原油周点睛 | 飓风影响余温仍在!整体供给过剩,下跌是原油的宿命吗?_公众号研报

（以下内容从信达期货《原油周点睛 | 飓风影响余温仍在!整体供给过剩,下跌是原油的宿命吗?》研报附件原文摘录）
　　01 盘面回顾 review 截至11月8日收盘，WTI原油跌1.76报70.43美元/桶，跌幅2.44%；2024 年12月布伦特原油跌1.67报73.9美元/桶，跌幅2.21%。中国原油期货SC主力2411收跌4.6元/桶，至538.1元/桶。 02 重要事件 Important events 宏观层面，美国大选后市场情绪的波动对油价产生了明显扰动。特朗普赢得选举后，油价波动反映了供需基本面与政治因素的博弈。美联储降息25bp后美元一度走高，但随后回落，为油价提供了短期支撑。尽管市场情绪短期内因特朗普当选而有所动荡，整体来看，石油市场的基本逻辑并未改变。供应方面，美国墨西哥湾因拉斐尔飓风影响关闭了17.4%的石油生产，数据显示停产影响扩大至23%的石油和10%的天然气生产，这种供应中断提振了市场对油价的信心。长远来看，特朗普胜选或将加速国内油气项目审批，削减电动汽车补贴，这可能在提升原油需求的同时带来更多供应。此外，尽管页岩油企业增产可能性加大，但考虑到其高成本结构，油价下行的空间或相对有限。同时，全球供应方面存在其他潜在变量，未来美国对伊朗采取的强硬策略可能会影响供应。需求方面，中国10月原油进口量同比下降9%，为连续第六个月下滑，表明全球需求仍处于低点，但货币宽松政策与未来潜在的经济刺激措施可能为市场提供长期的需求支撑。地缘政治方面，中东局势依然紧张，以色列与伊朗之间的冲突风险对市场构成一定支撑。此外，市场预计特朗普可能加强对伊朗及委内瑞拉的制裁，这可能对两地的原油出口形成压力，进一步加大供应的不确定性。 03 市场逻辑 Market Logic 短期内美国大选带来的市场情绪趋于稳定，飓风导致的石油生产短缺暂时抵消了美国库存增长的部分影响，但整体供给仍然偏向过剩，需求疲弱的格局也难以改变。综上，油价在短期内继续震荡。 · END · 作者张秀峰投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 本公司已取得期货交易咨询业务资格交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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