1月金股:华宇软件 | 计算机文艺复兴

（以下内容从国泰君安《1月金股:华宇软件 | 计算机文艺复兴》研报附件原文摘录）
　　This browser does not support music or audio playback. Please play it in Weixin or another browser. 情比雨丝 梅艳芳 - 和兴白花油(顾嘉辉黄沾真友情演唱会) 金股系列 — 作者：国君计算机 — 在手订单增速极高，叠加2020年低基数，2021年从一季度开始业绩大爆发。根据公司三季报电话会议公开披露数据：前三季度新签合同49.38亿元，同比增加163%，其中法律科技同比增加59%，教育信息化同比增加16%，智慧政务业务同比增加1290%。假设四季度新签订单金额跟三季度持平（信创70%的订单在三季度），那么在手订单金额为87.88亿元，相当于2020年全年收入两倍以上。我们预测2021年净利润9亿元，对应现在市值仅22倍PE。 在手订单大概率2021年能够确认收入。传统的法院信息化订单，一般确认收入是半年左右。信创集成订单大概三到六个月，需要看其他产品供应商的节奏。总的来看，现在在手的巨额订单2021年确认收入的概率较高。 往年订单转化为业绩的确定性高。我们可以通过历史数据观察华宇软件订单到业绩的转化概率，2018和2019年公司年末在手订单增长情况均可以提前预判业绩增长趋势，因此2021年华宇软件业绩高增长确定性极高。 目标价44元，对应现价80%空间。 合规声明：公司基本面细节请参考正式研究报告： 华宇软件：2021，一个大机会 | 计算机文艺复兴 华宇软件：信创与法律科技双驱动，订单高增有望延续 | 计算机文艺复兴 华宇软件：三季度新签合同额增长342% | 计算机文艺复兴 全新视角：华宇软件VS基建龙头，政策调控谁更受益？| 国君计算机 - end - 欢迎加入行业交流群！ 欢迎所有对计算机产业研究和投资感兴趣的盆友（包括云计算、网络安全、医疗IT、金融科技、人工智能、自动驾驶等）后台留言加入我们的行业交流群。我们的目标是建立系统的计算机产业研究框架，提高整个A股的IT行业研究水平，减少韭菜数量，普度众生。

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