【能源】日报-2024-10-30
（以下内容从英大期货《【能源】日报-2024-10-30》研报附件原文摘录）
【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895 创作日期：2024.10.30 标题:煤电与新能源联营一体化煤炭价格震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2025年电煤中长期合同签订工作通知的即将发布、煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加华能水电与华能国际携手共建煤电与新能源一体化项目；三季度陕西煤业归母净利润53.87亿元同比增长17.1%，三季度恒源煤电净利润1.87亿元同比下降63.38%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的启动和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消将处于宽平衡格局的延续。 10月23日起山东、河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。 截至10月18日当周沿海及内陆25省电厂平均日耗为514万吨，周同比增长4.7%、周环比增长4.7%；平均库存12846万吨，周同比增长4.4%，周环比增长3.3%。 二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.三季度陕西煤业归母净利润53.87亿元同比增长17.1% 10月30日陕西煤业发布数据信息显示：陕西煤业2024年三季报显示，前三季度公司主营收入1254.27亿元，同比下降1.57%；归母净利润159.43亿元，同比下降1.46%；扣非净利润163.49亿元，同比下降13.94%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入406.9亿元，同比上升10.66%；单季度归母净利润53.87亿元，同比上升17.1%；单季度扣非净利润51.66亿元，同比下降3.69%；负债率34.29%，投资收益17.6亿元，财务费用-1.75亿元，毛利率34.76%。 2.三季度恒源煤电净利润1.87亿元同比下降63.38% 10月30日恒源煤电发布信息显示：2024年前3季度公司主营收入54.08亿元，同比下降9.37%；归母净利润9.45亿元，同比下降42.15%；扣非净利润9.57亿元，同比下降40.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.15亿元，同比下降12.42%；单季度归母净利润1.86亿元，同比下降63.87%；单季度扣非净利润1.87亿元，同比下降63.38%；负债率38.7%，投资收益9209.98万元，财务费用2052.6万元，毛利率38.78%。 3.华能水电与华能国际携手共建煤电与新能源一体化项目 10月30日华能水电发布信息显示：华能水电发布公告称，拟以参股方式与华能国际共同出资设立合资公司，作为雨汪二期煤电与新能源一体化项目的开发和运营主体，通过火风光一体化开发，实现综合效益最大化。其中，雨汪二期煤电项目将建设2台100万千瓦超超临界燃煤机组，已纳入云南省“十四五”规划，国家能源局也将其列入2024年煤电开工项目清单。合资公司由华能国际控股51%，华能水电参股49%。是公司贯彻国家“两个一体化”政策、落实华能水电水风光一体化开发战略的重要举措。 为破解“缺电”困局，云南省大力推动“风光水火储”一体化发展的举措。2024年云南省人民政府工作报告指出，将推动“水火风光储”多能协同和“源网荷储一体化”发展，加快打造国家清洁能源基地和全国新型电力系统示范区。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2024-10-230 标题:欧盟终裁落地，决定对中国电动汽车征收为期五年的最终反补贴税 摘要： 当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税，对此商务部回应称对此结果不认同、不接受，将采取一切必要措施坚决维护中国企业合法权益。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，SMM电池级碳酸锂指数价格73767元/吨，环比上一工作日下跌183元/吨；电池级碳酸锂7.235-7.535万元/吨，均价7.385万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨；工业级碳酸锂6.92-7.02万元/吨，均价6.97万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2501收盘价至73850元/吨，较上一个交易日下行1050元/吨（-1.4%）。 二、多空因素 1. 欧盟终裁落地，决定对中国电动汽车征收为期五年的最终反补贴税 当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。相关决定预计将于当地时间30日在《欧盟官方公报》上公布，反补贴税将于31日起正式实施。被抽样的中国出口生产商将被征收以下反补贴税：比亚迪：17.0%；吉利：18.8%；上汽集团：35.3%；其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。 对此，德国汽车工业协会主席希尔德加德·穆勒发表声明称，欧盟对自中国进口电动汽车加征关税是全球自由贸易的倒退，对欧洲的繁荣、就业以及经济增长都带来负面影响。穆勒警告称，此举可能会加剧贸易冲突风险，并最终损害整个行业。穆勒表示，贸易争端应通过对话来解决。 中国方面，针对欧盟的终裁，商务部回应称，中方多次指出，欧盟对华电动汽车反补贴调查存在诸多不合理、不合规之处，是以“公平竞争”为名行“不公平竞争”之实的保护主义做法。中方对裁决结果不认同、不接受，已就此在世贸组织争端解决机制下提出诉讼。中方将继续采取一切必要措施坚决维护中国企业的合法权益。 2. 前三季度我国锂精矿进口实物量同比增长24.8% 碳酸锂进口量同比增长48.7% 中国有色金属工业协会10月29日通报三季度有色金属工业经济运行情况，前三季度，有色金属进出口贸易总额2710.6亿美元，同比增长8.7%。其中，进口额2202.4亿美元，同比增长7.9%；出口额508.3亿美元，同比增长12.0%，增速较上半年提高8.1个百分点。铜铝矿石资源进口保持增长，其中，铜精矿、铝土矿进口实物量分别为2106万吨、1.19亿吨，同比分别增长3.7%、12.1%；锂精矿进口实物量390万吨，同比增长24.8%；镍矿进口实物量为2908万吨，同比下降13.0%。铜产品进口与铝产品出口保持双增长，其中，未锻轧铜及铜材进口量409万吨，同比增长2.6%；未锻轧铝及铝材出口量491万吨，同比增长15.5%。新能源金属进出口量有所增长，其中，碳酸锂进口量16万吨，同比增长48.7%；未锻轧镍、工业硅分别出口8万吨、55万吨，均大幅增长。稀土出口量4.3万吨，同比增长6.4%。 三、观点总结 供给方面，辉石价格下行的趋势仍在，但是受到上游挺价的影响，成交价下降幅度趋缓，现货市场成交清淡。云母方面，因市场上非一体化锂云母冶炼厂开工率普遍较低，叠加对未来市场的悲观预期，目前云母供应商出货意愿较强，但锂盐厂压价意图明显，总体成交价有所下行。锂盐方面，目前在经历了国庆节前锂盐厂去库后，锂盐厂库存压力有所缓解，挺价意愿较强。 需求方面，目前下游材料厂库存在安全范围内，暂无为11月备库的计划。终端新能源汽车消费在政策推动及传统车市“金九银十”的季节效应带动下保持强劲；储能方面，伴随着年底并网抢装的到来预计储能端需求将有所增长；预计伴随着“双十一”的到来，小动力和3C数码三元电芯需求可能带来一波提升。海外市场方面，作为中国电动汽车的主要出口地之一的欧盟对华电动汽车加征关税于10月31日落地，在短期内可能对中国电动汽车出口产生一定影响，但是预计总体可控，且市场对这一消息几乎已经完全计价，因此此消息对碳酸锂价格影响有限。 总体来看，在政策带动下，动力电池终端需求保持强劲，年底储能并网抢装，对锂盐价格形成一定支撑。上游挺价情绪强烈叠加终端需求预期乐观，碳酸锂短期内获得支撑，但是由于市场整体供给依然大于需求，且碳酸锂累库情况仍在，碳酸锂价格仍未摆脱下行的压力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688
【煤碳】 作者:蓝天祥 从业资格证号:F3058578 投资咨询资格证号:Z0000895 创作日期：2024.10.30 标题:煤电与新能源联营一体化煤炭价格震荡运行 一、市场行情观点 1.操作建议 动力煤产业链企业应充分利用期货期权进行价格风险管理，在无量成交的背景下密切关市场和交易交割规则的完善，把握入市机会。 焦煤产业链企业应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 焦炭产业链应充分利用期货进行价格风险规避和市值管理实践，应在规范制度与交易策略方面加强设计与实践探索。 2.市场驱动力 煤炭行业在煤炭市场价格形成机制和煤矿产能储备制度实施指引下，按照国家发改委确定的市场煤价合理区间运行的具体要求，明确煤电将承担保障电力安全和调节功能重要作用的发展定位，明确“下限保煤、上限保电”的煤电价格改革机制定位。在行业内持续增产保供稳价成效显著，持续提升政府、电厂、煤企和流通环节储备能力建设和煤矿产能储备的政策导向下，特别是煤炭由“增产保供稳价”转向“稳产保供”，伴随2025年电煤中长期合同签订工作通知的即将发布、煤电容量电价机制、煤矿产能储备制度的发布实施。发挥煤炭、煤电兜底保障作用。 叠加华能水电与华能国际携手共建煤电与新能源一体化项目；三季度陕西煤业归母净利润53.87亿元同比增长17.1%，三季度恒源煤电净利润1.87亿元同比下降63.38%。伴随国民经济稳步发展用电量需求的增长、迎峰度冬的启动和煤炭增产增供保供形式的有效落实，动力煤供消将处于宽平衡格局的延续。 10月23日起山东、河北市场钢厂对焦炭采购价上调，湿熄涨幅50元/吨，干熄涨幅55元/吨。 截至10月18日当周沿海及内陆25省电厂平均日耗为514万吨，周同比增长4.7%、周环比增长4.7%；平均库存12846万吨，周同比增长4.4%，周环比增长3.3%。 二、期现货行情回顾 1.动力煤期现货行情回顾 三、煤炭行业要闻 1.三季度陕西煤业归母净利润53.87亿元同比增长17.1% 10月30日陕西煤业发布数据信息显示：陕西煤业2024年三季报显示，前三季度公司主营收入1254.27亿元，同比下降1.57%；归母净利润159.43亿元，同比下降1.46%；扣非净利润163.49亿元，同比下降13.94%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入406.9亿元，同比上升10.66%；单季度归母净利润53.87亿元，同比上升17.1%；单季度扣非净利润51.66亿元，同比下降3.69%；负债率34.29%，投资收益17.6亿元，财务费用-1.75亿元，毛利率34.76%。 2.三季度恒源煤电净利润1.87亿元同比下降63.38% 10月30日恒源煤电发布信息显示：2024年前3季度公司主营收入54.08亿元，同比下降9.37%；归母净利润9.45亿元，同比下降42.15%；扣非净利润9.57亿元，同比下降40.96%；其中2024年第三季度，公司单季度主营收入15.15亿元，同比下降12.42%；单季度归母净利润1.86亿元，同比下降63.87%；单季度扣非净利润1.87亿元，同比下降63.38%；负债率38.7%，投资收益9209.98万元，财务费用2052.6万元，毛利率38.78%。 3.华能水电与华能国际携手共建煤电与新能源一体化项目 10月30日华能水电发布信息显示：华能水电发布公告称，拟以参股方式与华能国际共同出资设立合资公司，作为雨汪二期煤电与新能源一体化项目的开发和运营主体，通过火风光一体化开发，实现综合效益最大化。其中，雨汪二期煤电项目将建设2台100万千瓦超超临界燃煤机组，已纳入云南省“十四五”规划，国家能源局也将其列入2024年煤电开工项目清单。合资公司由华能国际控股51%，华能水电参股49%。是公司贯彻国家“两个一体化”政策、落实华能水电水风光一体化开发战略的重要举措。 为破解“缺电”困局，云南省大力推动“风光水火储”一体化发展的举措。2024年云南省人民政府工作报告指出，将推动“水火风光储”多能协同和“源网荷储一体化”发展，加快打造国家清洁能源基地和全国新型电力系统示范区。 【碳酸锂】 作者:张明月 从业资格证号:F3080273 投资咨询资格证号:Z0018558 创作日期:2024-10-230 标题:欧盟终裁落地，决定对中国电动汽车征收为期五年的最终反补贴税 摘要： 当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税，对此商务部回应称对此结果不认同、不接受，将采取一切必要措施坚决维护中国企业合法权益。 一、行情回顾 根据上海有色金属网数据显示，SMM电池级碳酸锂指数价格73767元/吨，环比上一工作日下跌183元/吨；电池级碳酸锂7.235-7.535万元/吨，均价7.385万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨；工业级碳酸锂6.92-7.02万元/吨，均价6.97万元/吨，环比上一工作日下跌200元/吨。 期货市场方面，今日主力合约LC2501收盘价至73850元/吨，较上一个交易日下行1050元/吨（-1.4%）。 二、多空因素 1. 欧盟终裁落地，决定对中国电动汽车征收为期五年的最终反补贴税 当地时间10月29日，欧盟委员会发布消息称结束了反补贴调查，决定对从中国进口的电动汽车（BEV）征收为期五年的最终反补贴税。相关决定预计将于当地时间30日在《欧盟官方公报》上公布，反补贴税将于31日起正式实施。被抽样的中国出口生产商将被征收以下反补贴税：比亚迪：17.0%；吉利：18.8%；上汽集团：35.3%；其他合作公司将被征收20.7%的关税。在提出个别审查请求后，特斯拉将被征收7.8%的关税。所有其他不合作的公司将被征收35.3%的关税。2024年7月4日对从中国进口的电动汽车征收的临时关税将不予征收。 对此，德国汽车工业协会主席希尔德加德·穆勒发表声明称，欧盟对自中国进口电动汽车加征关税是全球自由贸易的倒退，对欧洲的繁荣、就业以及经济增长都带来负面影响。穆勒警告称，此举可能会加剧贸易冲突风险，并最终损害整个行业。穆勒表示，贸易争端应通过对话来解决。 中国方面，针对欧盟的终裁，商务部回应称，中方多次指出，欧盟对华电动汽车反补贴调查存在诸多不合理、不合规之处，是以“公平竞争”为名行“不公平竞争”之实的保护主义做法。中方对裁决结果不认同、不接受，已就此在世贸组织争端解决机制下提出诉讼。中方将继续采取一切必要措施坚决维护中国企业的合法权益。 2. 前三季度我国锂精矿进口实物量同比增长24.8% 碳酸锂进口量同比增长48.7% 中国有色金属工业协会10月29日通报三季度有色金属工业经济运行情况，前三季度，有色金属进出口贸易总额2710.6亿美元，同比增长8.7%。其中，进口额2202.4亿美元，同比增长7.9%；出口额508.3亿美元，同比增长12.0%，增速较上半年提高8.1个百分点。铜铝矿石资源进口保持增长，其中，铜精矿、铝土矿进口实物量分别为2106万吨、1.19亿吨，同比分别增长3.7%、12.1%；锂精矿进口实物量390万吨，同比增长24.8%；镍矿进口实物量为2908万吨，同比下降13.0%。铜产品进口与铝产品出口保持双增长，其中，未锻轧铜及铜材进口量409万吨，同比增长2.6%；未锻轧铝及铝材出口量491万吨，同比增长15.5%。新能源金属进出口量有所增长，其中，碳酸锂进口量16万吨，同比增长48.7%；未锻轧镍、工业硅分别出口8万吨、55万吨，均大幅增长。稀土出口量4.3万吨，同比增长6.4%。 三、观点总结 供给方面，辉石价格下行的趋势仍在，但是受到上游挺价的影响，成交价下降幅度趋缓，现货市场成交清淡。云母方面，因市场上非一体化锂云母冶炼厂开工率普遍较低，叠加对未来市场的悲观预期，目前云母供应商出货意愿较强，但锂盐厂压价意图明显，总体成交价有所下行。锂盐方面，目前在经历了国庆节前锂盐厂去库后，锂盐厂库存压力有所缓解，挺价意愿较强。 需求方面，目前下游材料厂库存在安全范围内，暂无为11月备库的计划。终端新能源汽车消费在政策推动及传统车市“金九银十”的季节效应带动下保持强劲；储能方面，伴随着年底并网抢装的到来预计储能端需求将有所增长；预计伴随着“双十一”的到来，小动力和3C数码三元电芯需求可能带来一波提升。海外市场方面，作为中国电动汽车的主要出口地之一的欧盟对华电动汽车加征关税于10月31日落地，在短期内可能对中国电动汽车出口产生一定影响，但是预计总体可控，且市场对这一消息几乎已经完全计价，因此此消息对碳酸锂价格影响有限。 总体来看，在政策带动下，动力电池终端需求保持强劲，年底储能并网抢装，对锂盐价格形成一定支撑。上游挺价情绪强烈叠加终端需求预期乐观，碳酸锂短期内获得支撑，但是由于市场整体供给依然大于需求，且碳酸锂累库情况仍在，碳酸锂价格仍未摆脱下行的压力。 免责声明： 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。英大期货研究所力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证。不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经英大期货研究所许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。英大期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归英大期货有限公司所有。 英大期货有限公司 地址 北京市东城区建国门内大街乙18号院1号楼英大国际大厦二层 官网 www.ydfut.com.cn 客服 4000188688
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