建信期货-每日观点2021/01/06

（以下内容从建信期货《建信期货-每日观点2021/01/06》研报附件原文摘录）
　　股指期货（董彬） 金融期货 Financial Futures 近期货币政策边际宽松，外部中欧投资协定签订，叠加“春季躁动”情绪，今日市场成交活跃，股市开盘后震荡，尾盘走高，截至收盘，上证综指涨0.63%；深圳成指涨0.26%，创业板指涨0.55%；股指期货方面，IF主力涨0.91%，IH主力涨1.52%，IC主力涨0.11%。板块方面，申万一级指数中，建材、银行、国防军工板块领涨，分别上涨2.6%、2.5%、1.6%；计算机、通信板块领跌，分别下跌2.2%、1.9%。 国债期货（黄雯昕） 今日国债期货早间偏强震荡，午后跳水下行、涨幅收窄，今日全线小幅收涨。10年期主力合约T2103收盘价报98.105元，涨幅0. 03%；5年期主力合约TF2103收盘价报99.905元，涨幅0.01%；2年期主力合约TS2103收盘价报100.430元，接近收平。 跨年后央行仍继续小额投放资金，流动性宽松下债市继续上涨。但向后看，从前瞻指标PMI来看，原材料和出厂价格出现明显抬升，而外需表现依然不弱，且目前海外疫情仍然严重，导致外部产能恢复可能进一步放缓，供需缺口持续扩大可能进一步加大通胀压力，需关注输入性通胀是否会出现超预期的表现，从而对债市产生进一步压制。 黑色建材 Black Building Materials 螺纹钢期货（翟贺攀） 1月6日，螺纹钢期货主力合约2105宽幅震荡，收盘较前一日结算价跌0.32%。 国药集团中国生物新冠灭活疫苗获批上市以及工信部将压缩粗钢产量作为2021年重点工作之一，在消息面和政策面将对明年钢材价格有一定提振，行情走势逻辑从此前淡季需求下滑与国外新冠病毒变异导致疫情反复和经济活动受限，转变为新的因素萌发并逐步积蓄力量。预计后市由目前供需状况决定的钢材现货价格或相对偏弱，但基于良好预期的钢材期货价格或相对偏强，而基差收敛的趋势或得以验证。 铁矿石期货（翟贺攀） 1月6日，铁矿石期货主力合约2105整体上先抑后扬，收盘较前一日结算价涨0.29%。 国药集团中国生物新冠灭活疫苗获批上市以及工信部将压缩粗钢产量作为2021年重点工作之一，在消息面对明年铁矿石价格利多，但在政策面对明年铁矿石价格利空，行情走势逻辑从此前监管政策收紧和钢材需求下滑，转变为多空交织、整体上利空大于利多的格局。预计后市铁矿石价格或相对偏弱，远月合约卖出套保仍可谨慎持有，而多钢材空铁矿的跨品种套利可在远月合约择机尝试。 化工产品 Chemical Products 原油期货（李捷） OPEC+会议最终达成一致，俄罗斯以及哈萨克斯坦将在2-3月逐月增产7.5万桶日，沙特则承诺将在减产配额的基础上额外减产100万桶日，会议结果超出市场预期，隔夜油价大涨。 虽然俄罗斯等国最终的增产幅度仅为7.5万桶日，不会对供需平衡起到太大影响，但依然反映了OPEC+内部的分歧。沙特对油价的诉求使得其再一次放弃市场份额，其他成员国同样希望在油价回升后借机增产，比如减产不到位的伊拉克，而此次会议上俄罗斯率先将增产体现在了协议中，为未来的减产协议埋下隐患。OPEC内部出现一定分歧；沙特未来政策空间收窄，虽然静态来看平衡表缺口变大，但后期需求再度下调仍是大概率事件，在疫情仍存在较大不确定性的情况下我们认为短期油价上行空间有限，建议谨慎追涨。 燃料油期货（李捷） 按收盘价计算，内盘高低硫05合约价差643元。现货方面，隆众资讯1月6日报道：舟山地区保税船用高硫380CST燃料油供船375.0-380.0美元/吨；低硫燃料油供船437.0-442.0美元/吨，MGO供船价格460.0-465.0美元/吨。 近期高硫供需面边际走弱，前期巴基斯坦等国发布的高硫标书纷纷取消，需求端的变化也使得新加坡现货贴水快速转负。而日韩则由于成本因素，转而开始采购低硫船燃进行发电，新加坡超低硫现货价差上升至12月4日以来最高水平。后期来看，航运市场依然有望保持相对强势，需求支撑强于高硫。预计高低硫价差有望进一步拉开，多低硫空高硫头寸继续持有。整体来看，我们认为后期LU-FU价差仍有走阔空间，可考虑继续持有。 免责申明 本报告谨提供给建信期货有限责任公司（以下简称本公司）的特定客户及其他专业人士。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但报告中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“建信期货研究中心”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 建信期货研投 宏观金融研究团队 020-38909340 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 建当下· 信未来 长按识别二维码关注

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