【螺纹铁矿】周报-2024-11-15
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【煤焦钢矿】 作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247 创作日期：2024.11.15 标题：螺纹供需有矛盾，冬储进度缓慢 摘要： 供给方面，本周部分高炉复产，铁水产量净增加，钢厂盈利率四连降。全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点。螺纹钢产量和开工率由降转增，本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点。 需求方面，螺纹钢表需由降转增，下周开始北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；。建材表需322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%。 库存方面，螺纹钢总库存四连增，库存向下游转移，社会库存三连增，钢厂库存三连降。本周螺纹钢螺纹钢总库存442.27万吨，环比上周增加4.98万吨；其中，厂库153.78万吨，环比上周减少0.88万吨；螺纹钢社库288.49万吨，环比上周增加5.86万吨。 综合来看，本周螺纹需求端波动较小，但供应端有小幅回升，供需矛盾进一步加大。目前钢厂盈利率尚可，长短流程钢厂都有持续生产的动力，供应端的压力较大。现货市场成交回落，钢厂多降价出货，库存持续向下游累库。北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。进入11月下旬冬储时间，根据我的钢铁网调研，贸易商对冬储普遍接受价格在3100元/吨以下价位。螺纹钢供应增加需求回落，或延续震荡偏弱运行。 一、行情回顾 螺纹钢本周震荡下跌，周初小幅破位横盘，周五跌幅扩大。主力合约RB2501本周最低价3231元/吨，最高价3388元/吨，收盘于3232元/吨，周跌幅4.01%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2939812手，环比上周减少117925手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 11月15日，上海地区螺纹钢(HRB400, 20mm) 现货价格3420元/吨，环比下跌110元/吨，跌幅3.12%。基差连续三周走强，本周五基差188元/吨，环比上周五上涨25元/吨。本周建材成交均值为111803吨，较上周减少12259吨，降幅9.88%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind 二、供需分析 1、钢厂生产情况 成材价格回落，钢厂盈利率连续第四周下降，高炉开工率二连降，铁水产量转增。本周全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点，同比去年增加2.41个百分点；高炉炼铁产能利用率88.58%，环比上周增加0.71个百分点，同比去年增加0.57个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点，同比去年增加28.58个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind 图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind 图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 本周电炉钢厂开工率和电炉产能利用率双双回升；其中，电炉产能利用回升至7月以来高位，电炉开工率升至年内高位。本周统计91家电炉钢铁企业平均产能利用率52.87%，环比上周增加0.60个百分点，同比减少2.34个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率50.79%，环比上周增加1.03个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率55.85%，环比上周持平。91家电炉钢铁企业电炉开工率为62.82%，环比上周增加0.64个百分点，同比增加0.64个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind 2、螺纹钢产量 螺纹钢产量和开工率结束连续下降态势，开工率超过去年同期水平。本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；同比去年减少20.91万吨，同比降幅8.21%。本周主要钢厂螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点，同比去年增加0.35个百分点。 图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货 图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind 3、螺纹钢需求 螺纹钢表需由降转增，但现货成交环比回落，近期北方地区大幅降温，户外开工受影响较为严重，表需或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；同比减少42.99万吨，同比降幅15.70%。本周建材表观需求为322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%；同比减少57.44万吨，同比降幅15.11%。 图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind 4、螺纹钢库存 螺纹钢总库存四连增， 库存向下游转移，社会库存三连增，增幅扩大；钢厂库存连续三周下降，降幅较过去两周有所扩大。本周螺纹钢总库存445.59万吨，环比上周增加3.32万吨，增幅0.75%；其中，螺纹钢厂库149.39万吨，环比上周减少4.39万吨，降幅2.85%，上周螺纹厂库减少0.88万吨；螺纹钢社库296.20万吨，环比上周增加7.71万吨，增幅2.67%，上周螺纹钢社会库存增加5.86万吨。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind 图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind 三、行业新闻 1、央行：前十月新增社融27.06万亿，新增贷款16.52万亿，10月M2同比增长7.5%。 央行发布的数据显示，2024年前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.69万亿元，同比少增4.32万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2773亿元，同比多减1559亿元；委托贷款减少374亿元，同比多减1002亿元；信托贷款增加3734亿元，同比多增2702亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2874亿元，同比多减2755亿元；企业债券净融资1.69万亿元，同比少736亿元；政府债券净融资8.23万亿元，同比多7091亿元；非金融企业境内股票融资1988亿元，同比少5077亿元。 10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元，同比增长7.5%，预估为7%，前值为6.8%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元，同比下降6.1%。流通中货币(M0)余额12.24万亿元，同比增长12.8%。前十个月净投放现金9003亿元。 10月末，本外币贷款余额258.18万亿元，同比增长7.5%。月末人民币贷款余额254.1万亿元，同比增长8%。前十个月人民币贷款增加16.52万亿元。分部门看，住户贷款增加2.1万亿元，其中，短期贷款增加4514亿元，中长期贷款增加1.65万亿元；企（事）业单位贷款增加13.59万亿元，其中，短期贷款增加2.64万亿元，中长期贷款增加9.83万亿元，票据融资增加9977亿元；非银行业金融机构贷款增加2987亿元。10月末，外币贷款余额5715亿美元，同比下降15.7%。前十个月外币贷款减少849亿美元。 2、国家统计局：1—10月份全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%。 国家统计局发布数据显示，1—10月份，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%；其中，住宅投资65644亿元，下降10.4%。1—10月份，新建商品房销售面积77930万平方米，同比下降15.8%，其中住宅销售面积下降17.7%。新建商品房销售额76855亿元，下降20.9%，其中住宅销售额下降22.0%。10月末，商品房待售面积73057万平方米，同比增长12.7%。其中，住宅待售面积增长19.6%。 3、财政部：购买家庭唯一及第二套住房不超140㎡按1%缴纳契税。 财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。对个人购买家庭唯一住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税。 四、综合观点 供给方面，本周部分高炉复产，铁水产量净增加，钢厂盈利率四连降。全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点。螺纹钢产量和开工率由降转增，本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点。 需求方面，螺纹钢表需由降转增，下周开始北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；。建材表需322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%。 库存方面，螺纹钢总库存四连增，库存向下游转移，社会库存三连增，钢厂库存三连降。本周螺纹钢螺纹钢总库存442.27万吨，环比上周增加4.98万吨；其中，厂库153.78万吨，环比上周减少0.88万吨；螺纹钢社库288.49万吨，环比上周增加5.86万吨。 综合来看，本周螺纹需求端波动较小，但供应端有小幅回升，供需矛盾进一步加大。目前钢厂盈利率尚可，长短流程钢厂都有持续生产的动力，供应端的压力较大。现货市场成交回落，钢厂多降价出货，库存持续向下游累库。北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。进入11月下旬冬储时间，根据我的钢铁网调研，贸易商对冬储普遍接受价格在3100元/吨以下价位。螺纹钢供应增加需求回落，或延续震荡偏弱运行。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 400 018 8688
【煤焦钢矿】 作者：康天杰 从业资格证号：F03096601 投资咨询资格证号：Z0020247 创作日期：2024.11.15 标题：螺纹供需有矛盾，冬储进度缓慢 摘要： 供给方面，本周部分高炉复产，铁水产量净增加，钢厂盈利率四连降。全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点。螺纹钢产量和开工率由降转增，本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点。 需求方面，螺纹钢表需由降转增，下周开始北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；。建材表需322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%。 库存方面，螺纹钢总库存四连增，库存向下游转移，社会库存三连增，钢厂库存三连降。本周螺纹钢螺纹钢总库存442.27万吨，环比上周增加4.98万吨；其中，厂库153.78万吨，环比上周减少0.88万吨；螺纹钢社库288.49万吨，环比上周增加5.86万吨。 综合来看，本周螺纹需求端波动较小，但供应端有小幅回升，供需矛盾进一步加大。目前钢厂盈利率尚可，长短流程钢厂都有持续生产的动力，供应端的压力较大。现货市场成交回落，钢厂多降价出货，库存持续向下游累库。北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。进入11月下旬冬储时间，根据我的钢铁网调研，贸易商对冬储普遍接受价格在3100元/吨以下价位。螺纹钢供应增加需求回落，或延续震荡偏弱运行。 一、行情回顾 螺纹钢本周震荡下跌，周初小幅破位横盘，周五跌幅扩大。主力合约RB2501本周最低价3231元/吨，最高价3388元/吨，收盘于3232元/吨，周跌幅4.01%。截止本周五，螺纹钢期货总持仓量为2939812手，环比上周减少117925手。 图1：螺纹钢期货行情 数据来源：英大期货，Wind 11月15日，上海地区螺纹钢(HRB400, 20mm) 现货价格3420元/吨，环比下跌110元/吨，跌幅3.12%。基差连续三周走强，本周五基差188元/吨，环比上周五上涨25元/吨。本周建材成交均值为111803吨，较上周减少12259吨，降幅9.88%。 图2：螺纹钢期货、现货和基差 数据来源：英大期货，Wind 二、供需分析 1、钢厂生产情况 成材价格回落，钢厂盈利率连续第四周下降，高炉开工率二连降，铁水产量转增。本周全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点，同比去年增加2.41个百分点；高炉炼铁产能利用率88.58%，环比上周增加0.71个百分点，同比去年增加0.57个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点，同比去年增加28.58个百分点。 图3：247家钢厂高炉开工率 数据来源：英大期货，Wind 图4：247家钢厂日均铁水产量 数据来源：英大期货，Wind 图5：247家钢厂盈利率 数据来源：英大期货，Wind 本周电炉钢厂开工率和电炉产能利用率双双回升；其中，电炉产能利用回升至7月以来高位，电炉开工率升至年内高位。本周统计91家电炉钢铁企业平均产能利用率52.87%，环比上周增加0.60个百分点，同比减少2.34个百分点；其中，短流程钢厂电炉产能利用率50.79%，环比上周增加1.03个百分点；长流程钢厂电炉产能利用率55.85%，环比上周持平。91家电炉钢铁企业电炉开工率为62.82%，环比上周增加0.64个百分点，同比增加0.64个百分点。 图6：电炉产能利用率 数据来源：英大期货，Wind 2、螺纹钢产量 螺纹钢产量和开工率结束连续下降态势，开工率超过去年同期水平。本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；同比去年减少20.91万吨，同比降幅8.21%。本周主要钢厂螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点，同比去年增加0.35个百分点。 图7：主要钢厂螺纹钢产量 数据来源：Wind，英大期货 图8：主要钢厂螺纹开工率 数据来源：英大期货，Wind 3、螺纹钢需求 螺纹钢表需由降转增，但现货成交环比回落，近期北方地区大幅降温，户外开工受影响较为严重，表需或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；同比减少42.99万吨，同比降幅15.70%。本周建材表观需求为322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%；同比减少57.44万吨，同比降幅15.11%。 图9：螺纹钢表观需求 数据来源：英大期货，Wind 4、螺纹钢库存 螺纹钢总库存四连增， 库存向下游转移，社会库存三连增，增幅扩大；钢厂库存连续三周下降，降幅较过去两周有所扩大。本周螺纹钢总库存445.59万吨，环比上周增加3.32万吨，增幅0.75%；其中，螺纹钢厂库149.39万吨，环比上周减少4.39万吨，降幅2.85%，上周螺纹厂库减少0.88万吨；螺纹钢社库296.20万吨，环比上周增加7.71万吨，增幅2.67%，上周螺纹钢社会库存增加5.86万吨。 图10：螺纹钢钢厂库存 数据来源：英大期货，Wind 图11：螺纹钢社会库存 数据来源：英大期货，Wind 三、行业新闻 1、央行：前十月新增社融27.06万亿，新增贷款16.52万亿，10月M2同比增长7.5%。 央行发布的数据显示，2024年前十个月社会融资规模增量累计为27.06万亿元，比上年同期少4.13万亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.69万亿元，同比少增4.32万亿元；对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少2773亿元，同比多减1559亿元；委托贷款减少374亿元，同比多减1002亿元；信托贷款增加3734亿元，同比多增2702亿元；未贴现的银行承兑汇票减少2874亿元，同比多减2755亿元；企业债券净融资1.69万亿元，同比少736亿元；政府债券净融资8.23万亿元，同比多7091亿元；非金融企业境内股票融资1988亿元，同比少5077亿元。 10月末，广义货币(M2)余额309.71万亿元，同比增长7.5%，预估为7%，前值为6.8%。狭义货币(M1)余额63.34万亿元，同比下降6.1%。流通中货币(M0)余额12.24万亿元，同比增长12.8%。前十个月净投放现金9003亿元。 10月末，本外币贷款余额258.18万亿元，同比增长7.5%。月末人民币贷款余额254.1万亿元，同比增长8%。前十个月人民币贷款增加16.52万亿元。分部门看，住户贷款增加2.1万亿元，其中，短期贷款增加4514亿元，中长期贷款增加1.65万亿元；企（事）业单位贷款增加13.59万亿元，其中，短期贷款增加2.64万亿元，中长期贷款增加9.83万亿元，票据融资增加9977亿元；非银行业金融机构贷款增加2987亿元。10月末，外币贷款余额5715亿美元，同比下降15.7%。前十个月外币贷款减少849亿美元。 2、国家统计局：1—10月份全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%。 国家统计局发布数据显示，1—10月份，全国房地产开发投资86309亿元，同比下降10.3%；其中，住宅投资65644亿元，下降10.4%。1—10月份，新建商品房销售面积77930万平方米，同比下降15.8%，其中住宅销售面积下降17.7%。新建商品房销售额76855亿元，下降20.9%，其中住宅销售额下降22.0%。10月末，商品房待售面积73057万平方米，同比增长12.7%。其中，住宅待售面积增长19.6%。 3、财政部：购买家庭唯一及第二套住房不超140㎡按1%缴纳契税。 财政部等三部门发布关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告。对个人购买家庭唯一住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按1.5%的税率征收契税。对个人购买家庭第二套住房，面积为140平方米及以下的，减按1%的税率征收契税；面积为140平方米以上的，减按2%的税率征收契税。 四、综合观点 供给方面，本周部分高炉复产，铁水产量净增加，钢厂盈利率四连降。全国247家钢厂高炉开工率82.08%，环比上周减少0.21个百分点；日均铁水产量235.94万吨，环比上周增加1.88万吨；钢厂盈利率57.58%，环比上周减少2.16个百分点。螺纹钢产量和开工率由降转增，本周主要钢厂螺纹产量233.88万吨，较上周增加0.12万吨，环比增幅0.05%；螺纹钢开工率为42.64%，环比上周增加1.34个百分点。 需求方面，螺纹钢表需由降转增，下周开始北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。本周螺纹钢表需230.78万吨，环比增加2.28万吨，环比增幅1.00%；。建材表需322.83万吨，较上周微增0.66万吨，环比增幅0.20%。 库存方面，螺纹钢总库存四连增，库存向下游转移，社会库存三连增，钢厂库存三连降。本周螺纹钢螺纹钢总库存442.27万吨，环比上周增加4.98万吨；其中，厂库153.78万吨，环比上周减少0.88万吨；螺纹钢社库288.49万吨，环比上周增加5.86万吨。 综合来看，本周螺纹需求端波动较小，但供应端有小幅回升，供需矛盾进一步加大。目前钢厂盈利率尚可，长短流程钢厂都有持续生产的动力，供应端的压力较大。现货市场成交回落，钢厂多降价出货，库存持续向下游累库。北方地区大面积降温，终端需求或再次回落。进入11月下旬冬储时间，根据我的钢铁网调研，贸易商对冬储普遍接受价格在3100元/吨以下价位。螺纹钢供应增加需求回落，或延续震荡偏弱运行。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 400 018 8688
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