【长江研究·早间播报】金工/金属/非银/医药(20241112)

（以下内容从长江证券《【长江研究·早间播报】金工/金属/非银/医药(20241112)》研报附件原文摘录）
　　本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。 ?+ + 今日概览 _ 长江金工 | 美国大选落地，成长占优行情下央国企红利“攻守兼备” 长江金属 | 若美国上调关税，对钢铁出口影响几何？ 长江化工 | 基础化工2024三季报综述：景气磨底，曙光将至 长江非银 | 市场持续回暖叠加并购重组提速，看好非银板块景气度上行——每周一话 ? + + 今日重点推荐 2024.11.12 金工 | 覃川桃 美国大选落地，成长占优行情下央国企红利“攻守兼备” 上周市场整体有所回暖，主流宽基多数翻红，新质生产力含量较高的双创板块走强，周度收益超9%，而红利资产上周上涨幅度相对较小。相对而言，红利质量和成长性占优的红利潜力策略收益表现更强。从市场表现来看，伴随美国大选的落地和国内政策的持续发力，TMT、必选消费板块走强。聚焦医药板块，上周其他医疗服务以及前期回调幅度较大的CXO行业领涨。策略层面，上周央国企高分红30组合领涨，超额中证红利全收益约1.92%，跑至红利类产品7%分位，而医疗保健两个组合长期表现稳健，年初至今超额收益均超8%。 风险提示：1. 数据均基于历史测算不代表未来表现；2. 医药相关政策变化或带来不确定性。 摘自：《美国大选落地，成长占优行情下央国企红利“攻守兼备”》 对外发布时间：2024/11/11 本报告分析师：覃川桃 SAC编号：S0490513030001 金属 | 王鹤涛 若美国上调关税，对钢铁出口影响几何？ 今年以来，海外对我国钢材出口的反倾销调查加剧。若美国上调关税，对我国钢铁的出口有多大的影响？1）直接出口：2023年，我国向美国直接出口钢材约85万吨，仅占我国钢材出口的0.94%，占我国粗钢产量的0.08%。2）间接出口：测算美国在我国钢材隐性出口占比7.82%，对应隐性出口需求907万吨。综合来看，测算对美国显性和隐性出口991万吨，约占2023年粗钢产量的0.97%。当前我国的出口格局与2018年相比变化明显，对东盟、非洲等地增量或对冲对美需求的下滑，使得中国出口需求仍具一定韧性。关注关税政策具体落地的强度与节奏。 风险提示：1. 需求修复不及预期；2. 行业供给水平增长过快的风险。 摘自：《若美国上调关税，对钢铁出口影响几何？》 对外发布时间：2024/11/11 研究报告评级：维持 “中性” 本报告分析师：王鹤涛 SAC编号：S0490512070002 化工 | 马太 基础化工2024三季报综述：景气磨底，曙光将至 2024Q1-3，化工行业实现营业收入18768.3亿元，同比增长4.0%；归属净利润1080.6亿元，同比减少0.1%。出口方面，海外有一定补库；内需方面，国内地产延续下行，内需基本面尚且偏弱，国内刺激政策有望带来后续需求端好转。供给方面，很多化工品本轮扩产周期已基本走完，供需平衡表迎来修复。整体来看，作为中游加工制造的化工行业在2024三季度景气继续磨底。 风险提示：1. 需求不及预期；2. 项目进度不及预期；3. 安全环保生产风险；4. 竞争加剧风险。 摘自：《基础化工2024三季报综述：景气磨底，曙光将至》 对外发布时间：2024/11/11 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：马太 SAC编号：S0490516100002 非银 | 吴一凡 市场持续回暖叠加并购重组提速，看好非银板块景气度上行——每周一话 保险方面，上周权益市场改善驱动板块上涨，而资产端表现一直是近几年保险行业主线矛盾，预期政策刺激下市场仍有改善空间，有效缓解险资再配置压力、降低行业利差损风险并打开估值上行通道；券商方面，上周国泰君安、国信证券、西部证券均发布关于并购重组进展公告，市场热度持续回暖叠加并购重组提速，看好券商板块景气度上行。 风险提示：1. 权益市场大幅回调；2. 监管政策收紧。 摘自：《市场持续回暖叠加并购重组提速，看好非银板块景气度上行——每周一话》 对外发布时间：2024/11/10 研究报告评级：维持 “看好” 本报告分析师：吴一凡 SAC编号：S0490519080007 电话会议 近期回放 1 行业：地产&非银&银行 时间：2024.11.11 主题：长江大金融·周一有约129 期：化债背景下，大金融怎么看？ 2 行业：机械&电新 时间：2024.11.11 主题：光伏新技术趋势及投资机会 3 行业：煤炭 时间：2024.11.11 主题：越思日想第31期：周热点：美国大选落地对煤炭有何影响？ 4 行业：机械&电新 时间：2024.11.11 主题：锂电设备系列27：周期修复，新技术共振 5 行业：机械 时间：2024.11.11 主题：从车机船到风光锂-Ⅱ 如需查看报告全文或收听电话会议 请联系对口销售或点击进入长江研究小程序 文中报告节选自长江证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。 机构客户部通讯录 长江证券统一客服热线：95579 评级说明及声明 评级说明 行业评级：报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。 公司评级：报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准，投资建议的评级标准为：买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5% ；无投资评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 相关证券市场代表性指数说明：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准。 重要声明 长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格，经营证券业务许可证编号：10060000。本报告仅限中国大陆地区发行，仅供长江证券股份有限公司（以下简称：本公司）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含信息和建议不发生任何变更。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据；在不同时期，本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告；本报告所反映研究人员的不同观点、见解及分析方法，并不代表本公司或其他附属机构的立场；本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用须注明出处为长江证券研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的，应当注明本报告的发布人和发布日期，提示使用证券研究报告的风险。未经授权刊载或者转发本报告的，本公司将保留向其追究法律责任的权利。 法律声明 本订阅号为长江证券股份有限公司研究所（以下简称“长江研究”）依法设立、运营的唯一官方订阅号。其他机构或个人在微信平台以长江研究名义注册的，或含有“长江研究”，或含有与长江研究品牌名称等相关信息的其他订阅号均不是长江研究官方订阅号。长江研究充分重视证券研究及咨询服务的合规管理，将依法、合规、独立地运营本订阅号。 本订阅号仅面向长江证券客户中的专业投资者，根据《证券期货投资者适当性管理办法》，若您并非长江证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请勿订阅或转载本订阅号中的信息。长江研究不因任何订阅本公众号的行为而将订阅者视为长江证券的客户。 本订阅号旨在沟通研究信息，分享研究成果，所推送信息为“投资信息参考服务”，而非具体的“投资决策服务”。本订阅号内容仅为报告摘要，如需了解详细内容，请具体参见长江研究发布的完整版报告。本订阅号推送信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送信息受限于相关因素的更新而不再准确或失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息请以长江研究正式公开发布报告为准。 市场有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本订阅号中的信息所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，订阅人不应单独依靠本订阅号中的信息而取代自身独立的判断，应自主做出投资决策并自行承担投资风险。本资料接受者应当仔细阅读所附各项声明、信息披露事项及相关风险提示，充分理解报告所含的关键假设条件，并准确理解投资评级含义。在任何情况下，长江研究不对任何人因使用本订阅号发布的任何内容所引致的任何损失负任何责任。本订阅号所载内容版权仅为长江研究所有，长江研究对本订阅号保留一切法律权利。 END

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