【双焦】供应回升 关注宏观预期

（以下内容从国元期货《【双焦】供应回升 关注宏观预期》研报附件原文摘录）
　　【策略观点 】 宏观:海外方面，美国大选结果已出，美元指数走强，降息不确定性上升。国内方面，市场情绪较为乐观，对于财政增量政策仍有较强预期，关注地产、通缩等因素是否可以持续改善。 双焦：523家样本矿山原煤及精煤日均产量环比上升，蒙煤通关量回升至15.06万吨/天。焦炭吨焦利润仍处于盈利中，但铁水增幅放缓，焦炭产量环比下滑。 成材消费：天气渐冷，建材需求难持续。制造业方面，10月PMI为50.1%，好于市场预期，生产端修复好于需求端。出口方面，贸易制裁情况增加，但目前部分贸易企业抢出口现象仍存，短期偏稳。 预计双焦短期震荡运行，若受政策推动，盘面走高建议逢高布空。 1、行情回顾 美国大选中特朗普获胜，特朗普在贸易政策方面主张大幅提高关税，市场对钢材间接出口引发忧虑。美元指数走强，商品板块承压。11月7日唐山市场主流钢厂计划对湿熄焦炭价格下调50元/吨、干熄焦下调55元/吨，2024年11月8日0时起执行。 2、焦煤矿山产量环比回升 本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为90.14%，环比增加1.9个百分点；原煤日均产量203.14万吨/天，环比增加4.29万吨/天；精煤日均产量78.46万吨/天，环比增加0.51万吨/天。 蒙煤进口通关量维持高位，上周甘其毛都口岸日均通关量为15.06万吨/天，周环比增加1.43万吨/天。 4、矿山焦煤库存高位 上周焦煤挂牌量上升且竞拍成交率明显好转。钢联数据显示，上周焦煤挂牌量为225.6万吨，较前期增加46.36万吨；竞拍成交率为86.13%，环比增加23.48个百分点。 上游矿山焦煤库存高位累库。本周523家样本矿山原煤库存410.13万吨，环比增5.82万吨；精煤库存314.51万吨，环比增23.96万吨。港口库存连续累库，上周增加8.57万吨至425.23万吨。下游方面，钢厂及独立焦化厂焦煤库存按需补库。 5、成材产量环比下滑 本周，五大钢材品种供应861.49万吨，周环比下降5.79万吨，连续两周下降；周表观消费量为877.6万吨，周环比下降14.1万吨；总库存1218.79万吨，周环比下降16.11万吨，延续下降趋势。 6、小结 本人预计双焦短期震荡运行，若受政策推动，盘面走高建议逢高布空。 写作日期：2024年11月07日 作者：杨慧丹 分析师 期货从业资格号：F03090153 投资咨询资格号：Z0019719 联系电话：010-84555063 公司投资咨询业务资格： 京证监许可【2012】76号 免责声明： 本报告的著作权和/或其他相关知识产权归属于国元期货有限公司。未经国元期货许可，任何单位或个人都不得以任何方式复制、转载、引用、刊登、发表、发行、链接、修改、翻译本报告的全部或部分内容。如引用、转载、刊发、链接需要注明出处为国元期货。违反前述要求侵犯国元期货著作权等知识产权的，国元期货将保留追究其相关法律责任的权利。 本报告基于国元期货及研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但国元期货对于本报告所载的信息、观点以及数据的准确性、可靠性、时效性及完整性均不作任何明确或隐含的保证。国元期货可发出其他与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告，本报告及该报告仅反映研究人员的不同设想、见解及分析方法，为免生疑，本报告所载的观点并不代表国元期货立场。 本报告所载全部内容仅作参考之用，不构成对任何人的投资、法律、会计或税务的操作建议，国元期货不对因使用本报告而做出的操作建议做出任何担保，不对因使用本报告而造成的损失承担任何责任。交易者根据本报告作出的任何投资决策与国元期货及研究人员无关，且国元期货不因接收人收到此报告而视其为客户，请交易者务必独立进行投资决策。

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