【麦捷科技(300319.SZ)】单季归母净利润创新高,盈利能力显著改善——2024年三季报点评(刘凯/王之含)
(以下内容从光大证券《【麦捷科技(300319.SZ)】单季归母净利润创新高,盈利能力显著改善——2024年三季报点评(刘凯/王之含)》研报附件原文摘录)
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 公司发布2024年三季报,2024Q1-Q3,公司实现营收23.85亿元,同比+6.11%;实现归母净利润2.41亿元,同比+31.14%;实现扣非归母净利润2.17亿元,同比+39.25%。毛利率20.82%,同比+0.63pct;净利率10.29%,同比+1.73pct。受通讯与消费电子市场景气度的逐步复苏,电子元器件的市场需求整体延续2023年下半年的良好发展态势,尤其是以手机等智能终端市场为代表,为上游电子元器件供应商稳定提供了优质订单。在此背景下,公司本部电感类产品表现优异,带动了公司业绩整体提升。 24Q3公司实现营收9.32亿元,同比+11.15%,环比+20.04%;归母净利润0.97亿元,同比+17.15%,环比+17.43%;扣非归母净利润0.88亿元,同比+19.93%,环比+18.61%。毛利率22.20%,同比+0.03pct,环比+1.25pct;净利率10.58%,同比+0.42pct,环比-0.12pct。 发力车规、服务器等磁性器件业务,配合头部客户开发产品 公司高度关注AI技术的发展应用,由于AI产品需通过专门设计的硬件单元加速计算,优化能耗,提升性能,对电子元器件的能量密度提出了新的要求,将直接推动电感等元器件产品的数量与单位价值双重提升,公司也在积极地配合国内外头部客户开发相关的应用产品,以期准确切入算力革命时期的产业需求缺口。公司正全面与比亚迪系、吉利、广汽等开展汽车电子业务合作,在安波福、法雷奥、博世、大陆等国际Tier1厂商中逐步取得增量业务;公司在服务传统通用服务器厂商的同时,也保持对AI云端服务器产品的高度关注,同中兴、联想、浪潮、超聚变、新华三以及国外算力龙头厂商的业务合作也在如期推动中。 提前进行产能储备,不断拓展新领域 公司一方面提前进行产能的储备与调整,积极应对通讯终端及消费电子市场复苏带来的订单变化,秉持聚焦大客户的战略原则,坚守客户至上的服务理念,稳订单、保交付,为大客户顺利实现计划出货目标保驾护航;另一方面,公司也在为近年来精心培育的通讯、汽车电子及服务器领域的头部厂商后续释放需求信号合理匹配产能,以期更好地伴随AI云边端应用落地、车路云一体化普及,进一步提升自身产品与服务的应用领域。 风险提示:行业竞争加剧风险,下游需求不及预期风险。 发布日期:2024-11-08 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所(以下简称“光大证券研究所”)依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告,仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流,其中的资料、意见、预测等,均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断,可能需随时进行调整,本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息,请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下,本订阅号所载内容不构成任何投资建议,任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据,本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失,光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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