电影的票价,能否撑起影视股的股价?

（以下内容从华西证券《电影的票价,能否撑起影视股的股价?》研报附件原文摘录）
　　华西证券股票专家 "散户炒股助手" 104篇原创内容 Official Account 1 电影资本正在经历狂欢 今年春节档已成为史上最强春节档 春节档电影票价上涨已经不是新鲜事，拓普电影智库数据显示，2019年大年初一当天，45.14元的平均票价比2018年同期上涨了6块钱，已经是历年春节档最高。 但到了2021年大年初一，这个数字被刷新到49.19元。不仅如此，在接下来的几天里，涨价仍在继续。初二49.38元；初三情人节当天，这个数字甚至突破了50元大关。 难道影院这是想要用一年春节档赚回两年的钱吗？ 在高票价的支持下，截止2021年2月17日22点，2021牛年春节档留天全国影院共产出票房超78亿元，观影人次累计1.60亿。其中，《唐人街探案3》成为内地影史首部单日突破10亿元的影片，影史上也首次实现连续五天单日票房突破10亿元的奇观。 票房成绩立马也反映在了资本市场上： 2月16日周二，港股电影板块大涨，猫眼娱乐一度大涨24%，IMAX中国一度涨至88%；阿里影业一度暴涨近40%。 当然A股也不示弱，口碑和票房黑马《你好，李焕英》的出品方北京文化开盘便牢牢封住涨停。 从某种程度上讲，电影资本的此轮狂欢，正是得益于一路高涨的票价。但高票价到底为什么出现，这对能否持续支撑起影视股的股价直观重要。 2 高票价出现的原因 供求关系+票补的消失 高票价最根本的原因在供求关系上，而影响供求的因素又主要有以下几个： 第一，春节观影已经成为刚需。 过年看电影已经成为近几年的新年习俗之一，是大众最主要的休闲娱乐活动。需求的增长，带来价格的上调，逻辑简单明了，往往短期内也不会改变。 第二，在疫情之下“就地过年”的政策，在一定程度上减少了一线城市人口向二三四线流动的规模。 而一线城市的人群常常会被认定为对高票价承担能力较高，因此涨价也基本具备群众基础。但需要注意的是，这是因为抗击疫情所带来的副产物，利好能否持续，完全取决于疫情的控制，具有很大的不确定性。 第三，也是出于抗击疫情的考虑，游园、庙会等人员聚集性活动停办，可供选择的娱乐活动减少。 娱乐活动的减少也从另一个侧面增加了观影需求，但这多少有些被迫的成分，如果不看电影，可能真的就没啥娱乐活动了。 综上我们可以看到，在上面影响供需的三个因素里面，有两个或难以成为趋势。 同时票补的消失，也是高票价的成因之一，而且这可能会在未来打击电影需求。 早年间，“团购”的低价热潮波及到电影票，2014年猫眼、百度糯米、格瓦拉等互联网售票方的崛起，各平台为了扩大市场份额而推出大量特惠低价电影票，只需要9.9元甚至更低。平台掏腰包把差价补贴给影院，让看电影成了大众认知里物美价廉的娱乐活动。 但现在猫眼和淘票票两家大头牢牢占据市场份额，市场的竞争格局基本确立，靠票补争取用户的任务已经完成，票务平台也开始逐渐减少自己的票补支出。 3 影视板块还有空间吗？ 节前没上车的，节后可能要谨慎了 更危险的是，在观众消费选择日趋多元、娱乐渠道逐渐增多的今天，电影比起其他娱乐方式，已经没那么强势。有网友评论：“用看一场电影的票钱，冲个视频网站年会员，它不香吗？” 在疫情消退之后，很难想象高涨的票价还能维系，到时候，影视股强势的股价大概率也会随之消失。 因此，如果节前没有先知先觉介入影视板块的话，等节后再来追高，恐怕并不是一个明智的选择。 风险提示 本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据为理论数据，为模拟盘操作，仅作统计展示使用，过去推荐成功不代表未来也会推荐成功，我们时常会推荐失败，据此操作可能会造成亏损风险。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎！

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