【光大研究每日速递】20241120

（以下内容从光大证券《【光大研究每日速递】20241120》研报附件原文摘录）
　　点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 今日聚焦 【策略】“风格投资时钟”下的行业投资风格——行业比较研究系列之一 适合在均衡风格投资的行业数量相对较多，涉及的行业主要分布在成长、周期、金融地产等；适合在主题成长及独立景气风格投资的行业主要集中在TMT及周期；适合在防御风格投资的行业数量相对最少，主要以稳定及高股息行业为主；适合在顺周期风格投资的行业主要集中在消费及银行。 （张宇生/王国兴）2024-11-18 您可点击今日推送内容的第1条查看 【固收】银行持续增持利率品，杠杆率季节性下降——2024年10月份债券托管量数据点评（一百四十五） 本月债券托管总量环比增幅放缓，主要系利率债托管量环比增幅回落所致；除同业存单外，各品种债券托管总量均表现为不同程度净增。结构方面，商业银行、政策性银行持续增持利率品，境外资金持续流出。杠杆率方面，待购回债券余额季节性减少，债市杠杆率环比下降。 （张旭）2024-11-19 您可点击今日推送内容的第2条查看 【有色】铜价进入底部区间，国内铜社库连续四周下降——铜行业周报（20241111-20241115） 截至2024年11月15日，SHFE铜活跃合约持仓量14.4 万手，环比上周-4.5%，持仓量处于1995年至今的33%分位数。截至11月15日，COMEX非商业净多头持仓2.1 万手，环比上周-11.9%，持仓量处于1990年以来的57%分位数。 （王招华/方驭涛）2024-11-18 您可点击今日推送内容的第3条查看 【电子】AI眼镜：AI端侧最佳落地场景之一——AI终端跟踪报告之二 Ray-Ban智能眼镜销量超预期。2021年9月，Meta与雷朋开始了对AI眼镜的尝试，双方联名推出了初代智能眼镜Ray-Ban Stories，截至2023年2月售出约30万副。2023年9月，双方的第二代联名产品Ray-Ban Meta发布，销量超预期。 （刘凯/王之含）2024-11-19 您可点击今日推送内容的第4条查看 【泡泡玛特（9992.HK）】IP运营优势构筑护城河，持续扩张海外市场——投资价值分析报告 全球潮玩行业红利仍在，泡泡玛特牢固的护城河为后续保持龙头地位提供支撑。我们预计24-26年公司营业收入分别为127/170/204亿元，经调整净利润为29.35/39.14/47.83亿元。公司作为中国潮玩领军企业，IP运营能力逐步被验证，出海带来较高的业绩成长性，理应给予一定的估值溢价。 （付天姿/杨朋沛）2024-11-19 您可点击今日推送内容的第5条查看 【腾讯音乐（TME.N）】订阅用户稳健增长，SVIP推动ARPPU增长——24Q3业绩点评 公司3Q24实现营收70.2亿元人民币（yoy+6.8%，vs彭博一致预期70.0亿元）；实现毛利润29.9亿元，同比提升27.7%，对应毛利率为42.6%（yoy+7.0pct，vs彭博一致预期42.4%），主要得益于音乐订阅收入强劲增长，包括自制内容的播放增长以及广告收入的快速增长。 （付天姿/杨朋沛）2024-11-18 您可点击今日推送内容的第6条查看 【信维通信（300136.SZ）】Starlink用户突破400万，公司受益海外卫星加速渗透——跟踪报告之十 公司主营业务包括天线及模组、无线充电及模组、EMIEMC器件、高精密连接器、汽车互联产品、被动元件等，主营业务所属行业为计算机、通信和其他电子设备制造业。 （刘凯/王之含）2024-11-19 您可点击今日推送内容的第7条查看 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）