专题报告 | 原木期权上市

（以下内容从国泰期货《专题报告 | 原木期权上市》研报附件原文摘录）
　　报告导读 原木期权于2024年11月19日上市，在原木期货上市交易一日后，期权上市主力合约2507系列的隐含波动率收盘约为24%。7月合约的到期剩余时间为213个自然日，约为30周。根据现货周度价格数据计算的30周历史波动率的中位数约为21%，最近的30周历史波动率约为18%。因此上市首日的原木期权隐含波动率偏高，在现有50个商品期权品种中排名第十。但相对于原木期货昨天首日盘中实现波动率28%，仍有小幅上升空间。 截至首日收盘，原木期权总成交量为2567手，总持仓量为1169，主要交易量集中在2507系列合约，总成交量PCR为1.05，总持仓量PCR为1.08，即看跌期权的成交和持仓量相对更多，交易量最大的是7月最虚值看跌期权合约（行权价为650）。 看涨期权的隐含波动率相对看跌期权更高，波动率曲线略微正偏，偏度值为2.65%，体现出短期轻微看涨的情绪。上下游企业可使用一些期权策略进行非线性的套期保值，相应的期权套保策略见正文。 国泰君安期货 分析师 张银 Z0018397 >>以上内容节选自国泰君安期货已经发布的研究报告《原木期权上市》，发布时间：2024年11月20日，具体分析内容（包括风险提示等）请至国泰君安期货APP查看完整版报告。 查看完整报告请点击下方“阅读原文” - END - 文章来源：国泰君安期货研究所 作者：张银 编辑：jjq DISCLAIMER 免责声明 根据《证券期货投资者适当性管理办法》，本报告发布的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，为控制投资风险，请取消订阅、接收或使用本报告中的任何信息。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险。 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格。 分析师声明：作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为“国泰君安期货”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 发现“分享”和“赞”了吗，戳我看看吧

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