【电子】产业政策持续加码,国产光刻机任重道远——半导体行业跟踪报告之二十三(刘凯/黄筱茜)
(以下内容从光大证券《【电子】产业政策持续加码,国产光刻机任重道远——半导体行业跟踪报告之二十三(刘凯/黄筱茜)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 光刻机:半导体制造业皇冠上的明珠 光刻机是光刻工艺的核心设备,主要由光学系统、机械系统和控制系统构成。目前市场上的光刻机主要分为g-line、i-line、KrF、ArF、EUV五代迭代更新,五代光刻机的主要差异是光刻机的工艺节点,即限制成品所能获得的最小尺寸。在光刻机的更新迭代中,对光源、光学透镜、反射镜系统提出了越来越高的要求。根据观知海内信咨询,2020年全球光刻机市场规模为170.9亿美元,预计2024年将达315亿美元。ASML、Nikon和Canon三分天下,ASML垄断高端EUV光刻机市场,Nikon、Canon占据中低端市场。 ASML龙头地位显著 ASML在10纳米节点以下有100%的市占率,是全球唯一能够生产EUV光刻机(极紫外光刻机)的公司,龙头地位显著。ASML2023年营收298亿美元,同比增长34%;GAAP净利润84.8亿美元,同比增长43%。2023年ASML合计销售光刻机450台,其中EUV销量为53台。EUV作为光刻机中的最先进产品,销售价格持续增长,2023年平均售价为1.91亿美元,同比增长2%。ASML24Q3订单及25年指引低于预期。 美国产业政策不断加码 美国对华芯片产业管制政策不断加码。2024年9月5日,美国商务部工业和安全局(BIS)在《联邦公报》上发布了一项临时最终规则(IFR)。2024年9月6日,荷兰政府发布有关浸润式 DUV光刻设备出口的最新许可证要求,该政策与美国的出口管制要求“对齐”,ASML将需要向荷兰政府而非美国政府申请 TWINSCAN NXT:1970i 和1980i型号浸润式DUV光刻系统的出口许可证。此外美国BIS发布的IFR升级了对量子计算、先进半导体制造、GAAFET等相关技术的出口管制。美国众议院设立的中国问题特别委员会向半导体设备制造商——KLA、LAM、应用材料、TEL以及ASML发出信函,要求他们提供对中国的销售细节。信中明确要求这些公司在2024年12月1日前提交包括在华前30大客户的收入情况、对国家安全或贸易限制名单上公司的销售记录,以及任何将生产业务转移海外的计划等在内的详细信息。 光刻机国产化任重道远 目前国内的IC前道光刻机市场主要被ASML、Nikon和Canon瓜分。中国大陆光刻机进口金额不断增长,2023年ASML在中国大陆销售额为80.1亿美元,同比增长157.6%,ASML为中国大陆光刻机最大的进口来源。上海微电子是大陆光刻机头部厂商,其自主研发的600系列光刻机可批量生产90nm工艺的芯片。但是在技术层面,上海微电子的IC前道光刻机与国际先进水平差距仍较大,国产光刻机任重道远。 风险分析:国产光刻机产业链研发进展不及预期;客户导入进度不及预期;国际贸易摩擦加剧。 发布日期:2024-11-18 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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