【平安研究】橙心研选20241107_公众号研报

（以下内容从平安证券《【平安研究】橙心研选20241107》研报附件原文摘录）
　　策略动态跟踪报告：美国大选特朗普归来，策略层面短期如何应对北京时间2024 年11月6日， 2024年美国大选尘埃落定，特朗普基本锁定胜局，成为第47届美国总统。随着大选靴子落地，海外市场短期风险偏好或有所提升，同时“特朗普交易”或再起。海外资产，“特朗普交易”已提前抢跑，但短期仍有机会，关注两种应对策略。1）为做多特朗普政策利好资产，该策略仍有一定机会，但幅度或有限；2）寻找短期基本面走势与“特朗普交易”存在时间差的资产，10年美债已进入配置区间，4.2%以上可介入配置，短期内美债利率越涨越买。港股方面，出口链板块短暂观望，关注军工、低波红利板块。详见：《策略动态跟踪报告：美国大选特朗普归来，策略层面短期如何应对？》债券动态跟踪报告：海外观察室：大选后市场如何演绎？短期看，大选后市场如何演绎？观察2000年以来近几次大选结束后的资产表现，选举结果的影响多持续10天左右。在民意调查结果完全被逆转或大选结果存在争议的情况下，如2016年和2000年，大选的影响可能持续一个月以上之久。大选前博彩市场定价共和党横扫的概率为40%。参考历史经验，预计大选后短期内美债利率和美元仍会阶段性维持高位震荡，此后随着特朗普交易平仓打开下行空间。但如果此后公布的众议院选举结果显示共和党意外失去多数席位，可能提前形成美债利率的下行驱动。详见：《债券动态跟踪报告：海外观察室：大选后市场如何演绎？》银行行业月报：预期改善提升板块弹性，关注优质中小银行预期改善推动估值修复，继续关注银行股息配置价值。若以23年分红额以及11月5日市值计算来看的话，板块平均股息率达到4.55%，相对以10年期国债收益率衡量的无风险利率的溢价水平仍处于历史高位，且仍在继续走阔，股息吸引力持续提升。结合板块目前静态PB估值仅为0.61倍，对应隐含不良率超过15%，安全边际较为充分，板块配置价值突出。详见：《银行行业月报：预期改善提升板块弹性，关注优质中小银行》小程序仅对平安证券研究所白名单客户开放，如无法查看小程序内容，请与对应销售或研究员联系。

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