建信期货-每日观点2021/01/13

（以下内容从建信期货《建信期货-每日观点2021/01/13》研报附件原文摘录）
　　股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 12月金融数据金融数据不及预期，社融继续回落，今日股市开盘后宽幅震荡，午后下跌，北上资金净流入27.12亿，截至收盘，上证综指跌0.27%；深圳成指跌0.61%，创业板指跌1.57%；股指期货方面，IF主力跌0.33%，IH主力跌1.02%，IC主力跌0.53%。板块方面，申万一级指数中，建筑装饰、交运、电子板块领涨，分别上涨1.5%、1.1%、1.0%；休闲、有色、综合板块领跌，分别下跌4.6%、2.7%、2.5%。策略方面，12月金融数据不及预期，社融再度回落，短期对大盘造成干扰，但随着外部风险的缓解，以及内部货币政策“不及转弯”带来的边际宽松，短期大盘相对乐观，另一方面，经济复苏的逻辑不变，顺周期板块走势仍然比较乐观，继续推荐多IF/IH空IC策略。 国债期货（黄雯昕） 昨日下午央行公布的社融数据显著低于预期，叠加今日资金面宽松，债市高开高走、全线收涨。10年期主力合约T2103收盘价报98.040元，涨幅0.18%；5年期主力合约TF2103收盘价报100.085元，涨幅0.23%；2年期主力合约TS2103收盘价报100.650元，涨幅0.14%。 昨日央行公布的社融数据明显低于预期，主要受非标融资和企业债券拖累，但人民币信贷特别是企业中长期贷款延续前期的改善，由此来看，企业债券融资主要是信用风险影响，但实体信贷融资需求依然旺盛，且购房热潮可能延续从而对个人中长贷继续起到支撑，且年底经济工作会议再次重申政策不急转弯，年后央行也继续维持投放，释放出较为明显的呵护信号，目前社融回落可能主要受到的是短期冲击，关注央行后期的呵护态度以及今年监管政策的影响。短期来看，资金宽松仍是债市偏强的主要支撑，关注本周五央行MLF的续作情况。 黑色建材 Black Building Materials 螺纹钢期货（翟贺攀） 1月13日，螺纹钢期货主力合约2105继续走弱，收盘较前一日结算价跌0.26%。 北方部分地区疫情反复使得少部分地区人员流动和交通限制措施加强，同时大部地区严寒天气下钢材需求走弱，钢材库存连续两周回升，钢材供应紧张的状况得以缓解。预计后市由目前供需状况决定的钢材现货价格跌幅或相对较大，而钢材期货价格跌幅或相对较小，建议以逢高谨慎空头思路操作或适当卖出保值为主。 铁矿石期货（翟贺攀） 1月13日，铁矿石期货主力合约2105震荡走弱，收盘较前一日结算价涨0.05%。 北方部分地区疫情反复使得少部分地区人员流动和交通限制措施加强，同时近4周进口铁矿石发货量和到货量双双明显回升，叠加自1月10日起唐山采取空气质量加严管控措施，要求多台烧结机停产，铁矿石供应紧张的状况得以缓解。预计后市铁矿石价格将再度回落，建议以逢高谨慎空头思路操作或适当卖出保值为主。 有色金属 Nonferrous Metal 沪铝期货（余菲菲） 临近春节，下游因疫情原因已出现提前放假现象，库存拐点或已确定，季节性累库预期增强，供强需弱背景下绝对价格难有上涨动能。消息显示多家上市公司拟开启套期保值业务，显示铝加工行业在利润持续走阔背景下已经出现较强套保意愿。当前库存和升贴水变化或表明市场情绪在悄然转变，维持逢高沽空思路，下破万五支撑后关注14500元/吨承接力度。 化工产品 Chemical Products PTA期货（任俊弛） 13日PTA主力期货（2105）收盘上涨，至收盘主力期货收于4062，较上一交易日上涨128，涨幅3.25%。短期来看，WTI价格刷新11个月高点，化工板块整体强势，成本支撑较强。短期PTA供应有限而新货排货较紧，市场情绪偏乐观，预计PTA将偏暖运行为主。 免责申明 本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建当下· 信未来 长按识别二维码关注

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