【赢家金股】多空继续激战3400点

（以下内容从东方证券《【赢家金股】多空继续激战3400点》研报附件原文摘录）
　　特别声明 《证券期货投资者适当性管理办法》已于2017年7月1日起正式实施。我们通过微信公众号等渠道发布的本信息，仅面向东方证券客户中不低于中风险承受级别的投资者。若您并非上述风险承受级别的投资者，请勿阅读、转发或使用本信息。感谢您的理解和配合！ 上周组合回顾 本周投资策略 上周观点回顾： 上周观点：上周我们认为沪综指短多空焦灼， 压力位3450点，支撑位3375点。实际走势是全周仅周一反弹，最高点3423点，最低点3353.86点，比预期稍弱。 本周策略观点： 上周两市股指分化收敛，沪综指呈现次第走低态势，深成指和创业板指数呈现冲高后的横盘走势，行业指数和个股继续严重分化，强者恒强效应明显。临近年底，多头无心恋战，保全胜利果实意图明显。整体上看，主力资金继续抱团，游资对题材股继续推升，市场赚钱效应一般。 上周市场热点继续围绕行业景气度高或者是题材股展开炒作，继续集中在“喝酒吃药、眉飞色舞”板块，新能源汽车产业链、农业板块也是资金重兵囤积的板块。但从后半周的市场表现看，资金对上述板块中的酒类股、新能源汽车股的炒作发生逆转，信号比较明显，需要引起足够警觉。例如周三酒业股股价出现巨振，周四酒业股进一步遭遇集体暴跌，二三线酒类股票大面积跌停。一线酒类股出现温和下跌，对高端白酒来说，经过疫情压力测试，业绩仍旧保持双位数增长，体现出较强刚需品属性；未来几年消费升级和品牌集中核心逻辑有望继续强化，高端酒市场仍将处于量价齐升阶段，中长期投资机会继续存在，但二三线白酒股要谨慎。另外，新能源汽车股也在周四周五纷纷下跌，资金流出迹象明显，预示着资金集中炒作这些题材板块基本接近尾声。 同时，市场继续对新能源汽车上游小金属材料股、光伏、风能等新能源板块给予高度关注。国家能源局新能源司最新预计，到今年年底光伏发电装机规模将超过风电，成为全国第三大电源，“十四五”新增光伏发电装机规模需求将远高于“十三五”。中国光伏行业协会也预计，中国年均光伏新增装机规模将在70GW到90GW之间，是当前年均新增装机量的两倍有余。受此影响，硅片、硅料、光伏玻璃、逆变器等光伏行业上下游关键零部件企业仍面临良好的发展机遇，需要注意的是今年以来不少光伏产业链公司股价已大幅上涨，机构资金抱团趋势明显，短期涨幅过大，需注意短期波段。 此外，军工股强势表现引人关注。回顾近几个月军工股的表现可以看到，7月份国防军工行业指数涨幅高达27.80%，经过9月份、10月份的调整，11月份以来国防军工行业指数表现出了较大幅度的回升，11月份以来截至12月24日收盘，国防军工行业指数累计涨幅达12.38%，大幅跑赢同期上证指数(4.30%)。国防军工股走强可以从两个角度来理解，一是军工的基本面受益于“十四五”，核心装备逐步全面列装，拉动了军工行业的景气度。二是军工板块概念较多，想象空间大，往往容易受到活跃资金的青睐。近日当市场出现调整军工板块成为短线资金聚集地，表现比较活跃。应该注意的是军工行业当中也出现了不少的分化，需要注意回避题材炒作的个股。中期可以关注核心主力装备公司，空天一体化，雷达等方向。 纵观上周，指数仍处于年前震荡蓄势、存量博弈格局中，市场热点也在切换之中，投资者切忌继续追高资金抱团股，或者今年以来炒作较高的个股，应以经济复苏和布局春季躁动行情为主要基调，以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主，重视反垄断、节制垄断资本以及需求侧改革映射的硬核科技和绿色消费、消费升级等股市结构性机会的反复轮动活跃机会。 展望本周，短期基本面没有大的变化情况下，大的行业投资机会不会发生改变，临近年底的行情本身就具备弱势震荡的特点，所以预计本周不会有行情大的变化，承接上周下跌后，本周仍会延续反弹、探底走势，反弹高度有限，预计本周沪综指压力位3440点，支撑位3335点。 本周关注金股 1 久立特材（002318） 推荐理由： 业绩稳定增长 预计2020-2022年归母净利润分别为6.34亿元、7.27亿元、7.85亿元，同比增速26.78%、14.63%和8.04%，折合EPS为0.75元、0.86元及0.93元。 基本面分析： （1）、三季度公司净利润表现亮眼，同比增66.17%，环比增68.08%，业绩表现亮眼主要有以下原因：一是毛利率同比提升0.8%、环比提升3.93%，毛利率增长空间主要来自焊管的出口，由于前期品牌及口碑积累，公司今年出口中东订单盈利空间继续提升；二是非经常性损益增多，Q3非经常性损益增加0.53亿元，其中有0.2亿元是计入当期损益的政府补助，另有0.42亿元相关投资收益，主要集中在对永兴材料持股收益和可转债收益。此外，公司无缝管仍受益于多个炼化项目二期启动，油气订单由前端转向后端，炼化相关订单表现较为稳定。 （2）、年初油价连续大幅下挫，但油气投资相对于油价存在滞后性，后期全球油气投资存在回落压力，当然长期来看我国存在提升油气自给率的战略需求，可以在一定程度上缓和行业周期下行的斜率；同时关注核电开启可能给公司带来的机会。 技术面分析： 该股近半年以来保持震荡攀升格局，10月以来走势稳健，明显有资金吸纳，最近一个月内10元附近小双底形态明显，走势明显强于大盘。上周股价走势稳健，均线支撑作用明显，后市继续上涨概率高 2 登海种业（002041） 推荐理由：业绩稳健增长。 预计2020-2022年，公司营业收入分别为10.66/14.26/19.49亿元，归母净利润分别为1.27/1.95/3.12亿元，对应EPS 分别为0.14/0.22/0.35元。 基本面分析： （1）、玉米价格上行带动行业景气度回升。从库存方面看，2020年临储玉米拍卖行情火热，截至2020年9月3日，国家共计进行15次拍卖，共计拍卖玉米5684.41万吨，高成交高溢价特征明显，我国玉米库存已经见底；从需求端来看，在养殖高盈利刺激下，大型养殖集团和规模养殖户补栏积极性大幅提升，随着能繁母猪产能的快速释放，饲料进而玉米的需求将逐步趋旺，玉米供需矛盾加剧将支撑玉米价格上行，带动玉米种植行业迎来反转的关键节点。 （2）、转基因放开在即，利润弹性巨大公司收入位列A 股种企上市公司第5位，转基因政策放开预期增强，生物技术公司在拿到转基因生产应用安全证书后，理论上还要转入种子公司的自交系，之后才能进行商业化推广，也就是说，优质的杂交种和优良的性状是转基因商业化进程中必不可缺的两大条件。公司作为国内玉米种子龙头，优质杂交品种储备充足，有望充分受益于国内转基因商业化进程。 技术面分析： 该股年初8-9元区域双底构筑成功后一路上行，最高冲高25元上方后回落调整，16元附近整理充分。近期走势明显强于大盘，上周在市场调整之时走势强劲，成交明显放大，中期均线支撑明显，后市仍有望继续攀升，值得密切关注。 3 复星医药（600196） 推荐理由：业绩稳健增长。 预计 2020-2022年公司营业收入分别为332亿元、385亿元和433亿元，同比增长16.19%、15.98%、12.45%；归母净利润分别为36.6亿元、44.5亿元和53.91亿元，同比增长10.15%、21.59%、21.18%。 基本面分析： （1）、阿达木单抗类似药获批上市，三大单抗品种研发成功进入收获期。阿达木单抗是艾伯维研发的抗TNFα全人源单克隆抗体，主要用于类风湿关节炎、银屑病、强直性脊柱炎和克罗恩病。2002年12月31日获得FDA 批准上市，并于2010年2月26日进入中国，商品名Humira/修美乐。2019年阿达木单抗实现销售收入191.69亿美元（-3.8%），全球药品销售排名第一。公司获批国内第三个国产化阿达木单抗注射液，有望逐步分享国内TNFα类生物药大市场。公司此前已成功获批且商业化利妥昔单抗（2019年全球销售体量65亿美元）、曲妥珠单抗（2019年全球销售体量61亿美元）两个大单品，成为国内第一家完成三大单抗国产化的生物药企业。 （2）、2020年创新药进入集中收获期、主业结构性改善重回较好增长。利妥昔单抗、曲妥珠单抗、细胞治疗药物即将进行利润升级替代，未来干细胞药物、first in class 全新靶点分子实体药物等创新药物有望进一步实现产品升级。 技术面分析： 该股7-8月曾有良好的表现，股价翻番，在80元附近见顶回落，之后持续调整至今，回落幅度40%左右，调整比较充分。本月以来走势稳健，股价突破空头均线压制，上周横盘整理，预计后市将持续走强。 投资顾问：吴利辉 执业编号：S0860617050013 财富管理业务总部 资产配置团队 电话：+86.21.63325888-3145 邮箱：wulihui@orientsec.com.cn 【免责声明】 本报告（或刊物、资讯，以下统称：报告）由东方证券股份有限公司财富管理业务总部编撰、制作及发布本营业部的客户。 本报告是基于本部门认为可靠的或目前已公开的资讯、信息进行摘录、汇编或撰写，本部门对报告所载内容始终力求但不保证该信息的准确性和完整性。信息来源于各大券商研究所公开研究报告、wind资讯、东方财富网、中财网、证券之星等各大财经网站，本报告不能保证所有信息的真实性和可靠，本报告观点与以上信息来源无关，请投资者阅读时注意风险。 在任何情况下，本报告所载信息、意见、推测或观点仅反映本部门于发布报告当日的判断，且不构成对任何人的投资建议，亦非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请或向人发出邀请。投资者应通过正规渠道获取产品服务，根据个人风险承受能力评估结果、个人投资目标、财务状况和需求来判断是否借鉴、参照报告所载信息、意见或观点，独立作出投资决策并自行承担相应风险。 在任何情况下，本部门及其员工不对任何人因援引、使用本报告中的任何内容所引致的任何损失及后果负有任何责任。 任何机构或个人未经本部门事先许可不得就本报告的全部或部分内容擅自引用、刊发或转载，亦不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用的证明或依据，不得用于赢利或其他未经允许的用途。

点此查看微信公众号原文全部内容>>

大部分微信公众号研报本站已有pdf详细完整版：https://www.wkzk.com/report/（可搜索研报标题关键词或机构名称查询原报告）