【东吴环保袁理团队】每日锦集0111:含“污水处理厂外运污泥含水率50%以下”要求的文件被废止

（以下内容从东吴证券《【东吴环保袁理团队】每日锦集0111:含“污水处理厂外运污泥含水率50%以下”要求的文件被废止》研报附件原文摘录）
　　建议关注 建议关注：盈峰环境，ST宏盛，北控城市资源，中再资环，龙马环卫，玉禾田，洪城水业，维尔利，瀚蓝环境，深圳燃气，海螺创业，上海环境 核心观点 《碳排放权交易管理办法（试行）》2月1日起施行，碳排放权交易体系正式投入运行。《办法》明确，1）属于全国碳排放权交易市场覆盖行业、年度温室气体排放量达到2.6万吨二氧化碳当量的排放单位列入重点排放单位，不再参与地方碳排放权交易试点市场；2）温室气体重点排放单位以及符合国家有关交易规则的机构和个人是全国碳排放权交易市场的交易主体，并将确保碳排放数据真实性和准确性的责任压实到企业，力图通过市场倒逼机制，鼓励增加碳减排的投资，促进低碳技术的创新，形成经济增长的新动能；3）排放配额分配初期以免费分配为主，适时引入有偿分配，并逐步提高有偿分配的比例，体现了循序渐进的改革策略，提高了市场主体的接受程度。《办法》施行标志着中国全国碳排放权交易体系正式投入运行。 《生态环境标准管理办法》出台，有力支撑精准、科学、依法治污。《生态环境标准管理办法》于21年2月1日施行。《办法》分为国家与地方生态环境标准，完善了标准类别和体系划分，明确了各类标准的作用定位和制定原则及实施规则，进一步规范和促进国家、地方生态环境标准发展，将更有力地支撑精准治污、科学治污和依法治污。 持续推荐环卫电动化，渗透率25年后爆发10年20倍成长空间。1）政策&经济性推动, 渗透率有望从19年3.42%提升至30年80%：a)碳排放有望纳入环保督察，公共领域车辆电动化政策加码；b)环卫车低速运行排放大，减排效果显著;c)续航技术成熟；d)全生命周期已平价油车，随成本下降25年经济性优势较公交车接近。预计19-25年渗透率从3.42%提升至15%，市场空间年化增速32%， 25-30年渗透率加速升至80%，年化增速48%。2）长周期、市场化的需求释放，有利于制造、服务、市场化能力强的头部企业享受成长红利。3）建议关注环卫电动装备龙头：盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫。 中期关注需求供给齐升β，长期优质运营价值重估α：1）融资环境改善供给，财政投入加大刺激需求，使得财政支付和环保企业融资能力带来边际改善，对环保工程类公司显著受益。从行业空间、公司治理、融资能力恢复3个角度关注：a)生态工程类新秀东珠生态；b)土壤修复龙头高能环境；c)有机垃圾处理设备龙头维尔利。2）寻找“现金流内生、持续成长”的优质运营资产：a)环卫服务市场化改革红利，行业龙头集中度提升：关注玉禾田：差异化管理优势的传统环卫服务龙头；盈峰环境、龙马环卫：环卫装备需求提升具有机械化协同优势的环卫装备企业。b)三个角度看水务资产价值重估：关注洪城水业。c)关注垃圾焚烧行业优质资产的稀缺性，关注瀚蓝环境：优秀整合能力得到验证，大固废综合园模式扩张可期；伟明环保：生活垃圾全产业链协同发展；光大国际：焚烧行业龙头地位稳固。d)生产者责任制度完善，再生资源龙头马太效应提升，关注中再资环：废电拆解行业龙头。3）天然气改革驱动市场化红利释放：关注深圳燃气：海气产能占比近半叠加城中村改造，促进量利齐升。 最新研究：行业事件点评：供销总社发布废电回收处理行动方案，再生资源龙头产能有望扩张50%份额升至35%；ST宏盛深度研究：制造+服务优势铸就20倍环卫电动化率蓝海中的宇通。 风险提示：政策推广不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期 每日行情 环保指数：1.05% 沪深300：-0.99% 涨幅前五名：聚光科技 8.09% 科林环保 4.93% 龙马环卫 3.66% 云投生态 1.49% 天壕环境 1.24% 跌幅前五名：卓越新能 -10.33% 怡球资源 -7.61% 远达环保 -7.26% 永清环保 -6.60% 三维丝 -6.58% 公司公告 【伟明环保-股票激励计划】公司审议通过了《关于2017 年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解锁期可解锁的议案》，同意按照相关规定为符合解锁条件的15激励对象办理解锁事宜，本次解锁数量为28.96万股，本次解锁股票上市流通时间为2021年1月15日。 【伟明环保-回购股份】公司已于2021年1月11日审议通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》，同意回购并注销1名不符合激励资格的激励对象已授予但尚未解锁的1.58万股限制性股票，同时，预留授予部分限制性股票回购价格由10.59元/股调整为5.61元/股。 【中持股份-业绩预增】公司预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润为1.28亿元至1.44亿元，与上年同期相比，将增加1667万元至3333万元，同比增加15.00%至30.00%。公司预计归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.19亿元至1.34亿元，与上年同期相比，将增加1551万元至3102万元，同比增加15.00%至30.00%。 【旺能环境-可转债上市】公司发布旺能转债上市公告书,债券代码为128141，旺能转债发行数量为14亿元（1,400万张），上市地点为深交所,上市时间为2021年1月18日,存续起止日期为2020年12月17日至2026年12月16日，转股的起止日期为2021年6月23日至2026年12月16日。 【天壕环境-可转债上市】公司发布天壕转债上市公告书,债券代码为123092，发行数量为4.23亿元（423万张），上市地点为深交所,上市时间为2021年1月15日,存续起止日期为2020年12月24日至2026年12月23日，转股的起止日期为2021年6月30日至2026年12月23日。 【深圳燃气-超短期融资券发行结果】公司于2020年10月21日完成55亿元人民币超短期融资券注册，并在2021年1月8日完成发行2021年度第一期25亿元人民币超短期融资券，期限为180日，票面利率为2.85%，计息方式为到期一次还本付息。 【启迪环境-股票停牌】公司与城发环境正在筹划由城发环境通过向公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并启迪环境并发行A股股票募集配套资金。本次合并预计构成重大资产重组,因此公司A股股票自2021年1月11日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 【启迪环境-债券停牌】公司因发生对债券价格可能产生较大影响、没有公开披露的重大事项，为保护广大债券投资者的利益，经向深交所申请，“19启迪G1”（债券代码：114439）、“19启迪G2”（债券代码：112978）于2021年1月11日开市起停牌。 【城发环境-股票停牌】公司与启迪环境正在筹划由公司通过向启迪环境全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并启迪环境并发行A股股票募集配套资金。本次合并预计构成重大资产重组,因此公司A股股票自2021年1月11日开市起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。 【博世科-项目中标】公司和公司全资子公司湖南博世科组成联合体参与了“百色市六田沟综合整治（二期）工程EPC总承包”项目的公开招投标。2021年1月11日，百色市公共资源交易中心确定联合体成为该项目的中标人，公司负责项目施工及设备材料采购等，湖南博世科负责项目施工图设计、预算编制等，中标价约1.82亿元，工期为365日历天。 【博世科-股权收购】公司收到广州环投集团的通知，其已收到广州市国资委出具的批复。根据批复，广州市国资委对广州环投集团以12.6元/股的转让价格、5.04亿元的转让总金额，受让王双飞先生、宋海农先生、杨崎峰先生、许开绍先生持有的公司共计4000万股无限售流通股股份，从而获得公司控制权无不同意见。 【天翔环境-重整进展】法院已裁定公司进入重整程序，如果公司顺利实施重整并执行完毕重整计划，将有助于改善公司财务结构，化解债务危机，主营业务重新走上健康发展的轨道；若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。管理人北京德恒律师事务所、信永中和会计师事务所成都分所目前已累计收到21户债权人提交的债权申报材料，申报总金额为458万元，截止本公告日，管理人已启动债权审查工作，并与债务人核对相关信息。 【东珠生态-项目中标】公司于近日收到了中标通知书，确定公司为罗山县乡村振兴生态修复项目（一标段）的中标人，公司将负责该项目图纸及工程量清单所含全部内容。罗山县项目建设地点为罗山县灵山镇、铁铺镇，中标价为1.71亿元，计划工期为180日历天。 【同济科技-新签合同情况】2020年10月至12月，公司新签施工合同额约14.01亿元，较上年同期增长604.02%；其中超过1000万元以上的施工合同14个，合同金额累计13.79亿元。公司2020年1-12月新签施工合同额25.29亿元，比上年同期增长2.26%。 【联泰环保-工商变更登记】联泰环保控股子公司联泰澄海水务已完成相关工商变更登记手续，并取得汕头市澄海区市场监督管理局换发的《营业执照》，该子公司注册资本为5.4亿元，经营范围为城镇及农村污水处理设施（含管网、泵站）、黑臭水体整治及生态项目投资、建设和运营，提供污水处理及生态环境综合整治技术服务。 【中材国际-超短期融资券到期兑付】公司于2020年11月12日成功发行2020年第一期超短期融资券，发行总额为10亿元，票面利率1.80%。2021年1月11日，公司已全部完成该期超短期融资券的兑付工作，共计支付本息合计10.03亿元。 【津膜科技-转让股权】公司拟将所持有的控股子公司浙江津膜75%的股权在天津市产权交易中心公开对外挂牌转让。本次公开挂牌转让拟以不低于4440万元的价格公开挂牌征集受让方，最终交易价格及交易对手方以公开挂牌结果为准。本次交易不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 【津膜科技-关联交易】公司拟与青水津膜签署《购销框架协议》，约定未来3年内青水津膜向公司采购总价1.12亿元的膜组件单元及相应技术服务。青水津膜为公司的子公司，公司持有34%的股份。公司现任董事/总经理范宁先生担任青水津膜副董事长、副总经理殷佩瑜女士担任青水津膜董事，为公司关联自然人，因此本次交易构成关联交易。 【华测检测-大宗交易】以28.4元的价格成交387.32万股，成交金额1.1亿元。 行业新闻 1.含“污水处理厂外运污泥含水率50%以下”要求的文件被废止（北极星环保网） 1月8日，生态环境部发布《关于废止、修改部分生态环境规章和规范性文件的决定》，予以废止的文件包含《关于加强城镇污水处理厂污泥污染防治工作的通知（环办〔2010〕157号）》，通知中包含的条款“污水处理厂以贮存（即不处理处置）为目的将污泥运出厂界的，必须将污泥脱水至含水率50%以下”也或将取消。 2.推动城市管理服务下沉，10部委联合印发《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》（中国固废网） 住建部等10部委联合发布了《关于加强和改进住宅物业管理工作的通知》，要求加强和改进物业管理。其中在第十条中明确要求物业协助规范垃圾投放并及时清扫清运。物业公司进入环卫领域已是发展需要，大势所趋。 3.四川省印发城镇生活污水和城乡生活垃圾处理设施建设三年推进总体方案（2021—2023年）（环境保护产业协会） 为认真贯彻落实党中央、国务院关于生态文明建设的总体部署和省委、省政府关于生态环境保护、建设高品质生活宜居地的工作要求，按照国家发展改革委、住房城乡建设部等部门联合印发的《城镇生活污水处理设施补短板强弱项实施方案》和《城镇生活垃圾分类和处理设施补短板强弱项实施方案》要求，加快城镇生活污水和城乡生活垃圾处理设施建设补短板强弱项，经省政府同意，制定本方案。工作目标：1）全面提高城镇生活污水收集、处理能力。2）健全完善城乡生活垃圾分类投放、分类收集、分类转运、分类处理系统。 团队介绍 东吴环保：不仅是勤奋！将研究做出灵魂 2020年新财富第二名，水晶球第二名； 2019年新财富第三名，水晶球第四名； 2019年入选由江苏省上市公司协会、江苏省证券业协会、江苏省期货业协会、江苏省投资基金业协会共同发起成立的“江苏资本市场行业研究智库”首批专家名单； 2017年新财富第二名，水晶球第三名；2015年中国证券业分析师金牛奖。 【复合背景，多维视角，独创框架】11年周期+成长行业研究背景，从制度变迁和宏观周期两点不同于市场的角度，建立行业首个基于宏观经济的环保研究完整框架，并在公司业绩与市场运行逻辑中得到验证，形成市场影响力。 【最独立，最深度，系列研究】1）环卫：最深覆盖环卫行业，从海外对标、行业逻辑及行业比较角度深入研究，动态跟踪环卫订单及新能源装备数据库，出具行业及公司7大深度。2）垃圾分类：最早深入研究垃圾分类，出具系列报告和深度数据库，成功推荐标的公司显著跑赢行业。3）再生资源：独家建立再生资源数据库，从行业逻辑和海外对标角度深入研究再生资源龙头中再资环。4）危废：对标危废海外发展逻辑，从国际、成本、供需三重视角，深入剖析行业的未来趋势。5）清洁能源：挖掘前端能源结构变迁带来的清洁能源机遇，对标海外把握改革驱动市场化红利释放机遇，扎实跟踪拥有稀缺气源的龙头和改革带来的城市燃气公司价值重估。6）环境咨询：独家研究环境咨询服务业。 【数据细化扎实，最勤奋最全面！】动态跟踪搭建行业最完整的环卫、垃圾分类、再生资源、PPP行业及公司数据库，从进度，属性，分类延展到最细。 袁理 | 首席证券分析师 手机：135-8484-8556 邮箱：yuanl@dwzq.com.cn 任逸轩 手机：156-1869-2863 邮箱：ryxryan@163.com 赵梦妮 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