【银河社服顾熹闽】行业点评丨法定公共假期增加,影响几何?

（以下内容从中国银河《【银河社服顾熹闽】行业点评丨法定公共假期增加,影响几何?》研报附件原文摘录）
　　【报告导读】 1. 法定公共假期增加+调休制度合理化，有利于促进居民消费释放。 2. 中长期看，我国公共假期天数及假期制度仍有进一步提升空间。 核心观点 事件：11月12日国务院决定对《全国年节及纪念日放假办法》进行修改，主要内容包括：1）将原办法第二条第二项修改为“（二）春节，放假4天（农历除夕、正月初一至初三）”，第四项修改为“（四）劳动节，放假2天（5月1日、2日）”；2）增加第七条：“全体公民放假的假日，可合理安排统一放假调休，结合落实带薪年休假等制度，实际形成较长假期。除个别特殊情形外，法定节假日假期前后连续工作一般不超过6天。”本决定自2025年1月1日起施行。 法定公共假期增加+调休制度合理化，有利于促进居民消费释放。根据国务院此次对原《全国年节及纪念日放假办法》的调整，自2025年起，我国居民在春节、五一劳动节的法定假期将各增加1天，全年假期总数将由11天增加至13天。同时，此次办法修订着重增加“法定节假日假期前后连续工作一般不超过6天”条款，将有助于缓解此前居民因假期调休带来的连续工作日数过多的问题。根据此次办法调整，2025年春节将自除夕起放假8天，劳动节将放假调休5天，虽然同比假期天数没有增加，但一是除夕当天居民不再需要通过用人单位灵活放假或带薪休假方式进行放假，二是假期后需补班天数将减少，因此实际假期天数及节后居民消费的波动预计将同比2024年改善。 中长期看，我国公共假期天数及假期制度仍有进一步提升空间。假期制度调整是一个不断探索、逐步科学化的过程，既与社会文化、经济发展水平密切相关，也与社会发展理念和政策导向有重要关系。建国以来，我国法定公共假期改革整体趋势仍以增加天数为主，由1949年的7天、1999年的10天、2007年的11天逐步增加至目前的13天。但与海外国家相比，中国居民的法定公共假期天数仍有进一步增长的空间，如东亚国家中日本（21天）、韩国（17天）的法定公共假期仍多于我国。因此中长期看，在当前中国经济增长动能结构转换的背景下，通过调整假期制度，释放假期经济活力从而拉动消费增长是推动经济结构转型的可选途径之一，未来包括2.5日休假制度的落实也可进一步推动我国居民的整体假期数量增长，从而更好的释放消费动能。更为重要的是，我们认为此次公共假期天数调整的意义不仅在于新增的2天公共假期，更重要在于决策层思路的转变，即通过货币、财政、配套改革等多重措施拉动居民消费动能释放。 投资建议 假期天数增加有利于居民增加假期出行半径及频率，同时将大幅拉动本地服务消费。而考虑到不同细分行业、商业模式对客流的承载力不同，从基本面排序看，我们认为消费互联网平台公司（OTA、本地生活）>餐饮、酒店、免税>景区，消费互联网平台推荐携程集团-S、同程旅行，建议关注美团-W，餐饮、酒店推荐龙头公司海底捞、锦江酒店、首旅酒店，景区公司推荐具备提质扩容和外延扩张的三特索道、天目湖，建议关注西域旅游。 风险提示 宏观经济持续下行的风险；居民消费力复苏低于预期的风险。 如需获取报告全文，请联系您的客户经理，谢谢！ 本文摘自：中国银河证券2024年11月13日发布的研究报告《【银河社服】行业点评_法定公共假期增加，影响几何？》 分析师：顾熹闽 评级体系： 评级标准为报告发布日后的6到12个月行业指数（或公司股价）相对市场表现，其中：A股市场以沪深300指数为基准，新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准，北交所市场以北证50指数为基准，香港市场以恒生指数为基准。 行业评级 推荐：相对基准指数涨幅10%以上。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～10%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 公司评级 推荐：相对基准指数涨幅20%以上。 谨慎推荐：相对基准指数涨幅在5%～20%之间。 中性：相对基准指数涨幅在-5%～5%之间。 回避：相对基准指数跌幅5%以上。 法律申明： 本公众订阅号为中国银河证券股份有限公司（以下简称“银河证券”）研究院依法设立、运营的三个研究官方订阅号之一（其他为“中国银河宏观”“中国银河证券新发展研究院”）。其他机构或个人在微信平台以中国银河证券股份有限公司研究院名义注册的，或含有“银河研究”，或含有与银河研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是银河研究官方订阅号。 本订阅号不是银河证券研究报告的发布平台，本订阅号所载内容均来自于银河证券研究院已正式发布的研究报告，本订阅号所摘录的研究报告内容经相关流程及微信信息发布审核等环节后在本订阅号内转载，本订阅号不承诺在第一时间转载相关内容，如需了解详细、完整的证券研究信息，请参见银河证券研究院发布的完整报告，任何研究观点以银河证券发布的完整报告为准。 本订阅号旨在交流证券研究经验。本订阅号所载的全部内容只提供给订阅人做参考之用，订阅人须自行确认自己具备理解证券研究报告的专业能力，保持自身的独立判断，不应认为本订阅号的内容可以取代自己的独立判断。在任何情况下本订阅号并不构成对订阅人的投资建议，并非作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证，银河证券不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失承担任何责任，订阅号所提及的任何证券均可能含有重大的风险，订阅人需自行承担依据订阅号发布的任何内容进行投资决策可能产生的一切风险。 本订阅号所载内容仅代表银河证券研究院在相关证券研究报告发布当日的判断，相关的分析结果及预测结论，会根据银河证券研究院后续发布的证券研究报告，在不发出预先通知的情况下做出更改，敬请订阅者密切关注后续研究报告的最新相关结论。 本订阅号所转发的研究报告，均只代表银河证券研究院的观点。本订阅号不保证银河证券其他业务部门或附属机构给出与本微信公众号所发布研报结论不同甚至相反的投资意见，敬请订阅者留意。 《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施，通过微信订阅号发布的本图文消息仅面向银河证券客户中的机构专业投资者，请勿对本图文消息进行任何形式的转发。若您并非银河证券客户中的机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。 本订阅号所载内容的版权归银河证券所有，银河证券对本订阅号保留一切法律权利。订阅人对本订阅号发布的所有内容（包括文字、影像等）的复制、转载，均需注明银河研究的出处，且不得对本订阅号所在内容进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 投资有风险，入市请谨慎。

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