云晨研究 | 今日参考2024.11.13

（以下内容从云晨期货《云晨研究 | 今日参考2024.11.13》研报附件原文摘录）
　　铝 观点 今日沪铝跟随周边有色品种继续下行。宏观情绪有所降温，叠加需求走弱且存在库存回升可能性的情况下，铝价短期快速下行，但下方成本支撑依然较强，目前氧化铝现货价格依然维持在5400上方，若电解铝继续下行，可能会加重铝厂减产预期，从今日现货表现来看，升贴水有好转，华南贴水缩窄至-50。短期沪铝测试前期20500-21000震荡区间下沿支撑，暂维持20500存在强支撑观点。 铜 资讯 1、据Marex，中国10月铜冶炼和精炼开工率下滑至81.18%。需求端当下已逐渐进入消费淡季，后期消费预期将有回落，放缓去库速度，对铜价形成拖累。 2、据SMM，10月中国电解铜产量99.577吨，环比下降0.86万吨。11月预计有7家冶炼厂要检修，涉及粗炼产能199万吨，较1月时涉及104万吨产能大幅增加，冶炼厂集中检修或导致11月产量下降。12月检修数将明显减少，产量料会重新走高。预计2024年全年产量将达到1193.89万吨，同比增49.88万吨。 观点 特朗普交易仍在发酵，二次通胀和非美经济体受损的担忧利好美元继续向上，沪铜日内低开低走破75000，支撑相应下移，短线主要看待市场成交在价格下行过后好转的情况如何，就供需实际情况来说，仍是双弱的局面。价格上看，机构观点认为铜价在72000附近属于阶段性低位，预计会有回暖。 今夜公布美国10月CPI，风险在于核心CPI升幅若高于0.3%会进一步降低货币政策宽松可能，从而各价格带来更多压力。短线上调整压力仍大，多单暂避。 锌 资讯 1、今日上海金属网现货0#锌25040-25140元/吨，均价25090元/吨，较上一交易日下跌240元/吨，对沪锌2412合约升水330-升水430元/吨；1#锌24970-25070元/吨，均价25020元/吨，较上一交易日下跌240元/吨，对沪锌2412合约升水260-升水360元/吨。 2、隔夜美联储官员讲话较为密集，明尼亚波利斯联邦储备银行总裁卡什卡利表示，美联储在相关政策对经济的影响变得明确之前，不会对其进行建模分析。里奇蒙联邦储备银行总裁巴尔金表示，随着通胀率接近美联储2%的目标，劳动力市场展现出韧性，美联储开启降息进程，如果通胀压力上升或就业市场转弱，决策者已作好应对准备。 观点 沪锌今日明显下行，主力合约2412收报24585元/吨，较前交易日跌310元/吨，跌幅1.25%。隔夜美元指数快速上行，最高升至106关口之上，创下逾六个月高位，持续压制有色金属。 基本面，据SMM统计锌精矿七地港口库存维持在将近20万吨左右，但考虑到正处冬储季节，冶炼厂需求量增加，国内矿加工费仍然维持低位。同时，冶炼端考虑到矿供应压力和冶炼利润倒挂，SMM预计11月锌锭产量环比降低至50万吨以下。精炼锌的供应端短期内延续较紧缺状态，但内外比价快速拉涨，精炼锌进口窗口目测有可能即将开启。消费端，下游淡季即将来临，镀锌开工率环比基本持平，压铸锌合金开工率走低较明显，氧化锌开工率也环比下降。 综合来看，基本面仍处于供需两弱状态，宏观情绪转差，预计沪锌近期震荡偏弱运行。 镍 资讯 中伟股份：近日，中伟印尼北莫罗瓦利产业基地迎来又一重要里程碑——吹炼厂成功产出高冰镍。这标志着继中伟印尼纬达贝产业基地后，中伟又一海外基地正式迈入规模化生产高冰镍的崭新阶段，为公司一体化产业链注入强劲动力。 观点 沪镍2412震荡收阴，收于125870元/吨，下跌1660元/吨（-1.3%），持仓量5.94万手（-0.01万手），成交量11.1万手（-0.75万手）。基本面上没有明显变化，镍整体维持基本面过剩格局。向下空间受镍矿价格支撑，向上空间则受利润因素限制。近期市场继续交易“特朗普交易”，短期美元走强对有色金属形成明显压制。沪镍整体或以12.5-13.3W区间震荡为主，不排除向下测试12W可能。 白糖 资讯 1、昆明：今日上午昆明现货市场制糖企业新糖报价维持6250元/吨，厂内提货价6120-6140元/吨一线；另有商家在昆明市场新糖报价6210元/吨，具体成交情况有待进一步观察。 2、南宁：据悉广西大部分制糖企业目前以销售新糖为主，新糖报价6200元/吨一线，另外有商家新糖报价小幅下调至6080-6100元/吨（糖厂车板价）一线，具体成交情况有待进一步观察。 观点 郑糖今日夜盘开盘后一度走高，最高碰触5981一线，但随后承压回落，盘末报收于5931元/吨。基本面上UNICA数据，洲际交易所原糖期货周二基本上持平，其中3月合约收跌0.01美分，结算报价每磅21.35美分.美元走强，给原糖价格带来承压，巴西10月下半月糖产量同比增加，11月前两周出口糖同比增加，短期原糖震荡偏弱走势。 操作上，郑糖冲高回落长上影线报收，表明上方压力较大，短期6000关口将成为上方压力位，震荡区间看5900-6000。 END 请戳 云晨期货 | 网络开户指引 期货特定品种、期货期权大全 建议收藏~ 各交易所申报费收取规则 关于部分期货合约交易收取申报费的解析 适当性业务线上办理指引 各合作银行签约及出入金方式对照 商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引 投资者适当性测评操作说明 手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍 期货交易过程中你会遇到的几个专业术语 如何读懂期货结算单

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