错过它,可能就等同错过几年前的茅台(下)

（以下内容从华西证券《错过它,可能就等同错过几年前的茅台(下)》研报附件原文摘录）
　　书接上文，之前我们详细分析了光伏行业的前景（点此回顾）。而现在面临高涨的个股，我们又应该如何在光伏板块里面掘金呢？光伏行业里的二三线品种，具体指的又是什么呢？ 答案很简单——光伏玻璃。 因为光伏玻璃的供给缺口已经出现，叠加十四五期间光伏装机加速，或进一步带动光伏玻璃需求增长。通俗来讲，就是本来就缺货，未来需求还要增加，那你说行业能不景气吗？ 看过上一篇文章的朋友都知道，十四五期间，新能源对于传统石化能源的替代将加速。但加速替代会给光伏行业以及光伏玻璃细分领域带来怎样的影响呢？ 光伏玻璃行业的增长潜力 ？ 国内市场 有机构研究显示，十四五期间我国年光伏装机量有望达到65GW，而截止到2020年6月， 我国光伏累计装机容量仅215.82GW。这就是说，在十四五期间，要在存量的基础上新增30%。 同时由于近几年来光伏技术的进步，双玻组件正在取代单玻组件，而双玻组件对光伏玻璃的需求比单玻组件要高出30%-60%。 简单计算下来，在十四五期间，对光伏玻璃的需求大约会增长69%-108%。 ？ 国际市场 十四五期间全球每年新增光伏装机量有望达到200GW，相较2020年的140-150GW，大约有30%-40%的增长，而中国在全球光伏产业链中囊括了大约80%的市场份额。 所以，这么一算下来，十四五期间，光伏玻璃的需求基本上就翻番了。 光伏玻璃行业的现状 说完了光伏玻璃行业的增长潜力，我们再来看看它的现状，到底有多缺货。 目前我国光伏玻璃原片实际有效产能是700万吨左右。 按照前文所述的十四五全球装机量假设，如果假设全球80%光伏玻璃产品产自中国，同时全球双玻组件渗透率提升至50%左右，那么期间，全球装机量对应的年均光伏玻璃原片需求（包括出口部分）约为1250万吨左右。相较于700万吨左右的实际有效产能，每年的缺口将达到550万吨左右，这个缺口可谓巨大。 有机构经过梳理后发现，即便算上未来两年新增光伏玻璃原片产能495万吨左右，加上现有的700万吨左右的产能，光伏玻璃的产能也才1195万吨左右。相较于1250万吨左右的年均需求，每年仍将存在55万吨左右的供给缺口。而且这495万吨的产能并不能立即释放，而是在未来两年陆续释放，因此近期光伏玻璃供小于求的情况或难明显改善。 正是近期的供小于求的格局和未来55万吨左右的缺口，造就了今后几年光伏玻璃行业的高景气度。 综上所述，光伏玻璃行业的高景气度或有较强的基本面支撑，叠加近期市场普遍出现调整，作为光伏产业的二三线品种，或难存在机构抱团的情况。如果调整幅度较深，不排除出现低吸机会的可能。 风险提示 本文内容仅为投资者教育之目的而发布，不构成投资建议。本文内容所提及的市场判断、荐股等建议仅供参考，不能确保获得盈利或本金不受损失。本文内容所提及统计数据仅作展示使用。投资者应在充分考虑自己所能承受之风险前提下，自主、谨慎地做出投资决定，一切投资风险自担。我司力求本文所涉信息准确可靠，但并不对其准确性、完整性和及时性做出任何保证，对因使用本文引发的损失不承担责任。股市有风险，投资需谨慎。

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