401.OF）等兴全基金部分产品回撤小于10%，今年以来收益率分别为+5.16%、+7.70%。 近期抱团行情松动，部分板块出现回调，不少基金也因此回撤较大，这不意味着核心资产就此失去投资价值，投资者应该理性看待短期的波动。权益基金在市场中的波动属于正常现象，10%以上的回撤在历史上也多次发生。本次与历史较为不同的是，部分基金持有的抱团股估值处于历史较高分位数水平，而另一部分股票的估值则相对合理。因此，投资者是否赎回不能简单的根据市场点位和短期的波动，还要需要了解基金的成份股与经理的风格，和自身资金使用规划来综合判断。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会出现配置机会。 风险提示 报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险，历史业绩不代表未来。 更多详细内容敬请参考光大金工的完整报告《公募基金前2月业绩排名大洗牌，新基金发行值得期待——基金市场周报（20210222-20210226）》。 联系人员：张雅琦 邮箱：zhangyaqi@ebscn.com 电话：021-5252 3796 特别声明：本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）金融工程研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所金融工程研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所金融工程研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
金融工程简报 特别声明：本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券金融工程研究团队编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告发布时间：2021.03.01 分析师：秦波 | 执业证书编号：S0930514060003 联系人员：张雅琦 1、本周市场回顾 本周各大类资产除原油指数大幅上涨外，其余均有所调整。大宗商品指数方面，国际油价持续上涨，原油指数全周上涨5.18%；黄金指数本周下跌6.57%。A股指数方面，创业板指节后第二周继续跌幅居前，全周跌幅达11.30%，权重成分股宁德时代本周回调16.84%拖累创业板指表现；大盘蓝筹指数沪深300下跌7.65%；由于前半周中小盘股及周期股表现较好，上证综指、中证500指数跌幅相对较小，均分别下跌5.06%。境外指数方面，恒生指数受加增印花税等利空消息影响，本周下跌5.43%；美股小幅回撤，标普500全周下跌2.45%。 食品饮料、休闲服务、电气设备等基金抱团行业跌幅显著。房地产全周上涨4.44%，钢铁、公用事业和建筑装饰分别收涨0.69%、0.24%和0.13%。跌幅靠前的为食品饮料、休闲服务、电气设备，分别周跌14.30%、12.90%和10.11%，均为前期公募基金热门的抱团方向。今年以来表现较好的顺周期板块，如化工、有色金属本周亦有较大跌幅，分别下跌6.32%、6.43%，行业存在一定的补跌趋势。 2、基金业绩表现 本周各基金指数整体表现分化，股票类基金指数跌幅较大。普通股票型、偏股混合型基金指数本周跌幅居前，分别下跌8.48%、8.41%。债券类指数平均跌幅在1%到2%之间。QDII基金指数下跌2.64%。中长期纯债基金指数本周微涨，周涨0.05%。 2.1普通股票型基金 本周普通股票型基金表现较弱，仅四只基金上涨。本周普通股票型基金仅4只收涨，涨幅最大的为诺安低碳经济A（001208.OF），本周收益率为+1.06%，今年以来排名同类86/1773。诺安低碳经济A持仓偏大盘价值风格，过往表现中，回撤控制在同类二级市场基金中优异，适合在市场震荡或下跌环境中长期持有。行业配置方面，基金在金融和低碳制造业、房地产行业上配置较高，在本周房地产板块上涨的环境下易于跑出好成绩。 今年以来收益率最高的为大摩进取优选（000594.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为21.93%。三年万得评级五星。基金采取进取型策略，主要持有制造业龙头股票。基金整体呈均衡偏价值风格，但收益归因上，其收益来源多为市场因子、其次为价值因子。在后疫情时代、经济复苏期，我们持续看好重仓受益于结构转型的偏制造业类股的基金。 2.2、被动股票指数和股票指数增强型基金 本周被动指数型基金表现分化较大，能源、地产相关行业基金表现亮眼。由于本周地产行业在所有行业中表现最好，被动指数型基金收益率前十的基金中地产行业相关基金占比80%。本周排名第1的为建信易盛郑商所能源化工期货ETF联接A（008827.OF），本周上涨6.16%，今年以来排名同类111/1773；鹏华中证800地产（160628.OF）本周收益率为4.23%，位列第2，今年排名同类580/1773。 2.3、混合型基金 本周混合型基金前十名的净值均小幅上涨，灵活配置型基金表现占优。混合型基金收益率前十的多数为灵活配置型基金，占比70%，且本周排名前十混合型的均为正收益。万家基金本周多只混合型产品入围收益率前十，其中持有房地产相关股票比例达80%的万家瑞兴（001518.OF）本周收益率为3.07%，位列第一，今年排名同类135/4486。 今年以来收益率最高的为安信鑫发优选（000433.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为26.18%。基金重仓顺周期的制造业和采矿业等行业较多，在今年年以来低估值行业的估值复苏行情中表现较为优异。 2.4、债券型基金 本周债券型基金表现分化，纯债类基金涨幅靠前。债券型基金收益率前十的多数为纯债类基金，排名前十的均为正收益。其中太平中债1-3年政策性金融债A（009087.OF）本周收益率为1.52%，位列第一，今年以来收益1.62%，排名同类118/3671。今年以来收益率最高的为景顺长城中债3-5年政金债A（008005.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为7.98%。 2.5、国际(QDII)基金 本周国际(QDII)基金表现分化，原油相关QDII基金大幅上涨。国际(QDII)基金收益率前十的均为石油相关基金，大部分收益均高于5%，与原油指数涨幅相当。其中国泰大宗商品（160216.OF）本周收益率为6.72%，位列第一，今年以来收益26.76%，排名同类第三。今年以来收益率最高的为华宝标普油气A人民币（162411.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为36.39%。 2.6、货币市场型基金 本周货币市场基金整体微涨。货币基金收益率前十的均为正收益，其中长信长金通A（005134.OF）本周收益率为0.06%，位列第一，今年以来收益0.39%，排名同类1/3左右分位数。 2.7、 另类投资基金 本周另类投资基金表现分化，商品类基金领涨。另类投资基金收益率前六的均为商品类基金，其中建信易盛郑商所能源化工期货ETF（159981.OF）本周收益率为7.22%，位列第1，今年以来收益9.73%，排名同类第4。今年以来收益率最高的为大成有色金属期货ETF联接A（159980.OF），截至2月26日，其今年以来收益率为15.25%。 3、基金规模变动情况 新基金陆续成立，混合型和股票型基金规模上升。本周各类基金资产净值合计为20.81万亿元，较上周上升666.87亿元。混合型基金规模变动较大，相比上周增加364.65亿元，较去年年末增加6100.47亿元。股票型基金本周提升的规模其次，相比上周增加225.15亿元，较去年年末增加1125.31亿元。债券型基金、另类投资基金规模小幅变动。 4、基金产品发行情况 4.1、本周新成立基金 本周基金成立热度有所放缓，混合型基金与股票型基金仍占主流。全周新成立基金共35只，合计发行份额为673.86亿份，较上周减少334.81亿份。分类别来看，新成立股票型基金16只，募集规模为226.17亿份，占全周新成立总份额的33.56%；新成立混合型基金12只，新募集规模为370.16亿份，占全周新成立总份额的54.93%。另外，新成立债券型基金7只，总份额为77.53亿份，份额占比为11.51%。 4.2、下周待发行基金 下周仍有大规模基金待完成募集，市场认购热情值得期待。下周将有44只基金认购截止，总募集目标至少为1410亿份，拟募集规模显著高于本周。分类别来看，数量较多的类型为偏股混合型（15只），被动指数型（14只）和偏债混合型（10只）。其中银华心享一年持有（011173.OF）和华安精致生活A（011128.OF）的募集份额上限超过90亿（含），均为偏股混合型基金。 5、本周热点和行业动态 A股市场走势在2021年呈现一个明显“倒V字”型。1月在蓝筹股强势上涨背景下，沪指向上突破3600点关口，然而春节以来随着白酒、医药等“核心资产”大幅下跌，主流指数集体下跌，截至2月底各类指数基本呈现微涨或者微跌情况。 在此背景下，公募基金总体表现要弱于沪深300，好于深证成指和创业板指。今年前2个月权益类基金收益为1%左右，而截至2月26日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、创业板指表现分别为1.04%、0.25%、2.41%、1.27%、-1.76%。 因结构性行情明显，今年以来一大批布局顺周期的基金脱颖而出。今年以来主动权益基金收益分化比较剧烈，重仓资源、化工、银行、地产等周期领域的基金表现较好，业绩最好的主动权益基金安信鑫发优选（000433.OF）收益超26%，成为短期业绩领跑者。其余今年以来业绩比较靠前的主动权益基金有广发价值领先（008099.OF）、广发多因子（002943.OF）、大摩进取优选（000594.OF）、易方达供给改革（002910.OF）等，涨幅仍在10%以上。 国际油价持续上涨，让去年一度表现不振的原油基金 “脱颖而出”，华宝标普油气A人民币（162411.OF）今年以来涨幅超36%，位列全部基金涨幅榜首位。 2021年2月18日以来，白酒、新能源等行业跌幅较大，前期管理规模较大、去年全年收益较高的基金经理所管理的基金近期出现一定回撤，如易方达中小盘（110011.OF）、景顺长城鼎益（162605.OF）、睿远成长价值（007119.OF）等基金净值均出现15%以上回撤，不过部分基金今年以来仍为正收益。同时部分基金因持仓较为均衡且适当采取防御操作，近期表现比较抗跌，如兴全合宜（163417.OF）、兴全趋势投资（163401.OF）等兴全基金部分产品回撤小于10%，今年以来收益率分别为+5.16%、+7.70%。 近期抱团行情松动，部分板块出现回调，不少基金也因此回撤较大，这不意味着核心资产就此失去投资价值，投资者应该理性看待短期的波动。权益基金在市场中的波动属于正常现象，10%以上的回撤在历史上也多次发生。本次与历史较为不同的是，部分基金持有的抱团股估值处于历史较高分位数水平，而另一部分股票的估值则相对合理。因此，投资者是否赎回不能简单的根据市场点位和短期的波动，还要需要了解基金的成份股与经理的风格，和自身资金使用规划来综合判断。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会出现配置机会。 风险提示 报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险，历史业绩不代表未来。 更多详细内容敬请参考光大金工的完整报告《公募基金前2月业绩排名大洗牌，新基金发行值得期待——基金市场周报（20210222-20210226）》。 联系人员：张雅琦 邮箱：zhangyaqi@ebscn.com 电话：021-5252 3796 特别声明：本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）金融工程研究团队依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所金融工程研究团队名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所金融工程研究团队的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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