【长江研究·早间播报】金工/化工/环保/食品(20241119)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金工/化工/环保/食品(20241119)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江金工 | 震荡行情下，红利和医药增强稳健占优 长江化工 | 叶酸专题：价格有所上涨，历史弹性较大 长江环保 | 环保检测氢能近期关键词：化债、筑底、能源法 长江食品 | 食品饮料行业2024年三季报综述白酒篇：行业增速下降，分化趋势加剧 ? + + 今日重点推荐 2024.11.19 金工 | 覃川桃 震荡行情下，红利和医药增强稳健占优 上周市场震荡回调，主题指数均有一定程度下跌，其中微盘股及防御属性较强的红利资产跌幅相对较小，表现出一定的收益韧性。相对而言，红利低波和红利价值策略收益上周跑赢纯粹红利资产，风险控制能力更强。从市场表现来看，A股内行业分化延续，通信板块相对占优。聚焦医药板块，上周医药子赛道均呈现回调行情。策略层面，攻守兼备红利30组合韧性较好，超额中证红利全收益约0.26%，跑至主动红利类产品30%分位；医疗保健增强1.0组合相对表现占优，超额医疗保健指数约0.43%。 风险提示：1. 数据均基于历史测算不代表未来表现；2. 医药相关政策变化或带来不确定性。 摘自：《震荡行情下，红利和医药增强稳健占优》 对外发布时间：2024/11/18 本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001 化工 | 马太 叶酸专题：价格有所上涨，历史弹性较大 叶酸行业规模较小，预计2023年全球需求约为2100吨左右，近年来保持小幅增长；国内供应端约为6家企业，较为集中。历经3-4年的低迷后近期价格有所上探，预计在厂家防内卷、叠加下游补库的趋势下，叶酸景气有望提振。建议关注相关上市公司。 风险提示：1. 行业实际名义产能过剩，行业开工有限，存在企业大幅提升开工的可能性；2. 需求不及预期的风险。 摘自：《叶酸专题：价格有所上涨，历史弹性较大》 对外发布时间：2024/11/17 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：马太 SAC编号：S0490516100002 环保 | 徐科 环保检测氢能近期关键词：化债、筑底、能源法 1）环保：化债与并购重组带来板块行情跌宕起伏，短期资产负债表和利润表有修复预期，美丽中国战略下行业中长期仍有增长潜力，关注水务、垃圾焚烧与环卫装备等。2）检测：财政一揽子增量政策驱动下，板块业绩筑底过程中，行业从粗放扩张过渡到精耕细作阶段，竞争格局有望改善。3）氢能：纳入能源范畴，规划阶段性考核年份临近，应用有望加速落地。 风险提示：1. 政策推进不及预期风险；2. 项目进度低于预期风险；3. 未能及时调价与收费风险。 摘自：《环保检测氢能近期关键词：化债、筑底、能源法》 对外发布时间：2024/11/18 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：徐科 SAC编号：S0490517090001 食品 | 董思远 食品饮料行业2024年三季报综述白酒篇：行业增速下降，分化趋势加剧 2024Q1-Q3白酒行业收入3315亿元，同比10.49%，2024Q1/2024Q2/2024Q3收入同比+15.37%/+12.05%/+2.42%。2024Q1-Q3白酒行业归母净利润1313亿元，同比10.32%，2024Q1/2024Q2/2024Q3归母净利润同比+15.68%/+10.79%/+1.88%。总的来讲，2024Q3行业增速在需求偏弱的环境中环比下降，但仍保持正增长。 风险提示：1. 行业需求不及预期；2. 市场价格波动加大等。 摘自：《食品饮料行业2024年三季报综述白酒篇：行业增速下降，分化趋势加剧》 对外发布时间：2024/11/18 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：董思远 SAC编号：S0490517070016 电话会议 近期回放 1 行业：地产&非银&银行 时间：2024.11.18 主题：长江大金融·周一有约130期：如何看待大金融政策和估值 2 行业：煤炭 时间：2024.11.18 主题：越思日想第32期：周热点：如何解读10月煤炭数据？ 3 行业：交运 时间：2024.11.18 主题：一周交点：内贸集运景气加速修复，航空单座收益同比翻正 4 行业：军工 时间：2024.11.18 主题：激浊扬清，周观军工 第93期：2024珠海航展产业趋势跟踪 5 行业：建筑 时间：2024.11.17 主题：弛周论建第23期：内需加码与“一带一路”是建筑板块明年核心主线 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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