【有色金属】日报-2024-11-05

（以下内容从英大期货《【有色金属】日报-2024-11-05》研报附件原文摘录）
　　作者:李全冲 从业资格证号:F3008176 投资咨询资格证号:Z0012537 创作日期:2024.11.05 标题:市场氛围回暖，铜铝震荡上行 摘要： 今日宏观市场氛围回暖。随着一揽子增量政策加力推出以及存量政策效应的逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好，近期公布的制造业、服务业PMI皆升至扩张区间。美国方面，今日美国总统大选开始，并且美联储11月议息会议临近，市场预期美联储会在11月降息25个基点，令美元指数有所承压，利多铜铝价格。铜方面，国内炼厂仍有检修，但随着台风影响消退，进口量有所增加，高铜价抑制下游消费，影响电解铜去库。铝方面，消费逐渐转向淡季，叠加多地环保管控影响下游开工，消费有走弱预期，但到货减少，电解铝维持去库，叠加氧化铝价格持续走高，对铝价仍有支撑。关注后续铝锭到货以及环保管控等对下游的影响。 今日铜铝均低开震荡上行。截至11月5日收盘，沪铜主力CU2412合约收报77630元/吨，涨200元/吨，涨幅0.26%。沪铝主力AL2412合约收报21010元/吨，涨155元/吨，涨幅0.74%。 宏观消息面，据财新网消息，10月服务业加快扩张，供需同步改善，企业信心低位回升。11月5日公布的10月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得52.0，高于9月1.7个百分点，为近三个月高点，显示服务业景气度回升。此前公布的10月财新中国制造业PMI录得50.3，走高1.0个百分点，重新升至临界点以上。两大行业景气度上行，带动当月财新中国综合PMI反弹1.6个百分点至51.9，为7月来新高。此前国家统计局公布的10月制造业、服务业PMI也都重回扩张区间。 铜现货市场方面，据SMM讯，早市升水如期下行，进口货源明显拖累现货升水。下游消费表现不佳，采购多以刚需备库为主。11月5日，SMM 1#电解铜现货对当月2411合约报贴水10元/吨-升水70元/吨，均价报升水30元/吨，较上一交易日跌15元/吨；平水铜成交价77390~77690元/吨。广东地区因铜价走高下游补货欲下降，但持货商仍坚持不降价，整体交投较弱。 铝方面，据SMM统计，11月4日中国铝锭社会库存58.5万吨，较上周四去库1.2万吨，中国铝棒社会库存11.06万吨，较上周四去库0.36万吨。现货方面，今日无锡现货市场货源整体偏紧，绝对价格高位下下游刚需采购为主。11月5日SMMA00对11合约升水70元/吨，较上一交易日涨20元/吨，SMMA00录得21060元/吨，较上一交易日涨230元/吨。今日中原现货市场整体持稳，下游接货积极性下降，市场整体成交一般。 整体来看，今日宏观市场氛围回暖。随着一揽子增量政策加力推出以及存量政策效应的逐步显现，我国经济景气水平继续回升向好，近期公布的制造业、服务业PMI皆升至扩张区间。美国方面，今日美国总统大选开始，并且美联储11月议息会议临近，市场预期美联储会在11月降息25个基点，令美元指数有所承压，利多铜铝价格。铜方面，国内炼厂仍有检修，但随着台风影响消退，进口量有所增加，高铜价抑制下游消费，影响电解铜去库。铝方面，消费逐渐转向淡季，叠加多地环保管控影响下游开工，消费有走弱预期，但到货减少，电解铝维持去库，叠加氧化铝价格持续走高，对铝价仍有支撑。关注后续铝锭到货以及环保管控等对下游的影响。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688

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