投资机会终于定了!

（以下内容从中原证券《投资机会终于定了!》研报附件原文摘录）
　　大背景下，投资机会其实早就在我们身边，不信往下看...... 我们收集了自2018年至2020年各大指数的阶段性高低点，从下方的指数,可以很明朗的看出，到底有没有牛市？这个牛市比较特殊，是结构化的牛市，并不是大家预期的普遍化的大牛市。创业板、中小板指数均有不小涨幅，但反观上证综指，这一数据并不是非常亮眼。核心因素之一就是：所有上海上市的公司都被纳入到指数内，这样严重导致了指数的失真。 7月22日，国家调整了上证综指的编制方式，剔除风险警示股票、延长新股计入指数时间等，未来上证综指以全新面貌去运行，走牛的概率还是很大的。 说完指数，我们再看看当下的环境。目前科创板注册制已经平稳运行了一年，并未出现所谓的系统性风险，而7月27日创业板也要全面推行注册制，加速了创业板垃圾股的淘汰速度，资金偏好就会转向好公司。其次，鉴于科创板运行一年的跟踪，由于20%涨跌停的限制，科创板个股很少有出现连续涨停超3个的，那么同理，初期创业板也大概率不会连续涨停，因为幅度大，资金都不敢拉抬。 因此，很多资金大概率回转战主板的小盘次新股。刚新发不久，不存在减持，基本面也挑不出大毛病，财务数据也漂亮，还可以运用以前的10%打板战法，因此，这些近端次新股可能会有一个较好的炒作机会，当然要是题材够吸引眼球，可能惊喜更大。远端次新股，上市即将满三年的公司，由于减持需要，可能也会拉高股价，总要卖个好价格吧？ 话说股市，跌久必涨、涨久必跌，长时间下跌多了，估值低了，好公司业绩再持续增长，股价就会上涨，涨的多了，严重高估了，股价就会下跌，这是股市的大规律。 股价等于市盈率乘以每股收益，在市盈率保持不变的前提下，股市业绩持续增长就会最终带来股价持续走高。譬如今年大炒的核酸试剂检测股，手套防护服股，股价上半年涨幅8倍，上半年上证医药指数累计涨幅47%（同期上证涨幅4%）。显而易见，疫情下的销量大增，业绩爆炸式增长，带来股价持续新高，说到底还是业绩起到核心作用。 （2020年上半年上证医药卫生行业指数走势图） 投资要顺势而为，根据市场炒作热点而跟投。好比今年的疫情，疫情下肯定是医药行业最受益，所以投资重点要围绕相关行业展开，寻找医药龙头股，在估值低时投资。如果这时去投资钢铁、地产、化工就是舍本逐末，竹篮打水一场空啦。 接下来，还是要根据每年的国家政策和形式，顺时择时，看哪些行业充分受益，业绩能出现持续高增长，抓住了这个主线，就能笑傲股市！ 在更深入的交流之前，希望我们的观点能够有幸达成共鸣。我不关注今买明卖的投机、我不关注敢死队赵老哥、小鳄鱼、作手新一……打板的题材，我不从低位深挖基本面拐点进行持久战的埋伏；我深信趋势力量和多周期共振、量化投资技巧带来的成果。 市场唯一不变的就是变化，只有遵循变化规律，制定相应操作原则，控制仓位知行合一，在控制风险的基础上追求合理的利润。 1.月线定势、周线选股、日线择时； 2.基本面筛选、业绩辅助、量价热点题材参考； 3.仓位管理、重安全垫、锁定收益、严格止损； 4.进化魔法学院，共赏趋势恒强！ 余下的种种我们可以交给量化来做选股分类与择时。关于量化选股，10年的编程经验，一两句话确实也说不清楚。但我要送给有缘人一份我看好的，从月线级别自上而下进行选股的24个行业投资机会作为见面礼，请您笑纳。 数据说明：月强势区涨天，代表月线进入强势区间后运行了多少个月；月强势区涨幅，代表进入强势区间后运行了多少个月的涨跌幅度。 所有数据会随着市场波动和时间运行会有变化更替，量化不代表未来，风险永远第一位！ 投资机会是市场给的，而投资标的是市场博弈的最终结果，是市场自己选出来的，所以我只能告诉你怎么发现投资机会。 跟势交易投资系统和强势龙头股投资系统就是那双发现机会的眼睛。 跟势交易投资系统的原理是交易标的的走势呈现趋势和形态的变动。即所有的交易标的都会形成一个底部形态，在该形态确立后，它会形成一个上升趋势，在该趋势中可能会包含一个或多个上升中继形态，再向上最后会形成一个顶部形态，直到上升趋势结束。投资机会就在下降趋势结束时的底部逆转形态和上升趋势形成后的上升中继形态被突破的那一刻，也就是所谓的关键点介入。 强势龙头股投资系统只专注于市场中最有辨识度的个股，即出现板块效应的热门股和连续涨停的强势股，以七大交易模式为抓手，根据市场情绪周期和赚、亏钱效应的变化，博取短线的超额收益。这些模式即可单独使用，也可以联合起来使用，当出现模式共振的时候，成功率将大幅提升。 顺势择时，模式致胜。以后慢慢分享给大家，使那双发现机会的眼睛更加深邃有神！ 我总结过一句关于股票ETF的投资口诀“熊牛转换要选小，牛熊转换要选大，两边都压选择中，行业要把波段做”（这里的大小是指股票ETF成分股的市值大小）。 当前市场供投资者选择的股票ETF很多的，大家比较熟悉的有510050（上证50ETF）、510300（沪深300ETF）、510500（中证500ETF）、159915（创业板ETF）以及近两年比较热的科技、消费、新能源、生物医药等行业和主题ETF，还有即将到来的科创板50ETF等宽基。投资者可以通过持有股票ETF来完成自己的资产配置，譬如即将到来的科创板50ETF，投资者可以通过科创板50ETF来实现投资科创板50家优质上市公司的目的，通过指数的分散化功能可以一定程度降低投资科创板的潜在波动。 回溯下创业板指数基金，创业板开板之后，出现过杀估值的阶段，随后上市的创业板ETF因种种原因也是开始下杀。创业板ETF（159915）从上市净值1元跌到了0.589元，近乎腰斩，之后就开始了一波持续2年多的超级大牛行情，最高涨到3.845元。 未来科创板的发展，可以参考创业板的历史情况，两个都是定位成长板块，都代表新经济。成长股天生波动大，既可以证伪，也是想象空间大最容易堆出泡沫的地方。适合用指数化的方式来分散风险，如果有杀估值的机会，可以给予一定关注。 近十年来，我国资本市场投资品种日臻完善，当前市场上期货、期权、融资融券三大风险对冲工具，改变了多年来中国投资者以单一买多为主的投资方式。其中机构投资者主要通过期货做空对冲现货风险较为常见，普通散户投资者主要通过融资融券、期权来应对证券市场下跌以达到风险对冲的目的。 2015年股灾以来，中小投资者更加迫切需要一种能够有效对冲市场巨幅波动的工具。衍生品市场---期权应运而生，它能够实现“以小博大”“花小钱办大事”的效果，得到了不少投资者的青睐。当前市场上期权合约以“上证50ETF”、“沪深300ETF”为标的，灵活多变，能够根据不同投资者的差异化需求衍生出不同的投资组合策略。其中“期权保险组合策略”在对冲证券账户股票下跌风险应用较为广泛，其理论基础就是：投资者在持有股票的同时，买入一份能够覆盖股票市值的认沽期权合约，为自己的股票做个“保险”。由于期权合约本身具有杠杆属性，以上证50ETF标的合约为例，1张合约相当于10000股上证50ETF，一张便宜的虚值合约少则只需要几元或几十元就能达到对冲几万市值股票风险的目的。 随着注册制的推出，A股市场越来越成熟，证券市场两极分化加快，未来的风险主要来自于垃圾股、绩差股被边缘化的风险。投资者可根据需求和风险偏好，组合风险对冲工具，合理配置并优化不同风险投资品种， 以实现最优资产配置收益效果，分散投资风险。 宏观经济以及企业盈利相比上半年逐步好转，市场焦点正在从业绩“大幅下行+宽松加码”，转向“盈利修复+维持宽松”。一方面，国内经济复苏势头较好，蓝筹股估值不高，高估值板块经过调整后风险得到释放；但另一方面，海外疫情已经影响了经济重启和恢复进程，并且中美摩擦还有很大的不确定性。在这样的环境下，股票类资产大方向依旧向上，短期来看A 股仍将震荡整理。 简单统计了两市近5年来涨幅最大的个股情况，其中主要集中在医药（医疗保健）、大消费、科技三个方向。总结起来一句话：大盘下跌就是买入好行业好公司的机会，医药（医疗保健）、大消费、科技是长期好赛道。 目前上市公司中报预告、业绩快报披露已进入密集期，中报行情无疑成为市场普遍关注的一条投资主线。具体来看，发布中期业绩预告中大幅预增的公司主要集中在机械设备、医药生物、基础化工三个行业，另外电子设备、信息技术等板块数量较为靠前，商贸零售、综合、建筑等板块预增股票最少。 （打开中原证券集成版软件，按照上图提示操作，即可看到今年中报业绩大幅预增的个股情况。） 市场短期进入震荡整理期，可以开始积极寻找结构性的入场时机，建议重点关注在中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头、大科技，以及景气持续改善的机械设备、基础化工、光伏等板块。 近期市场大幅波动，前一周市场上还叫嚣着牛市来了，后一周亢奋的情绪却跌至冰点，这些精选的投顾观点或许能帮您找出投资思路，陪您探索市场奥秘。 免责声明：本栏目所载内容仅供参考使用，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。我们力求本栏目刊载的信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。 投资有风险，入市需谨慎。

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