从底层逻辑出发用平实的语言解释为什么看好功率半导体板块?

（以下内容从开源证券《从底层逻辑出发用平实的语言解释为什么看好功率半导体板块?》研报附件原文摘录）
　　我们推荐功率半导体板块的历史，从我在太平洋证券出捷捷微电的第一篇报告开始 。为什么推荐的这么坚决呢？因为我认为市场对功率半导体的共识还是有认知偏差的，原因很简单：因为市场参与者很大一部分不是专业人士，即使是机构投资者也有不少对功率半导体行业认知是不够的。 所以我今天要从底层逻辑的角度来谈谈看好功率半导体的核心逻辑。 首先，功率半导体的本质作用是什么？电路开关，强电和弱电都逃不开的开关，就像水龙头一样可以控制水流的大小。为什么电路需要开关？几乎所有的电器产品都不是恒功率运行的，比如电动汽车在启动加速时电机所需功率就比正常行驶的时候来的大，比如手机在玩游戏的时候动态战斗时刻就比装备配置时刻耗电，这背后都是功率半导体在实时地（以每秒一百万次以上的动态）控制着输入的电流电压大小。 资料来源：腾讯数码 其次，功率半导体与服从摩尔定律的集成电路在生产端有何本质差异？就像上面所说，功率半导体是用于控制电路的能量补给，所以功率半导体本质上就不是一个小信号电路，同样是晶体管其尺寸是万倍于集成电路的晶体管，因为管子尺寸太小耐压不够就会击穿。所以功率半导体都是微米级尺寸，完完全全不需要使用精细先进制程。 资料来源：开源证券研究所 因为不能用不断迭代的先进制程，所以也就不服从摩尔定律的每18个月面积小一半的规律。所以功率半导体不单技术迭代很慢有利于中国追赶，而且功率半导体晶体管的成本售价和面积相关，也就是和功率相关（功率半导体的功率和尺寸成正比）。电器的功率越大，功率半导体价值量越大。这样你就会理解为什么快充充电器定价模式就是每瓦1元。 说完上面两点，您就理解了功率半导体的市场规模正比于全社会电能转换功率，包括电能与电能的转换、电能与机械能的转换、光能与电能的转换。功率不单会用在新能源汽车、充电器、手机电视电脑内部、基站服务器，还用在电梯、光伏风电的发电端输配端存储端、空冰洗电灯电话等家电端。 资料来源：英飞凌 尤其要再次强调的是，功率半导体的市场规模、增速均正比于全社会电能转换功率，切换越快用量越大（比如基站特别耗电，所以向天线输出的功率就得高频率地开开关关切换）。不切换是不需要用到功率半导体的，就像以前照明用的钨丝灯总是恒定的用一个恒定大小的电流去流过灯丝，使用过程中唯一的切换就是这个灯的开关的机械开闭。 当前全社会都在智能化、电气化尤其是完全实时可调可控的电气化（比如快充）在替代机械化，功率半导体的用量必然越来越大，而且市场规模和可调可控的频率和精细度有关。比如空调，以前是定频空调开机时压缩机总是以一个固定频率在运转，现在的变频空调开机时压缩机的工作频率可变，这些可变都是由功率半导体来控制的，可调可控的越频繁越精细使用的功率半导体价值就越大。 资料来源：英飞凌 人类所有活动都需要能量，物品信息的生产交换交流越来越频繁，能量需求也就越来越多，但是其中能量很大一部分是浪费掉的。中国承诺2030年实现碳高峰、2060年实现碳中和，全世界也是如此。但是不能为了碳高峰、碳中和，人类就减少活动减少交流，这时候功率半导器所起的对能量精细化管理的作用就居功至伟。 总之，买入功率半导体板块，尤其是中国功率半导体上市公司，支持实体企业实现资源的优化配置，不单能实现财富增值还能产生积极的社会价值。 促进社会文明进步从看好功率半导体股票做起！

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