日见·聚酯 | 美国大选落地,成本端波动或加剧,PTA建议不要入场?_公众号研报

（以下内容从信达期货《日见·聚酯 | 美国大选落地,成本端波动或加剧,PTA建议不要入场?》研报附件原文摘录）
　　PART1 行业消息供应：供应回落，据CCF报道，本周个别装置负荷小幅调整，恒力惠州250万吨恢复正常，独山能源250万吨检修，其他个别装置负荷小幅调整，至周四PTA负荷在80.4%。需求：经过重新核算确认，因部分装置负荷修正，本期聚酯负荷有所上修。截止上周五，初步核算国内大陆地区聚酯负荷在92.9%附近。终端保持较高开工率：江浙加弹综合开工维持在93%：萧绍、常熟、长兴、慈溪、太仓均在9成偏上。江浙织机综合开工维持在82%：喷水织机开工吴江8成略偏上，长兴9成偏上，苏北9成附近；经编机开工海宁9成偏上，常熟6成附近；大圆机开工萧绍7-8成，常熟接近7成。 PART2 品种解读特朗普再次当选美国总统，市场反应复杂，周三聚酯齐跌。他的贸易保护主义政策可能导致中美贸易脱钩，影响纺织服装出口，尤其是对美依赖度高的聚酯产业链。而且特朗普政策或导致油价承压，全球贸易格局变化，中国纺服对美依赖降低。国内还有宏观预期存在，重点关注最近会议的走向以及政策的出台。从PTA自身来看也是表现平平，部分设备重新启动，例如恒力惠州恢复运作，而独山能源则进行检修，导致PTA的生产负荷略有变动，聚酯负荷微升至92.9%。本周PTA的加工利润整体保持稳定，截止目前PTA现货加工费约为306元/吨。由于PTA和聚酯装置的负荷变动不大，供需状况保持稳定，PTA价格主要受成本端波动和宏观情绪的的影响。整体而言从成本端来看偏空，从产业层面也是偏空对待，但是国内宏观定调尚未有结论，近期价格也走到了一定的低位，目前再去追空性价比不高，建议投资者目前暂时观望为主投资建议：暂时观望下行风险：1.成本端价格暴涨2.需求提振 3.宏观情绪转强。上行风险：1.成本端价格下跌2.需求下降 3.宏观情绪持续转弱。 · END · 作者张秀峰（化工研究员）投资咨询编号：Z0011152 从业资格号：F0289189 本公司已取得期货交易咨询业务资格交易咨询业务资格：证监许可【2011】1445 号免责声明报告中的信息均来源于公开可获得的资料，信达期货有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财政状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定情况。未经信达期货有限公司授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播本报告的行为均可能承担法律责任。期市有风险，入市需谨慎。

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