【东吴计算机周报】: 行情有望扩散,盘点智能汽车产业链

（以下内容从东吴证券《【东吴计算机周报】: 行情有望扩散,盘点智能汽车产业链》研报附件原文摘录）
　　特别声明：《证券期货投资者适当性管理办法》、《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号推送信息仅面向东吴证券客户中的专业投资者，请勿在未经授权前进行任何形式的转发。若您非东吴证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何推送信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解！感谢您给予的理解和配合。 本周行业策略 1.行业观点 1.1本周行业策略 行情回顾：本周计算机行业(中信)指数下跌7.12%，沪深300指数下跌3.91%，创业板指数下跌6.83%。根据基金年报披露的数据，截止去年Q3，基金在计算机板块重仓持仓合计市值的前五、前十、前二十公司占持有总市值的56.6%、76.6%、89.5%，较2020Q3的47.9%、66.0%、80.7%提升明显，并且持仓前十的公司里有6家属于云计算板块。去年十二月份以来，计算机同子板块内的一二线品种估值差距逐步拉大，这种现象很大程度源自公募基金头部化，关注监管政策对投资者结构变化的影响。由于一线品种受市值和估值天花板限制，我们行情预计将向二线品种扩散。在当前位置，方向上继续推荐云计算、信创、网安、金融IT，另外关注景气新赛道：智能网联汽车和工业软件，标的上优先考虑目前公募持仓比例还不算高，同时综合质地不错估值不贵未来增长良好的品种：用友网络、启明星辰、中国长城、科大讯飞、东方通、安恒信息、中国软件、中国海防、奇安信、卫宁健康等。热门大票白马建议继续关注：金山办公、广联达、深信服、恒生电子，港股关注金蝶国际、明源云、中国软件国际、金山软件等。 本周我们梳理了智能驾驶汽车产业链，虽然国内无人驾驶汽车市场仍处于起步阶段，但有望成为最大的无人驾驶市场，就产业链看本土公司也已布局到多个领域。智能网联汽车是在传统汽车基础上通过 ICT 技术改造实现的自动化及网联化技术升级。智能网联汽车包含两大领域：单车智能化和车联网，我国目前主推两者相结合的无人驾驶技术路线。从产业链来看，智能汽车包括感知系统、决策系统、执行系统、终端车厂，其中感知系统又包括传感器、高精地图与定位两个环节，并且传统器环节又可以分为摄像头、激光雷达、毫米波雷达三个路径；决策系统又包括算法供应商、芯片、操作系统三个环节；执行系统包括ADAS、智能中控、语音交互系统。2020年2月，国家发改委会同11个国家部委联合发布了《智能汽车创新发展战略》，提出到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成，实现有条件自动驾驶的智能汽车规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步展开应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。2035-2050年，中国标准智能汽车体系全面建成。建议关注智能网联汽车领域相关标的：海康威视、中科创达、德赛西威、千方科技、道通科技、锐明技术、鸿泉物联、四维图新等。 1.2.智能驾驶的概念 智能驾驶汽车包含四个核心子系统：传感器、技术平台、执行器与应用算法。自动驾驶技术一般分为环境感知、决策规划和车辆控制三大部分。这里面，传感器对应环境感知，技术平台对应决策规划，执行器对应车辆控制，这三块都是由应用算法系统有机串联在一起。 虽然国内无人驾驶汽车市场仍处于起步阶段，但在构建的未来蓝图中已布局到多个适用领域，中国有望成为最大的无人驾驶市场。此前，在中国汽车工程学会发布的“节能与新能源汽车技术路线图”中就有提到，至2020年，汽车产业规模将达3000万辆，驾驶辅助/部分自动驾驶车辆的市场占有率将达50%；力求高度或完全自动驾驶汽车在2021年到2025年能够上市；2026年到2030年，每辆车都应采用无人驾驶或辅助驾驶系统，无人驾驶汽车热潮袭来。 无人驾驶发展至今，全球已有多家企业宣布在2020年前后推出无人驾驶汽车。据中商产业研究院预测，自动驾驶汽车的全球市场份额需要花15-20年时间达到25%，带有公路和交通堵塞自动驾驶功能的汽车将率先上路应用；到2022年，带有城市自动驾驶模式汽车上路；2025年之后，完全无人驾驶汽车才会大量出现。到2035年全球无人驾驶汽车销量将达2100万辆。参考2015年全球汽车年销量突破8000万辆，中国销量接近2500万辆。庞大的汽车销量和消费者对科技的需求，中国有望成为最大的无人驾驶市场。 智能汽车在我国的研究、应用正在不断推进。2020年2月，国家发改委会同11个国家部委联合发布了《智能汽车创新发展战略》。该战略指明了2025年实现有条件智能汽车规模化生产，2035年中国标准智能汽车体系全面建成的愿景，指出发展核心技术、完善基础设施建设、完善相关法律法规体系等智能汽车发展的主要任务，并宣布了加强组织实施、完善扶持政策等保障举措。我们认为该战略表明国家中央层面发展智能汽车的决心和方向，利好智能汽车产业链发展。 提出国内战略目标：2025实现有条件智能汽车规模化生产。《智能汽车创新发展战略》提出的战略目标为：到2025年，中国标准智能汽车的技术创新、产业生态、基础设施、法规标准、产品监管和网络安全体系基本形成，实现有条件自动驾驶的智能汽车规模化生产，实现高度自动驾驶的智能汽车在特定环境下市场化应用。智能交通系统和智慧城市相关设施建设取得积极进展，车用无线通信网络（LTE-V2X等）实现区域覆盖，新一代车用无线通信网络（5G-V2X）在部分城市、高速公路逐步展开应用，高精度时空基准服务网络实现全覆盖。2035-2050年，中国标准智能汽车体系全面建成。 1.3.智能驾驶技术的拆分 智能驾驶可以泛指辅助驾驶、限定场景的自动驾驶，以及完全脱离人类驾驶员的无人驾驶等概念。按照国际自动机工程师学会（SAE International）提出的《标准道路机动车驾驶自动化系统分类与定义》，自动驾驶分为驾驶辅助（DA）、部分自动化（PA）、有条件自动化（CA）、高度自动化（HA）和完全自动化（FA）组成的由低到高的L1-L5 级。我国节能与新能源汽车技术路线图战略咨询委员会、中国汽车工程学会发布的《节能与新能源汽车技术路线图》提出，智能网联汽车分级分为智能化与网联化两个层面。智能化层面，参考国际自动机工程师学会、美国高速公路安全管理局（NHTSA）、德国汽车工业联合会（VDA）等组织的分级方案，以SAE 分级定义为基础，并考虑中国道路交通情况的复杂性，加入了对应级别下智能系统能够适应的典型工况特征，给出了中国智能网联汽车的智能化分级标准，并按照智能化和网联化两个发展方向分别进行了定义。根据美国高速路安全管理局的定义，目前处于汽车自动化程度的第2阶段（共4个阶段）。 当前，智能化、网联化是汽车产业发展的重要特征。智能化是指车辆能够自主获取和分析车内外信息，为驾驶者提供辅助决策或进行自主处理。网联化是指车辆可以通过网络通信与外界人、物、环境实现信息交互，进而使汽车成为智能交通网络系统中重要的功能结点。智能网联汽车产业延续了汽车产业链长、涉及面广的特点，具体涵盖感知系统、决策系统、执行系统、通信系统等上游关键系统，智能驾驶舱、自动驾驶解决方案、智能网联汽车整车等中游系统集成，以及出行服务、物流服务、数据增值等下游应用服务。 1.4.汽车智能化将推动ADAS迅速发展 ADAS是 Advanced Driver Assistance Systems的英文简称，意为高级驾驶辅助系统,其目的在于提高驾驶员以及乘车人员在行驶过程中的安全性以及舒适性。 就ADAS自身而言,其初级阶段是帮助汽车实现智能驾驶,自动驾驶是其高级阶段,终点为无人驾驶。它在初级阶段主要以预警型为主,是单机辅助驾驶系统。到了高级阶段的自动驾驶则主要以控制型为主,更多的是与车联网融合。终极阶段的无人驾驶更多是依赖高精度地图和高精度的GPS，这时候的ADAS就只是一种辅助驾驶。 NCAP对ADAS的采用要求提高，ADAS渗透率将加速提升。各国NCAP（新车评价规程）对汽车安全的需求不断提升。例如中国的C-NCAP在2012版的中首次增加了对ESC（汽车电子稳定控制装置）的加分，2015年提高了对ESC的加分，2018版中，主动安全十五分（AEB11分，ESC4分）。 目前，全球范围内ADAS渗透率仍偏低，中国市场空间巨大。根据高盛全球投资研究部门数据，全球ADAS渗透率普遍不高，欧美日渗透率只有8%-12%，而我国ADAS的渗透率在2%-5%区间。从细分搭载率来看，应用范围最广的是盲区监测系统、AEB和其他预警系统（疲劳预警、前车防撞预警）。从行业成长周期判断，我国ADAS产业尚处于由幼稚期向成长期过渡的阶段，未来发展空间巨大。 2020年中国ADAS市场规模将达900亿，BSM、AEB、PCW、LDW渗透率最高。（1）2017年中国ADAS市场规模为273.9亿元，预计到2020年市场规模达到900亿元。（2）由于BSM（盲区监测系统）、LDW（车道偏离预警系统）、行人碰撞预警系统（PCW）用户接受程度较高以及C-NCAP对AEB（自动刹车系统）的要求，渗透率将会最高。 1.5.高精度地图 高精度地图的意义和特点---厘米级，信息丰富，实时性。高精度地图与传统地图的直观区别在于地图的精度，传统地图的精度为米级，即可实现车辆导航要求。高精度地图的精度为厘米级，是实现无人驾驶的必要技术要求。高精度地图除了拥有传统地图内的路线导航信息外，还包括行车辅助信息，其中最重要的是路网精准的三维表征（比如道路的起伏，双黄线的位置等），还有语义信息（比如红绿灯的指示信息，是否是机动车道等）。高精度地图的特点在于实时性，实时反映路网变化，如道路标识线的磨损及重漆，路面状况的修复等，高精度所包含的信息和特点为无人驾驶的实现提供了必要的支持。 高精度地图是实现L3/L3+级自动驾驶的必经之路。考虑到众多L3/L3+级别自动驾驶车型有望在2020-2021年实现量产，而高精度地图是其重要组成部分，我们认为20-21年高精度地图产业有望迎来实质性商用阶段。随着L3/L3+自动驾驶时代的临近，19-25年高精度地图产业有望快速发展。2020、2025年我国高精度地图市场规模将分别达到120亿元、600亿元。 1.6.智能驾驶产业发展的趋势 随着云计算、5G、AI、边缘计算等新兴技术的不断涌现与成熟普及，数字世界正加速迈入万物互联的智能世界。百年汽车工业,也面临着产业智能化升级的现实挑战与历史机遇,以电动化、智能化、网联化、共享化为趋势的汽车“新四化”已成为行业内的普遍共识。 智能驾驶是汽车智能化的核心组成部分,已被多个国家提升至国家战略的高度,并在政策、法规等方面给予大力支持,为智能驾驶营造宽松的外部环境。近年来国内外众多知名汽车企业以及世界级科技公司争相进入智能驾驶领域,纷纷加大研发投入提早布局,加强技术积累,争夺智能驾驶技术的制高点。 智能驾驶对人类社会的意义深远:在技术上,可促进当前先进的ICT技术在汽车行业的快速应用和发展;在商业上,将对传统的汽车产业的研发、生产制造与销售服务带来颠覆性变化,并带来更多样化的商业机会;在社会效益上,对环境保护、生命安全、社会和谐均有很大的促进作用,比如更绿色环保、驾驶更安全、对残障人士更友好。 传统车企一般采取从辅助驾驶到自动驾驶的逐步递进方案，近年来辅助驾驶得到了越来越多的关注，各车企也都投入了大量的研究资源，与此同时，越来越多的辅助驾驶系统出现在了高端车型上。近年来，辅助驾驶逐渐过渡到中低端车型。据罗兰贝格2019年11月20日发布的《中国智能网联发展报告》预测，2030年智能驾驶在车端系统的市场规模将高达5000亿元,其中传感器、计算平台、执行器和应用算法是主要贡献者。 1.7.投资建议 建议关注智能网联汽车领域相关标的：中科创达、德赛西威、四维图新、千方科技、道通科技、锐明技术、鸿泉物联。 长期重点推荐： 信创：中国软件、东方通、卫士通、中国长城、太极股份、神州数码； 云计算：用友网络、金山办公、优刻得、金财互联、广联达； 医疗信息：卫宁健康； 工业互联网：中控技术、汉得信息、东方国信、科远智慧； 军工信息：中国海防、卫士通； 网安：安恒信息、启明星辰、拓尔思、美亚柏科、绿盟科技、卫士通、格尔软件、中新赛克； 人工智能：科大讯飞，拓尔思； 金融科技：长亮科技、恒生电子、古鳌科技。 风险提示：信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期。 行业动态 人工智能 深圳游戏AI公司“超参数科技”获3000万美元A+轮融资，五源资本领投、高榕资本跟投 游戏AI公司超参数科技近日宣布完成3000万美元A+轮融资，五源资本（原晨兴资本）领投，高榕资本跟投。创始人刘永升表示，本轮融资一方面将进一步升级“Delta”平台，为更广泛的客户群体提供更优质的服务；另一方面将持续加大在AI游戏上的资源投入，吸纳更多海内外优秀人才或团队，共同打造颠覆性的产品。 来源：https://36kr.com/p/1075109150405504 Snap收购人工智能创业公司以强化AR技术 近日，Snap公司收购了伦敦的人工智能创业公司Ariel AI，Snap公司为智能手机开发了应用程序“Snapchat”，其收购目的是强化作为“Snapchat”主力服务的AR过滤器功能。据Snap公司称，Ariel AI团队将加入该公司的计算机视觉部，他的使命是提高Snapchat的相机功能，改良AR体验。 来源：http://vr.sina.com.cn/news/hot/2021-01-29/doc-ikftssap1687218.shtml 暗物智能宣布完成5亿元A轮融资，加速新一代强认知AI产业落地 近日，强认知人工智能平台企业暗物智能科技（以下简称“暗物智能”）宣布,已于2020年年中完成5亿元人民币的A轮融资。本轮融资由赛领资本和吉富创投共同领投，联想创投、广州基金、将门创投、花城创投跟投。据悉，暗物智能本轮融资将用于继续加大公司在新一代强认知AI领域的研发投入，在巩固核心技术平台的领先性的同时，完善在智慧教育等领域的商业布局，并深入更多垂直场景。 来源：https://news.163.com/21/0128/13/G1EAK88F00019OH3.html Graphcore与Cirrascale联合发布Graphcloud 2021年1月26日，Graphcore宣布其在帮助客户加速创新和大规模利用人工智能技术上,又迈出了新的一步。Graphcore与Cirrascale Cloud Services(以下简称Cirrascale)携手,为云上人工智能带来全新内容：借助首个公开发行的、基于第二代IPU的IPU-POD(MK2 IPU-POD)横向扩展集群,不需要拥有和运营数据中心，我们提供了一种简单方法来实现来按需增加计算容量。Graphcloud是一项安全可靠的IPU-POD系列云服务,让客户在从实验、概念验证和试点项目扩展到更大的生产系统时,能够获取Graphcore IPU的强大功能。 来源：https://new.qq.com/rain/a/20210126A0C9UD00 金融科技 「小帮规划」获数亿元B+轮融资，为普通家庭长期提供资产规划服务 「小帮规划」正式宣布完成数亿元B+轮融资，本轮融资由DST Global合伙人及领沨资本领投，主要老股东腾讯、红杉资本中国基金、蓝驰创投全部跟投，万世资本与高鹄资本共同担任本次交易的财务顾问。小帮规划创始人兼CEO徐彬表示，本轮融资将用于进一步的技术研发与品牌建设。 来源：https://36kr.com/p/1067236652754820 央行部署2021年金融科技工作重点：强化创新活动的审慎监管、加快推动金融数字化转型 1月29日，央行网站消息称，近日人民银行金融科技委员会召开会议，总结2020年工作，研究部署2021年重点任务。会议强调，下阶段将出台新阶段金融科技发展规划，加快推动金融数字化转型，发挥“技术+数据”双轮驱动作用，助力构建适应数字经济发展的现代金融体系。 来源：http://www.nbd.com.cn/articles/2021-01-29/1616168.html 企业SaaS 与近两百品牌商达成合作，服装供应链SaaS服务商「领猫SCM」完成数千万元Pre-A轮融资 服装供应链SaaS服务商「领猫SCM」完成数千万元Pre-A轮融资，本轮由炼金术资本领投，复琢资本跟投，氧气资本担任财务顾问。本轮融资将进一步用于优化公司核心产品和技术架构、快速拓展市场渠道以及团队建设等方面。 来源：https://www.36kr.com/p/1069739378305152 「新核云」获1.5亿元B+轮融资，同创、IDG领投，北极光持续加码 近日,「新核云」完成1.5亿元B+轮融资,此次融资为同创伟业和IDG资本领投,北极光创投跟投、致远资本担任独家财务顾问。作为数字化工厂全栈式解决方案服务商,此次获取的融资资金将应用于新核云团队组建、产品研发以及铺设销售渠道等多条线,推动新核云在离散型制造业数字化转型服务领域走向纵深化、专业化、体系化。 来源：https://money.163.com/21/0129/11/G1GOBGUK00259FA5.html 网络安全 腾讯T-Sec-安全运营中心通过国内首个云安全态势感知标准 近日，腾讯T-Sec-安全运营中心（腾讯SOC、御见）顺利通过由中国信息通信研究院主导发起的国内首个“面向云计算的安全态势感知平台能力评估”。该标准旨在规范云计算环境下的态势感知平台产品形态，帮助用户有效甄别优质的云态势感知平台，目前国内仅有7家厂商通过评估。 来源：https://s.tencent.com/about/actnews/1235.html 最高检发布《人民检察院办理网络犯罪案件规定》 1月25日，最高人民检察院发布《人民检察院办理网络犯罪案件规定》（以下简称规定），明确人民检察院办理网络犯罪案件应当把追赃挽损贯穿始终，主动加强与有关机关协作，保证及时查封、扣押、冻结涉案财物，阻断涉案财物移转链条，督促涉案人员退赃退赔。 来源：https://baijiahao.baidu.com/s?id=1689930173577359025&wfr=spider&for=pc 网络安全初创企业SpiderSilk再获225万美元A轮融资 在 Global Ventures 和 STV 的领投下，总部位于迪拜的网络安全初创企业 SpiderSilk，已经拿到了 225 万美元的 A 轮融资。过去两年，SpiderSilk 披露了一系列大型数据泄露事件，包括匿名社交网络 Blind 曝光了硅谷员工的私下抱怨、三星实验室流出了高度敏感的源代码，以及某个无意间公开的代码库泄露了有争议的面部识别初创企业 Clearview AI 的程序源码和监控摄像头画面。 来源：http://finance.sina.com.cn/tech/2021-01-25/doc-ikftpnny1610268.shtml 上市公司动态 【豆神教育】关于为全资子公司提供履约担保的公告：公司全资子公司中文未来拟与神州数码签订《采购合同》，在合同有效期内神州数码向中文未来采购课程卡，公司为中文未来履行上述合同对神州数码所负的一切债务提供人民币3,000万元的履约担保，担保方式为连带责任保证担保，担保期限自2021年1月1日起至2021年12月31日止。 【超图软件】关于董事兼总经理增持公司股份的公告：公司于今日收到公司董事兼总经理宋关福先生的通知，基于对公司未来发展前景的信心以及对公司价值的认可，宋关福先生于2021年1月25日通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式增持了公司股份。本次增持前，宋关福先生直接持有公司股份21,113,440股，占公司总股本的4.667%；本次增持后，其直接持有公司股份21,213,440股，占公司总股本的4.689%。 【榕基软件】关于控股股东、实际控制人减持公司股份比例达到5%暨权益变动的提示性公告：公司于2021年1月26日收到公司控股股东、实际控制人鲁峰先生出具的《简式权益变动报告书》，鲁峰先生自2014年9月30日至2021年1月26日通过大宗交易方式减持其持有的本公司无限售流通股股份30,995,000股，占公司总股本的4.98%。 【朗科科技】关于对外投资设立子公司的公告：为更好的推进深公司业务发展，进一步完善公司市场布局和未来发展需求，利用北京地理区位、资本、人才资源等方面的优势，推动公司在高端人才引进、市场拓展及资本运营等方面的发展；提升公司在移动存储领域的市场竞争力，寻求在该领域的发展机会和利润增长点。公司拟以自有资金共计6,000万元人民币分别在北京、深圳投资设立全资子公司，均持有上述两家全资子公司100%股权。 【新北洋】关于持股5%以上股东增持公司股份再次超过1%的公告：公司2021年1月28日接到持股5%以上股东石河子联众利丰投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“联众利丰”）出具的《关于持股5%以上股东增持股份再次超过1%的告知函》：基于对新北洋长期投资价值的认可和对新北洋未来发展前景的信心，联众利丰于2021年1月25日至2021年1月28日期间，累计增持公司股份902.5703万股，占公司总股本的比例为1.36%，增持公司股份比例超过1%。 【鼎捷软件】关于持股5%以上股东减持股份计划的公告：股东STEPBESTHOLDINGLIMITED（下称“STEP”）持有鼎捷软件股份有限公司（下称“公司”）14,285,624股，占公司总股本（剔除回购专用账户后的总股本，下同）的5.41%，计划在本公告发布之日起十五个交易日后的六个月内，通过集中竞价交易方式减持本公司股份不超过总股本比例的0.82%。 【维宏股份】关于现金收购南京开通自动化技术有限公司100%股权的公告：公司拟现金收购交易对方（即高茂刚、赵东、步飞军、王杰、雷亮、李新玲、江燕、马云、韩敏振、肖之鹏、徐顺军、赵丽、龚书娟、王素娟和朱昱霖总计15名自然人）所持有的南京开通100%股权。根据上海东洲资产评估有限公司出具的《评估报告》（东洲评报字【2021】第0161号），南京开通于2020年12月31日全部股东权益的评估值为12,840.00万元。经各方协商，本次收购作价确定为12,500.00万元。 【金智科技】关于转让乾华科技60%股权的公告：根据公司降杠杆、去风险、聚焦主营业务的发展战略，结合乾华科技的经营发展情况，公司拟将持有的乾华科技60%股权转让给佛山市顺德区晟创投资及北京乾珹科技，其中向晟创投资转让乾华科技50%的股权，向乾珹科技转让乾华科技10%的股权，转让对价合计3,420万元。2021年1月29日，公司与晟创投资、乾珹科技共同签署了《股权转让协议》，就上述乾华科技60%股权的转让进行具体约定。本次交易完成后，乾华科技不再纳入公司合并报表范围，公司剩余持有乾华科技40%股权。 【中威电子】2021年员工持股计划(草案)：本次员工持股计划的参加对象为对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用和影响的公司董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员、公司及控股子公司中层管理人员、骨干员工以及公司董事会认为应当激励的其他员工。参加本次员工持股计划的员工总人数不超过45人，其中董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员为5人，具体参加人数根据实际缴款情况确定。公司全部有效的员工持股计划持有的股票总数累计不超过公司股本总额的10%，单一持有人持有的员工持股计划份额所对应的公司股票数量不超过公司股本总额的1%。本员工持股计划的股份来源为公司回购专用账户回购的股份。本次员工持股计划经公司股东大会审议通过后，拟通过非交易过户等法律法规允许的方式受让公司回购的股票3,664,942股，受让价格为2.76元/股，具体持股数量以员工实际出资缴款情况确定，公司将根据要求及时履行信息披露义务。 【方正科技】关于公司对重庆三峡银行股份有限公司债务进行延期的公告：公司于2018年2月9日取得认购协议（协议编号：[2018][非定认]字第201801028号）项下投资人重庆三峡银行股份有限公司的融资款，融资金额为人民币6亿元，期限为36个月。因公司上述债务即将到期，公司同意对债权人重庆三峡银行股份有限公司的债务进行延期，延期的本金金额为人民币6亿元，到期日延期至2021年8月9日，年化资金成本6.87%，按季付息、到期一次性还本。 【二三四五】回购报告书：公司于2021年1月27日召开第七届董事会第十二次会议审议通过了《关于回购部分社会公众股份方案的议案》，同意使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分社会公众股份，用于维护公司价值及股东权益所必需。本次回购资金总额不低于人民币25,000万元（含）且不超过人民币50,000万元（含），回购价格不超过3.28元/股。按回购金额上限人民币50,000万元、回购价格上限3.28元/股测算，预计可回购股数约15,243.90万股，约占公司总股本的2.66%；按回购金额下限人民币25,000万元、回购价格上限3.28元/股测算，预计可回购股数约7,621.95万股，约占公司总股本的1.33%；具体回购股份的数量以回购期满时实际回购的股份数量为准。回购股份的实施期限自公司董事会审议通过本次回购方案之日起3个月内。 联系人 首席证券分析师： 郝 彪 haob@dwzq.com.cn 执业资格证书号码：S0600516030001 吴声计事 免责声明 微信号:hbdwjsj 公众订阅号（微信号：吴声计事）由东吴证券研究所计算机团队设立，系本研究团队研究成果发布的唯一订阅号。 本公众号所载的信息仅面向专业投资机构，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。 本订阅号不是东吴证券研究所计算机团队研究报告的发布平台，所载内容均来自于东吴证券研究所已正式发布的研究报告或对已发布报告进行的跟踪与解读，如需了解详细的报告内容或研究信息，请具体参见东吴证券研究所已发布的完整报告。 本订阅号所载内容不构成对具体证券在具体价位、具体时点、具体市场表现的判断或投资建议，不能够等同于指导具体投资的操作性意见。本订阅号所载内容仅供参考之用，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。东吴证券研究所及本研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 本订阅号对所载内容保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、图片、影像等）未经书面许可，禁止复制、转载；经授权进行复制、转载的，需注明出处为“东吴证券研究所”，且不得对本订阅号所截内容进行任何有悖原意的引用、删节或修改。 公司投资评级 买入：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在15%以上； 增持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于5%与15%之间； 中性：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘介于-15%与-5%之间； 卖出：预期未来6个月个股涨跌幅相对大盘在-15%以下。 行业投资评级 增持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在5%以上； 中性：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘介于-5%与5%之间； 减持：预期未来6个月行业指数涨跌幅相对大盘在-5%以下。 东吴证券研究所 苏州工业园区星阳街5号 邮政编码：215021 传真：（0512）62938527 公司网址：http://www.dwzq.com.cn

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）