浙商重大推荐||莱特光电·蒋高振

（以下内容从浙商证券《浙商重大推荐||莱特光电·蒋高振》研报附件原文摘录）
　　决胜24布局25 做多土壤已恢复，继续作战买什么？浙商研究认为当下应“做多思维看市场，策略思维选标的”，“先虚拟后现实”、“先分母等分子”，优选风险偏好提升驱动的券商科技和风险评价改善催化的优质白马，全新推出【决胜24布局25】系列，助力机构投资者掘金。 重大推荐 电子—莱特光电（688150.SH） 推荐起始日期：2024年11月9日 推荐首席 2023年新财富入围团队、2019年新财富第五名，2023年金麒麟第一名、证券分析师未来之星、上证报评选第二名。 浙商证券电子团队 团队特色：前瞻产业链，发掘新动量。 标签推荐：莱特光电、顺络电子、寒武纪-U、蓝思科技、领益智造、兆驰股份、诺瓦星云、长电科技 团队成员：蒋高振、王凌涛、厉秋迪、赵洪、沈钱、褚旭、安子超、王俊之、孙华圳、苗霄寒、陈颖、陈诗含、梁艺、舒展 推荐理由 国内OLED发光材料龙头厂商，国产化提速及双层OLED创新驱动新成长。 超预期点 国内OLED面板厂产能及份额提升；OLED发光材料国产化进度；双层OLED等新型显示技术商业化进程超预期。 驱动因素 国内OLED面板厂商高世代线扩展顺利推进，OLED材料国产化加速提升，双层OLED商用化进程优于预期等。 检验指标：下游国内面板厂OLED高世代线扩产进度；OLED材料国产化率水平；搭载双层OLED方案手机及Pad等新品销量反馈。 催化剂：下游国内面板厂OLED高世代线扩产落地；OLED在PC/PAD等显示终端产品渗透率提升；国内面板厂商OLED发光材料验证及导入进度；搭载双层OLED各消费电子终端新品发布。 盈利预测 我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.82、3.21、4.52 亿元，同比增长136.79%、76.16%、40.73%，对应分别为0.45、0.80、1.12元， 对应PE分别为52.99、30.08、21.37 倍。 估值分析 综合考虑OLED面板厂商持续扩产、OLED面板渗透率持续提升、OLED材料国产替代加速的产业背景，叠加双层OLED新技术驱动发光材料需求量显著提升，暂给予2025年45倍PE，对应目标价36元，现价看50%收益空间。 风险提示 下游需求复苏不及预期的风险，技术升级迭代的风险，市场竞争加剧的风险。 相关报告： 《浙商电子 || 莱特光电：OLED材料国产化提速，双层OLED驱动新成长》 路演详情： 《浙商重大推荐 || 莱特光电·蒋高振》 关于浙商重大推荐/重点推荐 产品级别：AAA（最高） 产品亮点：研究员最强信心推荐，研究所最严格把关，全所最高标准的推荐。 认准【浙商重大推荐/重点推荐】标识。 产品定义： 「重大推荐」①逻辑特别清晰；②股价位置合适，一般底部推荐。 「重点推荐」①逻辑特别清晰；②上涨趋势明朗，一般右侧推荐。 “决胜24布局25”往期回顾 《浙商重点推荐||重庆百货·宁浮洁》 《浙商重点推荐||新城控股·杨凡》 《浙商重大推荐||索辰科技·刘雯蜀》 《浙商重大推荐||华夏航空·李丹》 《浙商重点推荐||名创优品·马莉》 《浙商重大推荐||浙江荣泰·邱世梁/刘巍》 《浙商重大推荐||顺络电子·蒋高振》 《浙商重点推荐||上海沿浦·邱世梁/周艺轩》 《浙商强Call板块||信创·刘雯蜀》 《浙商重点推荐||思源电气·邱世梁/刘巍》 《浙商三年一倍股||徐工机械·邱世梁/王华君》 《浙商重点推荐||保利发展·杨凡》 特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。通过新媒体形式制作的本订阅号信息仅面向浙商证券客户中的金融机构专业投资者。若您非浙商证券客户中的金融机构专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注本订阅号，请勿订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号暂时无法设置访问限制，若给您造成不便，烦请谅解！ 法律声明及风险提示 本公众号（“浙商证券研究所”）是浙商证券股份有限公司（下称“浙商证券”）研究所依法设立、独立运营与维护的官方公众号。本公众号不是浙商证券研究报告的发布平台。本公众号仅是转发浙商证券已发布报告的部分观点，所载观点、判断是基于一系列的假设和前提条件,订阅者只有在了解相关报告中的全部信息基础上，才可能对相关观点形成比较全面的认识。如欲了解完整观点,应参见浙商证券所载完整报告。 订阅本公众号不构成任何合同或承诺的基础，浙商证券不因任何单纯订阅本公众号的行为而将订阅人视为浙商证券的客户。 在任何情况下，本公众号所载信息、意见均不构成对任何人的投资建议，投资者应当对本公众号中的信息和意见进行独立评估，并应同时考量各自的投资目的、财务状况和特定需求。对依据或者使用该等信息、意见所造成的一切后果，本公司及/或其关联人员均不承担任何法律责任。 本公众号中所有资料的版权均为浙商证券所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、转载、翻版、复制、刊登、发表、修改、仿制或引用本订阅号中的内容。经授权进行复制、转载的，需注明出处为“浙商证券研究所”，且不得对本订阅号所载内容进行任何有悖原意的引用、删减或修改。 廉洁从业申明 我司及业务合作方在开展证券业务及相关活动中，应恪守国家法律法规和廉洁自律的规定，遵守相关行业准则，遵守社会公德、商业道德、职业道德和行为规范，公平竞争，合规经营，忠实勤勉，诚实守信，不直接或者间接向他人输送不正当利益或者谋取不正当利益。

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