每日策略丨指数冲高回落,不改震荡上行态势!
（以下内容从光大证券《每日策略丨指数冲高回落,不改震荡上行态势!》研报附件原文摘录）
01 盘面观察 11月12日，市场冲高回落，指数全线收跌。三市共成交2.59万亿，较上个交易日小幅放量400多亿；共有3773股收跌。截止收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。 02 策略研判 市场热点分化，医药医疗相关概念逆市普涨，中国医药等涨停；前期强势板块普跌，高位票继续退潮，保险、华为概念、军工航天、半导体（光刻机）、AI概念等板块跌幅居前。 市场连续上涨之后，部分资金获利了结，是市场调整的主要原因；另外，美元指数强势升至四个月新高，人民币汇率应声下跌，同时港股带头下跌，亦是拖累市场下跌的原因。 展望后市：连续上涨之后，出现获利回吐是正常的，目前指数上行的趋势并没有改变。伴随着经济的持续改善、政策利好的不断出台，叠加充裕的流动性，市场有望延续震荡向上的态势。 方向：6G概念。目前6G处于早期研究和开发阶段，全球许多国家和行业组织都已经开始布局6G技术研究。国内方面，近日，工信部再提6G，强调“大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。”短期来看，2024全球6G发展大会将于11月13日至14日在上海举办，或将刺激6G相关概念的炒作。 03 市场热点 固态电池量产在即，或将打开增量空间 上游锂矿行业有望迎来反转！ 据财联社消息，11月11-12日，广期所碳酸锂期货主力合约连续两日涨超4%。 碳酸锂去库进程延续，主要受益于11月淡季不淡，需求端仍延续10月的强劲，目前对12月需求预期也随之提升，对碳酸锂的价格有承托作用。 行业的周期性波动是碳酸锂价格涨跌的核心原因之一。在过去几年里，由于锂电池产业的蓬勃发展，尤其是电动汽车（EV）市场的迅速扩张，锂矿需求激增，导致锂价在2021年和2022年达到了高峰；但随着新增产能的大量释放，锂矿出现了严重的供过于求的现象，导致锂价在过去两年出现了大幅的回调。 在此背景下，从供给端来看，受到此前锂价低迷的影响，不少锂矿企业处于亏损的状态，部分产能被关停。三季度，锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。目前，澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产。 需求端方面，10月份，头部电池企业的订单情况较为饱和，材料产量也基本保持稳定。正极材料11月的排产情况小幅超预期，这也预示着未来市场对锂等正极材料的需求可能会继续增长。 同时，近期，固态电池的进展不断，市场普遍预期2027年将迎来大规模的量产。固态电池将应用于电动船舶、飞行汽车、人形机器人等领域，大幅增加电池的应用范围，亦有望拉动上游的锂需求。并且，固态电池的能量密度更高，对于锂的需求量高于三元锂电池和磷酸铁锂电池，亦有望拉动锂的需求。 展望后市，当前锂价已对锂资源供给端盈利能力带来持续压力，下游需求向好，锂价有望维持近期强势状态。 落脚到A股市场，当前锂价已经击穿行业边际成本，矿山企业开始缩减资本开支，减产信号或将继续出现，股票有望领先基本面提前筑底，关注生产成本较低、有望率先迎来反转的锂矿龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。 第三张个人征信牌照发放，蚂蚁集团参股 打开数百亿的新市场空间！ 据财联社消息，中国人民银行11月12日发布公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第三家持牌个人征信机构。 浙江省旅游投资集团有限公司和蚂蚁科技集团股份有限公司，并列为钱塘征信的第一大股东，均持股35%。蚂蚁金服作为国内支付和个人征信领先企业，有望深度受益于钱塘征信获批。 在中国，征信行业的竞争相对较为集中，持牌机构数目较少，因此，牌照本身成为了稀缺的资源，具有较高的市场价值。 征信牌照作为金融行业中的核心资质之一，赋予持牌机构收集、整理、分析、保存和提供个人信用信息的合法权限，这些数据是金融机构评估信贷风险的重要依据，例如银行在发放贷款时需要参考个人的信用记录来决定是否放款、放款额度和利率水平等。征信数据涵盖个人的信贷历史、还款记录、逾期情况等诸多方面，其价值在于为金融机构提供精准的风险评估工具，降低坏账率。 随着数字经济的快速发展，数据成为新的生产资料，征信行业尤其是个人征信机构控制着大量的金融和消费数据，拥有巨大的价值。 对于蚂蚁集团而言，在支付、借贷、理财等领域已建立了广泛的用户基础，拥有海量的交易数据和金融行为数据。通过钱塘征信的个人征信牌照，蚂蚁能够将这些数据进一步整合，并运用到信用评估和风险控制中，形成更为精准的信用产品和服务，提升金融业务的风控能力和市场竞争力。 此外，近日有消息称，蚂蚁集团上市有望获批。但据接近蚂蚁集团相关人士向记者表示，未听说此事。蚂蚁官方也对此传闻不予置评。若蚂蚁集团重启上市，亦将直接刺激蚂蚁集团相关企业。 展望后市，当前，我国个人征信业务市场空间据估算约为270亿，随个人征信数据覆盖人口范围提升，远期可达347亿！ 落脚到A股市场，当海量需求催生牌照量以及数据服务需求增加，关注具有牌照获取能力以及数据服务能力的公司，以及蚂蚁金服相关的公司。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：君正集团、浙大网新、合肥城建、南威软件等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
01 盘面观察 11月12日，市场冲高回落，指数全线收跌。三市共成交2.59万亿，较上个交易日小幅放量400多亿；共有3773股收跌。截止收盘，沪指跌1.39%，深成指跌0.65%，创业板指跌0.07%。 02 策略研判 市场热点分化，医药医疗相关概念逆市普涨，中国医药等涨停；前期强势板块普跌，高位票继续退潮，保险、华为概念、军工航天、半导体（光刻机）、AI概念等板块跌幅居前。 市场连续上涨之后，部分资金获利了结，是市场调整的主要原因；另外，美元指数强势升至四个月新高，人民币汇率应声下跌，同时港股带头下跌，亦是拖累市场下跌的原因。 展望后市：连续上涨之后，出现获利回吐是正常的，目前指数上行的趋势并没有改变。伴随着经济的持续改善、政策利好的不断出台，叠加充裕的流动性，市场有望延续震荡向上的态势。 方向：6G概念。目前6G处于早期研究和开发阶段，全球许多国家和行业组织都已经开始布局6G技术研究。国内方面，近日，工信部再提6G，强调“大力发展人形机器人、脑机接口、6G等新领域新赛道。”短期来看，2024全球6G发展大会将于11月13日至14日在上海举办，或将刺激6G相关概念的炒作。 03 市场热点 固态电池量产在即，或将打开增量空间 上游锂矿行业有望迎来反转！ 据财联社消息，11月11-12日，广期所碳酸锂期货主力合约连续两日涨超4%。 碳酸锂去库进程延续，主要受益于11月淡季不淡，需求端仍延续10月的强劲，目前对12月需求预期也随之提升，对碳酸锂的价格有承托作用。 行业的周期性波动是碳酸锂价格涨跌的核心原因之一。在过去几年里，由于锂电池产业的蓬勃发展，尤其是电动汽车（EV）市场的迅速扩张，锂矿需求激增，导致锂价在2021年和2022年达到了高峰；但随着新增产能的大量释放，锂矿出现了严重的供过于求的现象，导致锂价在过去两年出现了大幅的回调。 在此背景下，从供给端来看，受到此前锂价低迷的影响，不少锂矿企业处于亏损的状态，部分产能被关停。三季度，锂价下跌导致海外锂矿扩大减产，部分矿企出售资产回笼资金。目前，澳洲锂矿已经开始亏损现金，后续不排除有更多锂矿减产。 需求端方面，10月份，头部电池企业的订单情况较为饱和，材料产量也基本保持稳定。正极材料11月的排产情况小幅超预期，这也预示着未来市场对锂等正极材料的需求可能会继续增长。 同时，近期，固态电池的进展不断，市场普遍预期2027年将迎来大规模的量产。固态电池将应用于电动船舶、飞行汽车、人形机器人等领域，大幅增加电池的应用范围，亦有望拉动上游的锂需求。并且，固态电池的能量密度更高，对于锂的需求量高于三元锂电池和磷酸铁锂电池，亦有望拉动锂的需求。 展望后市，当前锂价已对锂资源供给端盈利能力带来持续压力，下游需求向好，锂价有望维持近期强势状态。 落脚到A股市场，当前锂价已经击穿行业边际成本，矿山企业开始缩减资本开支，减产信号或将继续出现，股票有望领先基本面提前筑底，关注生产成本较低、有望率先迎来反转的锂矿龙头企业。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料、盛新锂能等。 第三张个人征信牌照发放，蚂蚁集团参股 打开数百亿的新市场空间！ 据财联社消息，中国人民银行11月12日发布公告，批准钱塘征信有限公司个人征信业务许可，这是我国批准的第三家持牌个人征信机构。 浙江省旅游投资集团有限公司和蚂蚁科技集团股份有限公司，并列为钱塘征信的第一大股东，均持股35%。蚂蚁金服作为国内支付和个人征信领先企业，有望深度受益于钱塘征信获批。 在中国，征信行业的竞争相对较为集中，持牌机构数目较少，因此，牌照本身成为了稀缺的资源，具有较高的市场价值。 征信牌照作为金融行业中的核心资质之一，赋予持牌机构收集、整理、分析、保存和提供个人信用信息的合法权限，这些数据是金融机构评估信贷风险的重要依据，例如银行在发放贷款时需要参考个人的信用记录来决定是否放款、放款额度和利率水平等。征信数据涵盖个人的信贷历史、还款记录、逾期情况等诸多方面，其价值在于为金融机构提供精准的风险评估工具，降低坏账率。 随着数字经济的快速发展，数据成为新的生产资料，征信行业尤其是个人征信机构控制着大量的金融和消费数据，拥有巨大的价值。 对于蚂蚁集团而言，在支付、借贷、理财等领域已建立了广泛的用户基础，拥有海量的交易数据和金融行为数据。通过钱塘征信的个人征信牌照，蚂蚁能够将这些数据进一步整合，并运用到信用评估和风险控制中，形成更为精准的信用产品和服务，提升金融业务的风控能力和市场竞争力。 此外，近日有消息称，蚂蚁集团上市有望获批。但据接近蚂蚁集团相关人士向记者表示，未听说此事。蚂蚁官方也对此传闻不予置评。若蚂蚁集团重启上市，亦将直接刺激蚂蚁集团相关企业。 展望后市，当前，我国个人征信业务市场空间据估算约为270亿，随个人征信数据覆盖人口范围提升，远期可达347亿！ 落脚到A股市场，当海量需求催生牌照量以及数据服务需求增加，关注具有牌照获取能力以及数据服务能力的公司，以及蚂蚁金服相关的公司。 根据市场公开资料显示，相关概念股包括：君正集团、浙大网新、合肥城建、南威软件等。 本文内容综合自：Choice、Wind、财联社、光大研究所 夏萱 S0930623100013 免责申明：本文由光大证券向其机构或个人客户提供，其内容基于光大证券及证券媒体已发布报告、资讯或数据的部分或全部内容，不构成对任何人的投资建议，亦不作为买卖、认购证券或其它金融工具的邀请或保证。投资者据此操作，风险自负。光大证券力求本文内容及观点的客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。在任何情况下，光大证券不对任何机构/个人因使用本文内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。市场有风险，投资需谨慎。
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