【富创精密(688409.SH)】营收端高速增长,盈利端快速改善——2024年三季报业绩点评(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)
（以下内容从光大证券《【富创精密(688409.SH)】营收端高速增长,盈利端快速改善——2024年三季报业绩点评(黄帅斌/陈佳宁/李佳琦)》研报附件原文摘录）
点击上方“光大证券研究”可以订阅哦 点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 10月30号富创精密发布2024年三季报。2024年Q1~Q3公司实现营收23.15亿元，同比增长66.5%；实现归母净利润1.90亿元，同比增长43.7%；实现归母扣非净利润1.75亿元，同比增长371.0%。2024Q3，公司单季度实现营收8.09亿元，同比增长44.0%，环比24Q2基本持平；Q3实现归母净利润0.68亿元，同比增长87.0%，环比24Q2增长10.7%；实现扣非归母净利润0.62亿元，同比增长423.9%，环比24Q2增长6.6%。 点评： 受益于需求高增，营收端高速增长 公司24年前三季度收入高速增长，受益于国内外市场需求的增长、产品结构的不断优化以及公司自身服务客户能力的提升，另外公司三地设厂,产能不断扩张满足市场需求，支撑收入持续增长，其中南通工厂投产顺利进行，产能利用率持续提升中。 规模效应显现，盈利能力快速强化 公司收入增长，规模效应带动公司毛利率提升，同时公司经营效率逐渐提高，期间费用下降等因素协同拉动盈利能力强化，24Q3单季度毛利率为33.4%、同比23Q3提升7.0pct、环比24Q2提升6.4pct，改善幅度明显。我们认为随着设备厂零部件国产化加速，公司产能进一步释放强化规模效应，盈利能力将持续改善。 半导体零部件国产替代加速 半导体精密零部件是国内设备厂“卡脖子”环节之一，随着海外供应链不确定性加剧，国内设备厂零部件国产化将持续加速。根据SEMI，2022年全球半导体设备销售额为1074亿美元，预计2030年达到1400亿美元，其中精密零部件占半导体设备市场份额的50%-55%，空间广阔。 公司计划收购北京亦盛精密，进军碳化硅领域 亦盛精密聚焦国内主流12英寸晶圆厂客户，主要提供以硅、碳化硅、石英为基材的非金属零部件耗材，应用于刻蚀、薄膜沉积和热处理前道设备，用于承载晶圆或者为工艺气体提供通路，主要产品包括硅环、硅电机、石英环、碳化硅环、碳化硅喷淋头等，目前已实现量产出货，部分产品应用于先进制程。亦盛精密与公司在产品、客户和技术等方面有较强的业务协同：1）与公司已有品类形成互补从而为下游设备厂商提供一揽子半导体零部件解决方案；2）进入国内主流12英寸晶圆厂客户的零部件耗材市场；3）亦盛精密具有先进制程非金属脆性半导体零部件的研发及制造能力，补足公司的技术空白。 风险提示：公司被其他供应商取代的风险；国际贸易摩擦风险；公司工艺制程研发进度不及预期的风险。 发布日期：2024-11-01 免责声明 本订阅号是光大证券股份有限公司研究所（以下简称“光大证券研究所”）依法设立、独立运营的官方唯一订阅号。其他任何以光大证券研究所名义注册的、或含有“光大证券研究”、与光大证券研究所品牌名称等相关信息的订阅号均不是光大证券研究所的官方订阅号。 本订阅号所刊载的信息均基于光大证券研究所已正式发布的研究报告，仅供在新媒体形势下研究信息、研究观点的及时沟通交流，其中的资料、意见、预测等，均反映相关研究报告初次发布当日光大证券研究所的判断，可能需随时进行调整，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知的义务。如需了解详细的证券研究信息，请具体参见光大证券研究所发布的完整报告。 在任何情况下，本订阅号所载内容不构成任何投资建议，任何投资者不应将本订阅号所载内容作为投资决策依据，本公司也不对任何人因使用本订阅号所载任何内容所引致的任何损失负任何责任。 本订阅号所载内容版权仅归光大证券股份有限公司所有。任何机构和个人未经书面许可不得以任何形式翻版、复制、转载、刊登、发表、篡改或者引用。如因侵权行为给光大证券造成任何直接或间接的损失，光大证券保留追究一切法律责任的权利。
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