原油周点睛 | 西欧最大油田关闭!供应冲击原油大涨模式?

（以下内容从信达期货《原油周点睛 | 西欧最大油田关闭!供应冲击原油大涨模式?》研报附件原文摘录）
　　01 盘面回顾 review 截至11月18日收盘，2024年12月WTI涨2.14报69.16美元/桶，涨幅3.19%；2025年1月布伦特原油涨2.26报73.30美元/桶，涨幅3.18%。中国原油期货SC主力2501收跌6.8元/桶，至517.6元/桶。 02 重要事件 Important events 由于西欧最大的油田Johan Sverdrup因电力中断而暂时关闭，目前尚无明确的恢复生产时间。 该油田的日产量为75.5万桶，此次停产对市场构成了短期利好，原油价格在隔夜市场出现了显著上涨，布伦特原油价格从70美元关口附近反弹，暂时摆脱了下跌风险。 但由于停产是由于电力问题，而非长期不可抗力或政策性减产，预计一旦电力恢复，生产将迅速恢复，对市场的长期影响有限。不过尽管这一消息推动了油价上涨，原油市场的成交量并未显著增加，且布伦特原油的月间价差也未有太大变动，市场对这一突发事件的反应可能是短暂的。 昨日油价因供应中断的消息而上涨可能只是一次性的市场反应，缺乏持续上涨的动力。在没有新的地缘政治风险推动下，原油价格可能在短期内面临回落的风险。 此外，市场也有消息称美国可能允许乌克兰使用西方制造的远程武器攻击俄罗斯境内目标，增加市场对供应的担忧。尽管这一消息并非新近发生，但它加剧了市场的地缘政治风险情绪，为油价提供了一定支撑。 综合来看，市场横盘主要受到地缘政治风险的影响，而宏观层面对油价的提振有限，且利好多为短线。 随着宏观情绪的利好释放和地缘政治担忧的缓解，油价在关键支撑关口徘徊，不过昨日的紧急市场消息陵原油盘面瞬间拉升3%，算是令市场短期内喘口气，但不排除再次回踩的可能。 在价格回踩过程中，还需观察是否有利空事件出现，以及是否会出现成交量放大的破位下行，这可能会引发周线和月线的全面破位。原油基本面的弱势难以改变，对油价构成利空指引，甚至在中长期对油价施加下行压力。 如果中东地缘政治风险未来整体可控，甚至出现降温，基本面趋弱的情况下，油价跌破支撑的风险不容忽视。 03 市场逻辑 Market Logic 综合来看，宏观和基本面的双重压力可能令油价保持震荡偏弱格局。短期内市场供应逐渐恢复，需求增长预期下调，建议投资者保持观望，等待进一步的市场调整。 · END · 作 者 张秀峰 投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 本公司已取得期货交易咨询业务资格 交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号 免责声明 报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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