太平洋证券研究 7月29日最新观点:光纤光缆价格创新低,关注Q2基金重仓个股

（以下内容从太平洋《太平洋证券研究 7月29日最新观点:光纤光缆价格创新低,关注Q2基金重仓个股》研报附件原文摘录）
　　目录 ◆每日重大财经 ◆行业最新观点 ◆上市公司速递 每日重大财经 (1)【财联社7月29日早间新闻精选】 1、商务部新闻发言人回应美商务部将11家中国实体列入出口管制“实体清单”称，中方敦促美方立即停止错误做法，并将采取一切必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。 2、美国约翰斯·霍普金斯大学实时统计数据显示，截至北京时间7月29日8时左右，全球累计确诊超1660万例，累计死亡65.77万例。 3、中国物流与采购联合会公布的数据显示，上半年，全国社会物流总额为123.4万亿元，比去年同期下降0.5%。 4、国际航空运输协会预计2020年航空公司的客运量将下降63%，此前预计将下降55%。 5、今年上半年，保险公司预计利润总额达到2250亿元，同比增长4%。其中，产险公司及资产管理公司预计利润总额分别为448亿元和68亿元，同比增长19%和33%。 6、发改委发布通知称，推动新型基础设施建设，加快5G网络规模部署和商业应用，推进车站、社区、商场等重点区域5G基站和配套网络建设。 7、上金所提示风险称，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧。请各会员单位做好风险应急预案。 8、近日，多家银行发布通知，将暂停账户铂金、钯金、贵金属指数全部产品的开仓交易。 9、创业板试点注册制昨日再受理企业：8家拟IPO、3家再融资。此前科创板“落榜”公司木瓜移动转向创业板IPO，已获深交所受理。 10、贵州茅台发布2020年半年度报告，报告期公司实现营业收入439.5亿元，同比增长11.31%；实现净利润226亿元，同比增长13%。基本每股收益为17.99元。 11、司太立公告称，发生爆炸事故的仙居厂区的营收净利占比近八成，已处于停产自查状态，预计仙居厂区本次停产时间不超过3个月。 12、隔夜美股集体收跌，纳指跌1.27%，道指跌0.77%，标普500指数跌0.65%，芯片类股普跌，台积电跌超7%。纽约期金收涨0.7%，连续第三个交易日创收盘历史新高。美油期货跌超1%。 13、AMD第二季度营收19.3亿美元，市场预估18.6亿美元。VISA第三季度净营收48亿美元，市场预估48.4亿美元。星巴克第三财季营收42亿美元，市场预期40.59亿美元。 14、SEC文件显示，特斯拉今年第二季度在中国市场的销售收入达14亿美元，同比增长103%，中国继续仅次于美国是特斯拉全球第二大销售市场。 15、今日预计公布财报的热门公司有：波音（盘前）、通用电气（盘前）、通用汽车（盘前）、高通（盘后）、Paypal（盘后）。 (2)【证金、汇金和社保基金持股名单更新 选择标的时最看重业绩】财联社7月29日讯，Wind数据显示，根据目前已经披露的上市公司半年报，截至6月底，证金、汇金和社保基金共持有17家上市公司，其中二季度新进了华菱星马。从持股市值情况看，证金、汇金和社保基金持股较多的是贵州茅台、陆家嘴、海康威视、海大集团、思源电气和士兰微。通过对持仓进行分析可以发现，证金、汇金和社保基金在选择标的时，最看重公司业绩，尤其是产业发展趋势向好并且业绩抢眼的公司。 行业最新观点 【太平洋通信李宏涛团队】光纤光缆价格创新低，关注Q2基金重仓个股 ？投资要点 一、行业拐点尚需时间，光纤光缆集采价格再创新低。7月22日，中国移动2020年普通光缆集采公布中标候选人。一共14家厂商中标，长飞以19.44%的份额位居第一，前五家长飞、富通、亨通光电、富通鑫茂、烽火通信总份额为70%。本次中国移动采购普通光缆产品约374.58万皮长公里（折合1.192亿芯公里），相比上年度提升了13%，但根据最终投标价格，厂商光纤最低报价不到19元（含税，下同），相比之下2019年集采价约30元，2018年集采价超过60元。 二、中美博弈不确定性增强，2020Q2公募基金对通信行业持仓大幅下降。美国持续恶性打击华为等中国科技企业，企图延缓中国5G发展。在外部不确定性持续增强的情况下,2020Q2基金公司持股通信市值占比为1.37%，较2020Q1的2.74%大幅下降。基金公司持股通信市值占比与通信行业占A股总市值比的差额达到0.4%，相比4G高峰时期约2%的超额配置，仍有较大的提升空间。随着疫情影响消除，5G建设进入加速阶段。7月23日，工信部表示：近期，每周平均新开通的5G基站超过1.5万个，截至6月底，全国已建设开通的5G基站超过40万个。我们认为2020Q3之后新一轮5G基站集采有望开启，5G用户渗透率提升，应用场景逐步丰富，基金公司对通信行业持仓有望触底回升。同时重点关注华为禁运事件的侧翼协同+核心技术自主型公司：紫光国微、光迅科技等。 三、公募基金2020Q2新增重仓板块：5G与光通信，关注优质龙头。据我们统计，2020Q2基金公司重仓市值前五名的通信行业上市公司分别为：中兴通讯、亿联网络、新易盛、中天科技、天孚通信，其中新易盛、中天科技和天孚通信为新增重仓股。5G与光通信仍然为配置重点。从基金数量来看，IDC与光模块行业关注度较高，IDC板块的数据港、光环新网、奥飞数据，光模块行业的新易盛、中际旭创、剑桥科技有较多公募基金配置。5G、物联网、光模块、IDC为通信行业景气度较高细分领域，优质龙头个股值得长期关注。 ？行业要闻 1. 三大运营商公布6月运营数据：5G用户破亿 根据三大运营商公布的6月运营数据，中国移动：用户总数达到9.46739亿户，当月净增5G套餐客户数1459万户。截至2020年6月末，5G 套餐客户数累计达7019.9万户。 中国电信：移动用户数净增 227 万户，移动用户数累计 3.4347 亿户，当月 5G 套餐用户净增 779 万户，5G 套餐用户累计 3784 万户。 中国联通：移动出账用户5月净增78.3万户，累计达到3.095亿户，本年累计净减894.7万户。其中4G用户本月净增250.3万户，累计到达2.61亿户，4G用户本年累计净增697.5万户。 2.工信部：全国已建设开通5G基站超40万个 工信部信息通信发展司司长、新闻发言人闻库在发布会上表示，近期，每周平均新开通的5G基站超过1.5万个，截至6月底，3家企业在全国已建设开通的5G基站超过了40万个。数据显示，截至目前，197款5G终端拿到了入网许可，已经有8623万部5G手机出货，截至6月底连到网上的终端数6600万部，并且数据在逐月攀升。整体来看，5G在稳投资、促消费、助升级、培植经济发展新动能等方面的潜力，会随着这些数据的不断增长进一步显现。 投资组合 本周推荐：美国制裁升级国产替代加速和超级SIM卡销售变暖的【紫光国微】，运营商5GARPU值提升和AR/VR举办的【号百控股】；工业控制及DEA国产替代的【东土科技】；拥有RCS积累及丰富B端客户资源的【梦网集团】；红外热电堆传感器助力业绩拐点，深耕传感器与物联网领域的【汉威科技】；海洋板块带动业绩高增长的【中天科技】；NB-IoT水表大规模部署【新天科技】。 长期推荐：5G主设备及基建：中兴通讯、中国铁塔；天线：盛路通宇；滤波器：大富科技；光模块：中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技；受益流量爆发：光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯；物联网板块：移为通信、日海智能、广和通。IDC方向：光环新网、数据港、奥飞数据； 风险提示： (1)市场超预期下跌造成的系统性风险； (2)重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。 【太平洋机械】机械行业周报：疫情后重视粮食生产，拖拉机行业销售大幅回升 投资建议 本周核心组合：三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、艾迪精密、建设机械、柳工、博实股份、亿嘉和、华测检测、拓斯达、快克股份、埃斯顿、晶盛机电、诺力股份、科沃斯、石头科技、克来机电等 长期推荐组合：中密控股、杭氧股份、弘亚数控、中大力德、精测电子、北方华创、中微公司、锐科激光、五洋停车、康力电梯、广日股份、上海机电、杰瑞股份、伊之密、浙江鼎力、科瑞技术、爱仕达、捷佳伟创、迈为股份、中国中车、康尼机电等 本周观点 疫情后重视粮食生产，拖拉机行业销售大幅回升。根据农机协会统计，1-5月份骨干企业大中型拖拉机销量11.4万台，同比增长9.2%，特别是在3-5月份，拖拉机销售出现集中爆发，我们认为主要有几方面原因：1）农民外出务工困难，回归务农；2）疫情以及部分国家粮食出口管制等因素影响，粮食和经济作物存在价格上涨预期；3）部分地区特别是南方水田区鼓励种双季稻，并给与一定的种植补贴、金融政策支持等。展望下半年，在近期洪涝灾害影响下，下半年粮食安全问题依旧突出，预计拖拉机整体需求好于去年同期，增幅可能在5-10%之间。 规模种植有望促进农机需求，粮食价格是农机中长期需求核心驱动因素：根据农业部数据，截至2016年底，我国农业生产经营规模在50亩以下的小规模农户经营的耕地面积占全国耕地总面积约82%，总体看目前我国农业生产经营组织的规模还不大。随着土地流转加快以及新型城镇化对农村劳动力的吸纳，未来经营规模在50亩以上的适度规模经营户（含专业大户、家庭农场、农民专业合作社）将不断扩大，有利于农机行业需求释放。长期看，粮食价格给种粮户带来的种粮收益仍是驱动农机需求的核心因素，后续需跟踪粮食价格变化情况。 农机行业有望底部企稳回升，相关企业业绩有望超预期，建议重点关注农机制造商一拖股份、中联重科和星光农机等 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 上市公司速递 【盛屯矿业】看好业绩估值双逻辑 业绩增量来自于钴镍项目：钴价底部企稳的情况下，刚果金氢氧化钴产能预计从3500吨产能逐步爬坡，同时2021年预计扩至9300吨；此外子公司还有10,000金属吨/年的新增钴冶炼产能项目储备。另外印尼3.4万吨高冰镍项目预计年内投产，据可研规划达产利润将有9000万美元，非常可观。 估值提升来自于两方面：一是公司从传统金属贸易和产业链服务商，大力转型至新能源金属运营商，初步建立起“钴原材料+铜钴冶炼+钴产品贸易+钴材料深加工+钴回收”的完整体系，同时是稀缺镍标的，但当前估值大幅低于其他新能源金属上市企业；二是特斯拉向嘉能可采购钴，无钴电池概念对钴板块压制解除，短期迎来估值修复。 预计2020年净利润4-5亿，2021年8-9亿，看好明年目标市值240亿以上 联系人：杨坤河18500313059 ★洽洽食品再次推荐：瓜子稳健前行，坚果乘风破浪-太平洋食品饮料团队★ ☆上半年疫情影响，增速预计表现中庸，股价已基本反映。相较于Q1瓜子增速18%+，坚果略有增长，Q2受后疫情影响，我们预计：1）瓜子品类收入10%-15%，主要是Q1居家透支部分二季度消费；2）每日坚果增速5%-10%，主要是坚果品类具有一定社交+送礼属性，受疫情影响较大。同时二季度费用投放淡季，费用拉动较小，Q2收入利润预期在15%/25%。六月份以来公司股价处于盘整，我们认为已基本反映增速预期。 ☆发布“坚果+”战略，企业活力释放进行时。7月25日公司举办新品上市发布会，发布“坚果+”战略，推出益生菌每日坚果、早餐每日坚果燕麦片两款战略新品，同时洽电商换新升级，发布行业首个太空人IP“味来质造”小洽太空人。我们感受到自15年创始人回归后，公司经过一系列机制改革，公司活力不断被激发，打法日渐国际化、互联网化、快消化。 ☆展望下半年，环比改善预期明显。我们认为下半年每日坚果增速有望大幅提升，主要是：1）随着疫情恢复，经济步入正轨，消费场景增多；2）随着新品推出、分众传媒新广告再次投放，产品有望再次激活；3）线下店中店推进，也有望拉动相应收入增长。同时，随着椒麻等新口味的推出及经济活动步入正轨，瓜子品类有望恢复正常增速。 ☆近年来公司创新品类聚集核心，在新营销带动下，产品销售放量趋势明显。下半年随着新品推出、营销投放、渠道配合，公司坚果类产品有望放量，瓜子有望恢复正常增速，建议投资者积极关注。 欢迎交流~ 联系人：蔡雪昱/李鑫鑫13246620312 免责声明 1、本公众订阅号（微信号：太平洋证券研究）为太平洋证券研究院依法设立、独立运营的唯一官方订阅号。本订阅号不是太平洋证券研究院研究报告的发布平台，所载内容均来自太平洋证券研究院已正式发布的研究报告或对报告进行的跟踪与解读。如需了解详细的报告内容或研究信息，请参见太平洋证券研究院的完整报告。 2、本订阅号仅面向太平洋证券签约的机构客户，仅供在新媒体渠道下的研究信息、观点的及时沟通。因本订阅号受限于访问权限的设置，太平洋证券不因其他订阅人收到本订阅号推送信息而视其为客户。 3、在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何的投资建议，太平洋证券研究院及研究团队不对任何因使用本订阅号所载任何内容所引致或可能引致的损失承担任何责任。 4、本订阅号对所载研究报告保留一切法律权利。订阅者对本订阅号所载所有内容（包括文字、音频、视频等）进行复制、转载的，需注明出处，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。

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