【长江研究·早间播报】钢铁有色/地产/传媒/电子(20210224)
（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】钢铁有色/地产/传媒/电子(20210224)》研报附件原文摘录）
本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 今日概览 长江钢铁有色 | 通胀首选铜与油 长江地产 | 需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一 长江传媒 | 传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼 长江电子 | 碳化硅衬底，新能源与5G的基石 如需查看报告全文 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 2021.02.24 今日重点推荐 钢铁有色 | 王鹤涛 通胀首选铜与油 自上而下，我们沿三条线索看待本轮通胀交易：线索一，需求端，中美工业周期复苏共振。线索二，货币端，美联储资产负债表扩表驱动大类资产共振向上。线索三，供给端，聚焦出清更充分行业面临需求启动将获得更大弹性。 风险提示：1. 新能源汽车产销量不及预期；2. 供给释放高于预期，价格下跌。 摘自：《通胀首选铜与油》 对外发布时间：2021/02/22 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 地产 | 刘义 需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一 从居民住房购买力的底层来源去看，一是按揭发放，二是储蓄“搬家”。过去几年，尽管我们看到按揭边际收紧对购买力的相对削弱，但得益于购房超额收益持续为正，储蓄“搬家”现象一直较为显著，这才是住房需求韧性的根源。 风险提示：1. 开发端需求侧相对稳态的持续时间有不确定性，供给侧优化进展可能低于预期；2. 龙头物企竞争加剧导致市场化拓展进度和盈利低于预期。 摘自：《需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一》 对外发布时间：2021/02/23 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001 传媒 | 王傲野 传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼 受疫情影响2020年传媒行业公司业绩分化显著。2020Q4部分公司计提资产减值导致全年业绩亏损，分众传媒（楼宇媒体广告强势反弹）、芒果超媒（互联网视频受益于疫情催化）等龙头公司疫情期间业绩表现优异。 风险提示：1. 业绩增长不及预期；2. 传媒行业相关政策不确定风险。 摘自：《传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼》 对外发布时间：2021/02/22 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：王傲野 SAC编号：S0490518010002 电子 | 莫文宇 碳化硅衬底，新能源与5G的基石 全球SiC衬底、器件厂商对SiC市场预期积极，显示供应商方面对前景充分看好，凸显行业上行趋势的强劲。同时2020年全球新能源车销售量实现了大幅增长，5G基站的建设也带动SiC基GaN射频器件用量的提升，SiC市场需求或将迎来爆发期。而由于SiC行业起步晚、高度依赖工程师工艺经验积累，国内企业有望弯道超车。 风险提示：1. SiC下游需求释放不及预期；2. SiC产能释放不及预期。 摘自：《碳化硅衬底，新能源与5G的基石》 对外发布时间：2021/02/23 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：莫文宇 SAC编号：S0490514090001 长按识别小程序码 查看长江研究最新报告 机构客户部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END
本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 今日概览 长江钢铁有色 | 通胀首选铜与油 长江地产 | 需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一 长江传媒 | 传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼 长江电子 | 碳化硅衬底，新能源与5G的基石 如需查看报告全文 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 2021.02.24 今日重点推荐 钢铁有色 | 王鹤涛 通胀首选铜与油 自上而下，我们沿三条线索看待本轮通胀交易：线索一，需求端，中美工业周期复苏共振。线索二，货币端，美联储资产负债表扩表驱动大类资产共振向上。线索三，供给端，聚焦出清更充分行业面临需求启动将获得更大弹性。 风险提示：1. 新能源汽车产销量不及预期；2. 供给释放高于预期，价格下跌。 摘自：《通胀首选铜与油》 对外发布时间：2021/02/22 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 地产 | 刘义 需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一 从居民住房购买力的底层来源去看，一是按揭发放，二是储蓄“搬家”。过去几年，尽管我们看到按揭边际收紧对购买力的相对削弱，但得益于购房超额收益持续为正，储蓄“搬家”现象一直较为显著，这才是住房需求韧性的根源。 风险提示：1. 开发端需求侧相对稳态的持续时间有不确定性，供给侧优化进展可能低于预期；2. 龙头物企竞争加剧导致市场化拓展进度和盈利低于预期。 摘自：《需求韧性的根源在哪儿？——地产行业基本面跟踪系列报告一》 对外发布时间：2021/02/23 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：刘义 SAC编号：S0490520040001 传媒 | 王傲野 传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼 受疫情影响2020年传媒行业公司业绩分化显著。2020Q4部分公司计提资产减值导致全年业绩亏损，分众传媒（楼宇媒体广告强势反弹）、芒果超媒（互联网视频受益于疫情催化）等龙头公司疫情期间业绩表现优异。 风险提示：1. 业绩增长不及预期；2. 传媒行业相关政策不确定风险。 摘自：《传媒行业2020年业绩前瞻：疫情影响板块业绩分化，龙头公司业绩亮眼》 对外发布时间：2021/02/22 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：王傲野 SAC编号：S0490518010002 电子 | 莫文宇 碳化硅衬底，新能源与5G的基石 全球SiC衬底、器件厂商对SiC市场预期积极，显示供应商方面对前景充分看好，凸显行业上行趋势的强劲。同时2020年全球新能源车销售量实现了大幅增长，5G基站的建设也带动SiC基GaN射频器件用量的提升，SiC市场需求或将迎来爆发期。而由于SiC行业起步晚、高度依赖工程师工艺经验积累，国内企业有望弯道超车。 风险提示：1. SiC下游需求释放不及预期；2. SiC产能释放不及预期。 摘自：《碳化硅衬底，新能源与5G的基石》 对外发布时间：2021/02/23 研究报告评级：维持“看好” 本报告分析师：莫文宇 SAC编号：S0490514090001 长按识别小程序码 查看长江研究最新报告 机构客户部通讯录 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END
大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）
郑重声明：悟空智库网发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关，不构成任何投资建议。
