发生了什么?抱团股突然杀跌,白酒蒸发3000亿,"油茅"狂跌14%,机构怎么看?

（以下内容从海通证券《发生了什么?抱团股突然杀跌,白酒蒸发3000亿,"油茅"狂跌14%,机构怎么看?》研报附件原文摘录）
　　感觉这段时间，股民入市的热情大涨，11日，“基金”、“A股 ”、“新能源”、都上了微博热搜榜。 不过，11日的行情，国内的抱团主线集体杀跌，而国外的“抱团股”比特币，更是崩了20%！ 抱团主线集体杀跌 1月11日，两市股指早盘冲高回落，午后大幅跳水，沪指、深成指跌幅均超1%，创业板指一度大跌超2.5%。两市板块多数走低，酿酒、锂电池概念遭遇重挫。北向资金小幅净流入，两市成交额连续6日突破万亿元。 截至收盘，沪指跌1.08%报3531.5点，深成指跌1.33%，创业板指跌1.84%。两市合计成交12118亿元，北向资金净流入8.94亿元。 个股普跌，近3400只个股下跌，涨幅超9%个股近60家，逾80股跌超9%，亏钱效应显现。 其中，白酒股集体杀跌，酿酒板块大幅走低，惠泉啤酒、兰州黄河、古越龙山、会稽山等跌停，单单是白酒板块，最近两个交易日已经蒸发了3000亿左右。 锂电池概念遭遇重挫，多氟多、天赐材料、恩捷股份、璞泰来、石大胜华等跌停。1月9日，蔚来举办的“2020 NIO Day”上，蔚来发布了首款容量高达150kWh，续航1000公里的固态电池。 机构认为，蔚来搭载的150kwh电池或为半固态电池，采用超高镍正极+预锂化硅碳负极+固液电解质（固态+液态）+隔膜，属于液态至固态电池的过渡性技术，对碳酸锂、高镍正极、硅碳负极、碳纳米管等需求拉动明显，对其他锂电池材料影响整体不大。 另外，各种“茅台”也出现大跌。其中“油茅”金龙鱼的股价一举拿下145.62元/股的历史新高后便一路下挫，午后开盘大幅跳水超13%。截至收盘，股价仍大跌11.3%，成交额高达116亿元，最新总市值6973亿元。 此前，该股自2020年12月14日的68.62元启动，至今日最高点145.62元。短短19个交易日涨100% 有券商指出，上周，强者恒强。节后成交额持续维持在万亿之上，机构抱团板块继续走强，而中小市值个股持续下跌，指数拉涨下结构性失衡加剧。展望后市，我们维持此前的观点，机构抱团或出现松动但不会轻易瓦解。部分超跌板块业绩转暖，短期存在反弹机会。资金将在抱团板块和超跌板块中反复切换，直至市场走出新主线。从基本面来看，抱团板块的估值过高已是公认，投资者也认同需要以时间换空间的方式来消化估值。 海内外抱团的本质是趋同的，均是集中追逐“确定性溢价”。短期市场成交量不断放大、下行风险收敛，叠加北上资金大幅增持科技板块，不禁引发市场对风格切换的疑虑。我们认为，风格难切换：1）聚焦龙头景气，风险偏好仍低，切换概率不大；2）当前主导市场的边际资金在于国内，在于无风险利率下行预期带来的资金入市；3）在流动性拐点出现之前，赛道、竞争格局等是增量资金考虑的前提。伴随资金投资的久期放长，蓝筹龙头仍是首选。 对于后续市场走势，也有券商表示，预计短期市场情绪可能在波动中继续升温。市场整体估值已经不低，沪深300指数前向市盈率已经上升至13.6倍，处于历史中等偏高水平（历史均值12.6倍），其中非金融部分20.9倍，已经处于历史均值向上一倍标准差附近。 根据历史统计，在这样的估值水平之下，对指数未来12个月收益率不能有太高预期，中期关注市场波动上升的风险。全年来看，2021年市场增长与政策将呈现“一进一退”的态势，市场判断轻指数、重结构。建议关注如下几个结构性领域： 1）新能源及新能源汽车产业链中上游；2）关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；3）消费在2021年可能在低基数上继续复苏，仍是自下而上选股的重点方向，包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费、食品饮料、医药等；4）周期性行业中，关注后续景气程度可能继续改善、估值不算高的部分金属原材料、原油产业链等。

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