【华西策略||李立峰】港股增配明显,都加仓了哪些股票-2020年公募Q4持仓剖析

（以下内容从华西证券《【华西策略||李立峰】港股增配明显,都加仓了哪些股票-2020年公募Q4持仓剖析》研报附件原文摘录）
　　文 | 华西证券副所长 ，首席策略 李立峰 执业证书编号：S1120520090003 投资要点 截止1月22日，共有1533只主动权益类公募基金（普通股票型基金和偏股混合型基金）披露了四季报，披露率近100%。我们以主动权益类基金披露的十大重仓股为样本，对Q4基金持仓进行了分析。公募Q4仍维持高仓位运作，股票型、偏股型：89.88%、87.51%，较上季度有所上升+3.74%、+2.61%。 配置风格：中小板、创业板均有所减持，科创板维持小幅加仓趋势，港股加仓幅度最大。相较于三季度持仓，主板Q4仓位基本持平，中小板仓位下降2.19个百分点，创业板小幅回落了0.46个百分点。科创板连续4个季度小幅加仓。公募在港股配置Q4仓位首次突破10%。 增持方面：Q4公募增持“食饮、有色、化工、非银、家电”等，增持比例分别为+1.93%、+1.10%、+0.92%、+0.53%、+0.31%。其中“食饮、有色、化工、非银”均为连续两个季度被公募基金增持。 减持方面：Q4公募减持了“电子、计算机、医药、传媒、房地产”等行业，减持比例分别为-1.56%、-1.24%、-1.13%、-1.06%和-0.78%。除电子外均为连续两个季度被公募基金减持。 截止Q4，共有322只公募产品重仓了科创板个股，新增72只基金产品。公募重仓科创板个股主要集中在“金山办公、石头科技、西部超导、睿创微纳、传音控股、晶晨股份”等。按照配置基金产品数量来看，共有72只基金产品重仓“金山办公”，“西部超导、石头科技和睿创微纳”配置基金产品数量分别为36只、34只和32只。从持股规模来看，“金山办公、中微公司和中芯国际-U”持股规模较大，均超过30亿元，分别为82.43亿、50.15亿、35.32亿。 截止Q4，共有321只公募产品重仓了港股，新增86只基金产品。公募重仓港股主要集中在“腾讯控股、美团-W、小米集团、舜宇光学、长城汽车、香港交易所、金蝶国际”等。按照配置基金产品数量来看，共有217只基金产品重仓“腾讯控股”，“美团-W、小米集团-W和舜宇光学”配置基金产品数量分别为118只、54只和36只。从持股规模来看，“腾讯控股、美团-W和香港交易所”持股规模较大，均超过100亿元，分别为505.36亿、330.77亿、113.07亿。 ■风险提示： 流动性风险；新冠疫情蔓延超预期；海外黑天鹅事件（政治风险、主权评级下调等）；政策监管（金融去杠杆等） 目 / 录 正文 01 市场短期调整空间有限 华西策略研究团队简介 华西策略团队对研究领域执着钻研、小心求证，勤奋、前瞻、务实、敬业、高效，我们有着完备的策略研究体系，跟踪主题政策最紧密、专家电话会议最及时高效、数据分析等基础工作最扎实，团队成员均为国内外名校硕士研究生，有良好的专业素养。 华西研究所 李立峰简介 《证券期货投资者适当性管理办法》于 2017 年 7 月 1 日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和信息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号受限于访问权限设置，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。 本订阅号为华西证券策略团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向华西证券的专业投资机构客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 在任何情况下，本订阅号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号信息所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号及其推送内容的版权归华西证券所有，华西证券对本订阅号及推送内容保留一切法律权利。未经华西证券事先书面许可，任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

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