【行情解析】天然橡胶:后期着重关注产区生产情况
（以下内容从国金期货《【行情解析】天然橡胶:后期着重关注产区生产情况》研报附件原文摘录）
????点击了解活动详情 重点导读 天然橡胶：国内天然橡胶库存继续保持累库态势；后续主要焦点依然在于产区的原料产出情况，近期同时需要关注海南和云南的停割情况。 本周让我们和研究所【何宁】老师一起解读后续关于【天然橡胶】行情的关注重点，耐心看到最后，相信你会有所收获。 预约本周直播，掌握一手行情动态！ 天然橡胶 报告日期 | 2024年11月18日 作者 | 何宁 咨询证号 |Z0001219 一、期货端 上周天然橡胶RU主力合约和NR主力合约连续下跌，主要是对于宏观刺激的消化完成以及产区持续稳定上量所影响。 图1：天然橡胶RU当前主力合约 图片来源：文华财经行情软件 图2：天然橡胶NR当前主力合约 图片来源：文华财经行情软件 二、现货端 上周（20241111-1115）天然橡胶泰混现货市场价格随期货下跌，现货仍然保持back结构，但是升水幅度降低。 海外上游工厂的加工利润较好，销售远期船货的积极性较高；越南胶到货量提高，市场流通的现货不如前段时间紧张；现货库存已经连续四周累库。此外，下游工厂维持刚需采购，逢低补货。 三、供应端 上周（20241111-1115）泰国产区整体天气较好，割胶工作得以顺利开展，东北部地区持续上量，工厂压价收购原料，但南部地区天气仍有降雨扰动，割胶进展受阻，原料价格相对稳定。 海南产区上周（20241111-1115）天气好转，全岛日胶水量约每日4500吨左右；云南产区天气稳定，割胶稳定进行，但月底会陆续停割，预计原料会逐步减少。 四、需求端 上周（20241111-1115）全钢轮胎整体开工率有所上升，但终端需求不足延续，轮胎库存仍处高位，原料价格过高目前轮胎厂维持刚需采购。 半钢轮胎厂开工率变化不大，订单情况较为理想，库存水平在合理范围内，支撑开工延续较高水平。 五、库存端 据隆众咨询统计，到2024年11月17日为止，山东青岛区域天胶保税区和一般贸易库存量共计约42.35万吨，环比增加0.76万吨，涨比约1.83%。 保税区库存5.59万吨，降比约0.88%；一般性贸易库天然橡胶库存约36.76万吨，环比增幅约2.25%。 青岛保税区样本仓库入库率环比上期增加0.51%；出库率增加0.51%；一般贸易仓库入库率环比上期减少0.76%，出库率减少1.48%，仍然处于累库状态。 六、总结 上周（20241111-1115）橡胶盘面连续下跌，一方面是对宏观刺激的消化结束以及国内外产区整体稳定，原料上量如期进行。 海南上周（20241111-1115）天气好转，全岛日收胶量约4500吨左右，云南产区天气稳定，泰国东北部原料增量明显；上游加工利润同环比均增长，售卖远期船货积极性较高。 国内天然橡胶库存继续保持累库态势；下游轮胎厂产能利用率变化不大，订单情况稍微下滑，季节性需求偏弱，出口下滑，内销没有提振。 后续主要焦点依然在于产区的原料产出情况，近期同时需要关注海南和云南的停割情况。 加入我们 现在国金期货分析师内部交流群限时开放中！ 公众号首页留言框回复关键词：社群，即有机会加入内部专属交流群！ 分析师实时在线解决问题，分析行情展望趋势，帮助你更好地理解期货市场和提升交易能力。 社群还提供一手的资讯、行情和官方学习资源！不要错过这个学习和成长的机会，让你的期货交易之路更上一层楼。 添加小助理获取更多 实时资讯、交易策略和深度研报！
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