宏观点评-美联储议息会议偏谨慎,但为新宽松措施留下余地

（以下内容从建信期货《宏观点评-美联储议息会议偏谨慎,但为新宽松措施留下余地》研报附件原文摘录）
　　宏观点评-美联储议息会议偏谨慎，但为新宽松措施留下余地 期货从业资格号：F3008762 一、事件概述 北京时间7月30日凌晨2点美联储公布议息会议声明，与上次议息会议（6月10日）声明相比较，美联储对经济状况的观点并没有非常大的改变，美联储看到在逆周期调节政策刺激下整体金融状况继续改善，同时美国经济活动和就业有所回升（但仍低于年初水平）；但美联储也担心程度更加严重的二次疫情会扼杀美国经济回升苗头，所以美联储强调经济发展的路径将在很大程度上取决于病毒的传播速度；这意味着美联储虽然在本次议息会议上没有采取货币政策行动，但若二次疫情对美国经济的冲击更加充分地显现，美联储还是有可能在9月中旬议息会议上推出新的宽松措施。 在议息会议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔称这是“我们有生以来”最严重的经济衰退，美联储承诺继续维持联邦基金利率于近零水平，每月继续购买至少1200亿美元的美国国债和MBS，并誓言在冠状病毒大流行期间动用所有工具支持经济复苏。由于美联储在美国爆发程度更为严重的二次疫情的情况下，没有及时推出新的宽松措施，总体上看美联储态度偏谨慎，因此美元指数和黄金白银短线大幅震荡，但美元指数下跌压力减轻，而金银上涨动能也有所减弱。 由于5月份以来美国经济活力和就业状况的确有所改善，而且虽然二次疫情来势汹汹，但由于政府机构对于防控疫情已经有了一些经验，因此程度更为严重的二次疫情对经济的影响非常有可能低于首次疫情；因此美联储在本次议息会议上按兵不动，仅表示继续维持之前的宽松措施；但若二次疫情的确再次对经济造成严重冲击而且冲击后果逐步显现，那么以就业最大化和物价稳定为使命的美联储将毫不犹豫推出新的宽松措施。 二、会议声明全文翻译 美联储承诺在这个充满挑战的时期，使用其全部工具来支持美国经济，从而促进实现其就业最大化和物价稳定的目标。 新冠疫情的爆发正在整个美国乃至全世界造成巨大的经济社会困难。在最初的急剧下降之后，近几个月经济活动和就业有所回升，但仍远低于年初的水平。需求疲软和油价大幅下跌抑制了消费者价格通胀。近几个月来总体财务状况有所改善，部分反映了支持经济的政策措施以及信贷流向美国家庭和企业的情况。 经济发展的道路将很大程度上取决于病毒的传播过程。持续的公共卫生危机将在短期内严重影响经济活动、就业和通货膨胀，并在中期对经济前景构成相当大的风险。鉴于这些事态发展，委员会决定将联邦基金利率的目标范围维持在0％至1/4％。委员会希望维持这一目标范围，直到它有信心经济经受住新冠疫情冲击，并有望实现其最大的就业和价格稳定的目标。 委员会将继续监测各种信息对经济前景的影响，包括与公共卫生，全球发展和通胀压力有关的信息，并采取适当行动支持经济。在确定未来对货币政策立场进行调整的时机和规模时，委员会将评估与其就业最大化目标及其对称的2％通胀目标相关的已实现和预期经济状况。这项评估将考虑到广泛的信息，包括劳动力市场状况、通胀压力和通胀预期指标以及有关金融和国际发展的读数。 为了支持信贷流向家庭和企业，未来几个月美联储将至少以目前的速度增持美国国债，机构住宅和商业抵押贷款支持证券，以维持平稳的市场运作，从而促进有效的市场传导。此外公开市场操作将继续提供大规模的隔夜和定期回购协议操作。委员会将密切监测事态发展，并准备适当调整其计划。 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括：美联储主席鲍威尔，副主席威廉姆斯，理事鲍曼、布雷纳德和克拉里达，费城联储主席哈克、达拉斯联储主席卡普兰、明尼亚波利斯联储主席卡什卡利、克利夫兰联储主席梅斯特和金融监管副主席夸尔斯。 风险提示： 我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成投资者据此做出投资决策的依据。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建信期货产业研究服务 ？扫描二维码关注 联系电话：021-60635728 微信公众号ID ：jxqhyfb

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）